每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)實習(xí)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

新成立的基金建倉向來謹慎，哪些個股能夠獲得這些次新基金的“有限彈藥”？

近期，已披露的基金三季報數(shù)據(jù)顯示，最近幾個月成立的次新基金建倉速度兩極分化，6月以來成立的次新基金中，三季度末倉位分布在1%到60%左右不等。在重倉品種上，大多數(shù)次新基金配置并無太大差異，部分次新基金則采取同系“抱團取暖”的策略。

建倉速度呈現(xiàn)分化

統(tǒng)計顯示，6月以來成立，同時披露三季報的7只次新基金建倉步調(diào)不一。

7月25日成立的中銀主題策略股票基金，成立2個月，倉位僅為0.982%，幾乎空倉運作。二季度末成立的銀華中小盤股基，倉位也不足5%。

然而，并非所有次新基金都“龜速前進”，個別股票基金近期建倉明顯提速，截至三季度末，富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票已將倉位提升至57.14%，接近股票基金60%的倉位下限。融通醫(yī)療保健行業(yè)股票7月下旬成立，也采取較快建倉的策略，短短兩個月倉位加至37%。

此外，6月份之前成立的9只股票基金中，除了長盛電子信息產(chǎn)業(yè)股票倉位接近90%外，大多數(shù)成立稍早的次新基金倉位中等偏下，謹慎態(tài)度凸顯。泰達宏利逆向股票、信誠周期輪動等4只基金倉位高于80%，鵬華價值、長城優(yōu)化升級倉位僅為75%，興全輕資產(chǎn)、中歐盛世兩只基金倉位更是在60%倉位底限上運作，大幅低于股票基金三季度82%的平均倉位水平。

重倉食品、機械

三季報顯示，次新基金行業(yè)配置與其他股票基金趨同，三季度基金重倉的熱門板塊，如醫(yī)藥、食品飲料、機械制造，也均為次新基金配置重點。

銀華中小盤、新華優(yōu)選的第一、第二大行業(yè)板塊為食品飲料與機械設(shè)備，廣發(fā)消費、信誠基金第一大重倉行業(yè)也均為食品飲料板塊。

相比其他次新基金，興全輕資產(chǎn)則沒有將目光“死盯”在主流板塊，三季度，興全輕資產(chǎn)將20%的股票倉位“押寶”建筑板塊，這與建筑板塊1%的基金平均行業(yè)配置相距甚遠。

中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票基金則表現(xiàn)出“中郵系”一貫的激進作風(fēng)，三季度，該基金股票倉位僅為47.92%，但前十大重倉股就已集中基金資產(chǎn)凈值的40.372%，個股配置高度集中。

值得注意的是，采取獨門重倉也成為部分次新基金欲跑贏大盤的 “秘密武器”，而效果卻千差萬別。中郵新興產(chǎn)業(yè)與“同門兄弟”中郵核心優(yōu)勢基金，共同介入的第一大重倉股蘇大維格，三季度漲逾50%，然而，同為獨門股的中國重汽表現(xiàn)則不盡如人意，全季度下跌16%，跑輸大盤。

國泰成長優(yōu)選將 “同系抱團取暖”的策略進一步發(fā)揮，已披露的三季報信息中，國泰成長三季度前十大重倉股中，福耀玻璃、國機汽車、杭氧股份、康恩貝同為國泰基金獨門重倉股。不過國泰基金抱團還是不能“御寒”，4只個股中，除了杭氧股份上漲5%外，其余個股悉數(shù)下跌。

四季度或短暫反彈

A股或?qū)⒃谒募径榷虝悍磸棧坪跏遣簧俅涡禄鸹鸾?jīng)理的普遍看法。

新華優(yōu)選指出，當(dāng)前估值水平處于歷史低位，大盤點位也連創(chuàng)新低，市場情緒被過度壓制，這種情況下大盤隨時會醞釀反彈行情。不過新華優(yōu)選同時強調(diào)，當(dāng)前板塊間估值差異較大，結(jié)構(gòu)性行情也將會此起彼伏，布局長期看好的成長個股，行業(yè)上看好券商、建材、地產(chǎn)、汽車、信息設(shè)備、家電、商業(yè)貿(mào)易等。

中郵戰(zhàn)略也判斷四季度A股具備一定的短期反彈基礎(chǔ)，中小市值個股會呈分化局面。中郵戰(zhàn)略表示，長期來看，新增股票供應(yīng)持續(xù)增加，以及未來大量中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的解禁，貨幣和股票供給增速的失衡狀態(tài)將導(dǎo)致中小市值股票進入長期且緩慢的估值下行通道，但同時業(yè)績能夠真正實現(xiàn)高成長的少數(shù)成長股，將繼續(xù)享有估值溢價。

對于策略選擇，富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金表示，考慮本輪全球經(jīng)濟調(diào)整的復(fù)雜性以及國內(nèi)政策的不確定性，未來市場的波動性會維持在較高的水平，基金采取的策略依然是把更多的精力集中在個股選擇上面。

銀華中小盤也稱，在行業(yè)選擇的基礎(chǔ)上，更加偏重個股的選擇，把對企業(yè)本身素質(zhì)的考量放在對宏觀及行業(yè)政策的博弈之前。

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