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·鄭眼看盤:護盤力量仍在 回避題材股

2012-11-07 01:06:19

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周二A股盤中大幅殺跌,但午后護盤力量又將股指拉回來,最終收出帶有較長下影線的小陰線。截至收盤,滬綜指跌0.38%報2106點,盤低深至2078.47點,深綜指跌0.61%報853.33點。

盤面上看,包括券商股、保險股等在內的指標藍籌股表現相對較好,頁巖氣因財政補貼利好而漲,酒類、地產、地熱概念等品種弱勢。另外,新股浙江世寶連續第二天跌停。

上午股指下殺可能和昨央行逆回購額度“僅”2770億元相關,該數額絕對量其實極大,但本周到期的逆回購高達5330億元,所以反而構成利空。關于這一點,筆者前一天就提示過,只是當時無法預知央行逆回購額度。本周四央行可能還有逆回購,所以還存變數,投資者可繼續關注。

證監會官員稱“IPO核準批文有效期未變”,這也可能構成一些壓力,因多數投資者對擴容比較害怕。還有,昨有媒體渲染 “ETF贖回魔咒”,這也許會對投資者的持股信心構成影響。

當前市場做多和做空理由均有,盤面比較混沌。從做多理由看,經濟指標回升相對明顯;從做空理由看,三季度業績下滑,且宏觀經濟回升引發公司業績回升會有個滯后期,所以投資者在具體個股選擇上犯難,只好回避。

從A股歷史來看,上市公司業績整體情況雖然重要,卻未必和股指走勢一一對應。很多時候宏觀及公司微觀業績均不錯時,股指卻出現殺跌走勢,如2001年的2245點至2005年的998點。同樣,當公司業績不佳且宏觀低迷時也曾產生過行情,如1999年的1047點至2001年的2245點。當然,順著經濟和業績的走勢也有,如1994年及2008年的慘跌和1996年及2007年的單邊上漲。從歷史上看,A股既有順經濟走勢也有逆經濟走勢的時候,所以這就產生了難點,使得投資者有可能看不清方向。

筆者認為,造成股市和經濟并不常常對應的主因就是人為干預因素,投資者多少應提防這點。就當前股市而言,因各種問題已較為充分地暴露,對市場失望而銷戶離場的投資者也正在變多,所以未來潛在的干預因素對股指的影響應是向上,而非打壓。話雖如此,當前未必正巧處于政策出手的臨界點,也許還需等一段日子,等待過程也可能較痛苦。

就機構而言,他們操作必須有一些預見性,而對中小股民來說,沒太多預見性問題也不是很大,等到政策出臺后再去追漲通常也是可以的。目前中小投資者正需要忍耐,以輕倉觀望為主,一般不必指望股指在運行平穩時出臺重要扶持政策,在跌勢加速時卻可加重該指望。再從時間看,目前最好也是觀望,因每年11月和12月股指并不經常出現行情,因機構慣于在這個時段結賬。

今日為關鍵節點,一方面是美國大選可能有些眉目,不排除美元及商品市場產生異動機會;另一方面為重大會議前最后一個交易日,護盤力量可能加強。整體而言,股指可能呈震蕩走勢,但具體操作較為困難,建議觀望為主。

如果投資者看好后市,筆者仍建議盡量購入些藍籌股,最好少碰小盤股、題材股。就年末時段而言,指標藍籌股原本就相對穩定,因其中必須于年底結賬資金占比不高,而題材股、小盤股、莊股正好相反,年底結賬資金占比可能較高,往往最后一段猛烈殺跌大多是此類品種。

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每經記者鄭步春 周二A股盤中大幅殺跌,但午后護盤力量又將股指拉回來,最終收出帶有較長下影線的小陰線。截至收盤,滬綜指跌0.38%報2106點,盤低深至2078.47點,深綜指跌0.61%報853.33點。 盤面上看,包括券商股、保險股等在內的指標藍籌股表現相對較好,頁巖氣因財政補貼利好而漲,酒類、地產、地熱概念等品種弱勢。另外,新股浙江世寶連續第二天跌停。 上午股指下殺可能和昨央行逆回購額度“僅”2770億元相關,該數額絕對量其實極大,但本周到期的逆回購高達5330億元,所以反而構成利空。關于這一點,筆者前一天就提示過,只是當時無法預知央行逆回購額度。本周四央行可能還有逆回購,所以還存變數,投資者可繼續關注。 證監會官員稱“IPO核準批文有效期未變”,這也可能構成一些壓力,因多數投資者對擴容比較害怕。還有,昨有媒體渲染“ETF贖回魔咒”,這也許會對投資者的持股信心構成影響。 當前市場做多和做空理由均有,盤面比較混沌。從做多理由看,經濟指標回升相對明顯;從做空理由看,三季度業績下滑,且宏觀經濟回升引發公司業績回升會有個滯后期,所以投資者在具體個股選擇上犯難,只好回避。 從A股歷史來看,上市公司業績整體情況雖然重要,卻未必和股指走勢一一對應。很多時候宏觀及公司微觀業績均不錯時,股指卻出現殺跌走勢,如2001年的2245點至2005年的998點。同樣,當公司業績不佳且宏觀低迷時也曾產生過行情,如1999年的1047點至2001年的2245點。當然,順著經濟和業績的走勢也有,如1994年及2008年的慘跌和1996年及2007年的單邊上漲。從歷史上看,A股既有順經濟走勢也有逆經濟走勢的時候,所以這就產生了難點,使得投資者有可能看不清方向。 筆者認為,造成股市和經濟并不常常對應的主因就是人為干預因素,投資者多少應提防這點。就當前股市而言,因各種問題已較為充分地暴露,對市場失望而銷戶離場的投資者也正在變多,所以未來潛在的干預因素對股指的影響應是向上,而非打壓。話雖如此,當前未必正巧處于政策出手的臨界點,也許還需等一段日子,等待過程也可能較痛苦。 就機構而言,他們操作必須有一些預見性,而對中小股民來說,沒太多預見性問題也不是很大,等到政策出臺后再去追漲通常也是可以的。目前中小投資者正需要忍耐,以輕倉觀望為主,一般不必指望股指在運行平穩時出臺重要扶持政策,在跌勢加速時卻可加重該指望。再從時間看,目前最好也是觀望,因每年11月和12月股指并不經常出現行情,因機構慣于在這個時段結賬。 今日為關鍵節點,一方面是美國大選可能有些眉目,不排除美元及商品市場產生異動機會;另一方面為重大會議前最后一個交易日,護盤力量可能加強。整體而言,股指可能呈震蕩走勢,但具體操作較為困難,建議觀望為主。 如果投資者看好后市,筆者仍建議盡量購入些藍籌股,最好少碰小盤股、題材股。就年末時段而言,指標藍籌股原本就相對穩定,因其中必須于年底結賬資金占比不高,而題材股、小盤股、莊股正好相反,年底結賬資金占比可能較高,往往最后一段猛烈殺跌大多是此類品種。 “訂悅2013”——《每日經濟新聞》大征訂活動,訂報有禮。http://www.uoper.xyz/corp/2013dingyue/index.html

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