每經記者金微李玉敏印崢嶸董華發自北京上海深圳 北京時間11月7日，民主黨候選人奧巴馬在大選中擊敗共和黨挑戰者羅姆尼，成為美國歷史上首位連任總統的非裔美國人。盡管獲勝的一刻對于奧巴馬而言是喜悅的，但接下來他面對的挑戰只會比過去更大。即將到來的財政懸崖以及競選中奧巴馬提到的政策，都是不可回避的現實。 11月7日（美國當地時間6日晚），現任總統、民主黨候選人奧巴馬在大選中擊敗共和黨挑戰者羅姆尼，成功連任美國總統。 選舉結果揭曉，黃金大漲，美元重挫。作為世界重要經濟體，中國亦無法置身事外。 政策穩定性獲延續 在此前的競選中，作為候選人的奧巴馬曾指責中國操縱貿易。隨著大選的塵埃落定，奧巴馬的態度或進一步決定美國對華經濟政策走勢。 社科院世政經研究所研究員宋泓接受《每日經濟新聞》記者采訪時說，由于奧巴馬對中美經貿、中美關系有一定時間的積累，對華關系的認識也深刻，“奧巴馬連任對華經濟政策的穩定性會得到延續。” 此前，奧巴馬政府已連續對中國發起多起“貿易戰”：對中國輪胎征稅、對中國太陽能板與太陽能電池征收高額關稅，而奧巴馬在選舉時也提到，“加大對華懲罰性貿易措施。” 最近，中興、華為在美遭調查、三一集團子公司風電項目被奧巴馬否決，中國企業無論是想投資美國本土還是將自己的產品賣到美國都遭遇了阻力。 目前，美國經濟復蘇乏力，失業率也一直居高不下，奧巴馬在為自己競選總統作“最終陳述”時提到，如果贏得選舉，他將加大教育投入以增強美國的競爭力，改革稅收制度以促進經濟公平，將原先用于戰爭的錢用于國內建設和削減赤字、保護窮人、老人和殘疾人享有的福利，這與羅姆尼的主張有所不同。 “在宏觀經濟方面，無論是奧巴馬還是羅姆尼上臺，能夠采取的政策都大同小異。”中國社會科學院世界經濟與政治研究所副研究員張明在接受《每日經濟新聞》記者采訪時說，美國的宏觀經濟走勢與宏觀政策動向都蘊涵了新的外部沖擊，未來幾年中國政府將不得不持續應對美國宏觀政策外部性的挑戰。 關注財政懸崖影響 經濟政策一直是本次美國總統競選議題的重中之重，這也正應對著美國當前的經濟不景氣形勢。 張明說，從短期來看，美國經濟面臨兩大威脅，一是今年年底、明年年初所謂“財政懸崖”的沖擊，二是失業率依然高居不下。“無論誰上臺，估計首先仍會實施較為寬松的財政政策，即通過延長減稅政策的期限來緩解此類政策集體到期造成的被動財政緊縮，弱化‘財政懸崖’的沖擊。” 所謂“財政懸崖”，即指財政狀況走到了盡頭，即稅收增加的同時財政支出又大幅削減。銀河證券首席經濟分析師左曉蕾在接受《每日經濟新聞》記者采訪時說，若美國財政懸崖這一問題明年1月沒有解決，美國的財政支出將減少8%~9%，2013年美國經濟將走向衰退，全球外需萎縮。美國是中國重要的貿易伙伴，中國對美出口剛剛出現好轉，這對中國貿易帶來巨大打擊。 無論美國能否解決財政懸崖問題，都會對中國帶來影響。張明說，美國政府如果實施擴張性財政政策，會導致美國政府債務占GDP比率繼續攀升，這意味著未來美國政府通過制造通脹、美元貶值等方式撇清債務的激烈增加，而中國是美國的最大海外債權人。 中國建設銀行高級研究員趙慶明對《每日經濟新聞》記者表示，過去奧巴馬政府提出“出口倍增和再工業化”的經濟復蘇政策一直沒有什么動作，新的任期內奧巴馬的工作重心會轉向經濟，“實現出口倍增，就要實行軟的匯率政策，即本幣貶值壓外幣升值，而我們對美貿易順差持續擴大，人民幣問題一定會成借口和依據。” /QDII基金/ QDII基金：能源地產行業存機會 每經記者董華發自深圳 昨日，現任美國總統奧巴馬以超過半數選票的優勢，擊敗共和黨候選人羅姆尼，從而成功連任美國總統。交銀資源基金經理饒超表示，短期來看，這意味著美國現有的寬松貨幣政策將繼續，一定程度上有利于穩定市場的情緒和資金流向。但奧巴馬的連任并沒有給美國政局帶來實質性的變化，兩黨在處理接踵而至的財政懸崖問題上的分歧仍有可能給接下來的市場帶來波動。 那么，具體到QDII基金，尤其是針對美國市場和新興市場的QDII基金，奧巴馬若再次執政，到底會對此產生什么樣的影響呢？QDII基金未來又面臨著哪些機遇？ 對于未來QDII基金存在的投資機遇，基金經理認為，短期內，黃金類的資產有機會，中期美國逐步走向“能源獨立”，相關產業會受益。房地產板塊的見底回升也會帶來一些投資機會。 受奧巴馬連任影響，黃金收益明顯，上周金價的大陰線今日收復，短期內一些主投黃金類的QDII將有機會。從中期來看，分析師預計，金價的上升趨勢將得到維持。黃金價格有可能突破1800美元，漲勢會持續一個季度以上。 美國兩位總統候選人此前都倡導“能源獨立”，如果成形，意味著能源的進口減少，貿易赤字壓力會得到緩解；美國本土能源價格的成本優勢有利于提高國內產業的相對競爭力，并在一定程度上提振消費。 “中期來看，隨著美國能源獨立的影響，未來美國對進口能源的依賴度減小，本土油氣產量穩步上升，頁巖氣和頁巖油等非常規能源的開發前景依然不錯，而得益于較低天然氣價格，相關下游領域也會受益，所以主投美國資源類的QDII未來也有一定機會。”饒超表示。 “美國房地產見底回升、地產恢復也將帶來一些機會。事實上，今年美國地產相關板塊上漲非常多。”這也意味著投向美國房地產的QDII仍有機會。 從中長期來看，饒超認為，奧巴馬連任對美國經濟影響不大，因為在美國，目前政府對經濟的主導作用不大，領導人的連任不會改變經濟中長期的運行軌跡。 另外，由于QE3和中國經濟企穩，熱錢都涌進了香港市場，港股反彈顯著，香港恒生指數已經突破了22000點。 “目前香港股票由于資金推動估值上行的行情已經演繹得差不多了，接下來還是要回歸到基本面，關注盈利是否兌現，如果盈利未達預期，那么還會出現一波回調。接下來如果美股因為財政懸崖問題繼續回調，港股也會面臨一定的回調壓力，港股市場目前的重心應該放在個股的基本面上。”饒超表示。 /外匯/ 市場風險偏好高漲人民幣兌美元再觸上限 每經記者印崢嶸金微李玉敏發自上海、北京 美國大選塵埃落定，民主黨候選人奧巴馬獲連任，令市場風險偏好情緒上升。美元指數在競選結果出爐后應聲大跌，國內人民幣兌美元即期盤中連續第七個交易日觸及交易區間上限，且尾盤緊貼交易區間上限作收。 美元走勢強弱未定 昨日奧巴馬獲勝的消息剛公布，美元指數就迅速出現了跳水，由80.70迅速下跌到80.30，下跌幅度達到0.50%，不過后來反彈至80.60。 經濟學家劉軍洛認為，美國歷史上最嚴厲的金融監管將在奧巴馬的第二任期全面鋪開，美元指數會猛烈上升，奧巴馬連任，美元指數上升時間會推后到12月的后半月。 不少經濟學家認為，美元會維持弱勢。復旦大學經濟學院副院長孫立堅分析指出，在“財政懸崖”面前，為解決中低收入就業和社會保障問題，美國需要中長期貨幣政策支持，美元貶值有利于美國的再工業化。“在QE3之后，我們或將迎來QE4的出臺。弱勢美元時代即將到來，人民幣升值已成預期。” 宋泓認為，現在還不能判斷美元究竟會走強或是走弱，美國經濟有很大的變數，“美元實行量化寬松后，現在是弱勢美元，但美元未來是維持弱勢還是走強，這要看世界其他經濟體的走向。” 人民幣升值情緒波動 人民幣兌美元中間價昨天連續第二個交易日上漲，報6.3067，令市場頗為意外。此前幾個交易日中間價走跌，被市場解讀為央行有意調低中間價控制人民幣升幅。 興業銀行一位外匯交易員表示，“美國大選對人民幣并無直接影響，但奧巴馬獲連任，風險偏好情緒上升令美元下跌，會助漲人民幣升值的情緒。” 海外市場方面，香港離岸人民幣即期（CNH）匯價昨天繼續走升，且持續高于在岸人民幣（CNY）即期現匯價格，差距達到七個月來最高，反映市場持續看升人民幣。 12個月期人民幣兌美元無本金交割遠期匯率比上海市場即期匯率低1.6%，10月23日該貼水曾經達到2%，為2009年以來最大，表明投資者預測在本周的美國大選之后人民幣升值勢頭將會逆轉。 奧巴馬連任，令他此前的執政思路得以延續，美聯儲量化寬松（QE）政策將繼續推行，在競選過程中，奧巴馬反復強調他在任期間成功推動了人民幣升值。 中國央行國際司司長何建雄本周在墨西哥城接受采訪時表示，中國在匯率政策方面有自主決策能力，人民幣兌美元最近幾周升值是受到市場需求推動。 何建雄表示，根本而言是市場在決定人民幣匯率，而且目前接近均衡水平。他說，美國大選不會對人民幣水平造成大的影響，中國完全有能力制定自己的政策。 /大宗商品/ 奧巴馬勝選推高金價大選行情能持續多久？ 每經記者李玉敏發自北京 經過激烈的交鋒，昨日（11月7日）美國總統大選結果塵埃落定。奧巴馬勝出的消息一公布，美元指數隨即走弱，而原油、黃金等商品價格則早在北京時間6日晚投票期間預期奧巴馬勝算更大時出現飆漲。 分析師認為，投資者的普遍預期是奧巴馬連任將會延續寬松的貨幣政策，美元因此受到打壓，黃金價格持續走高，預計這樣的大選行情還將持續一段時間。 由于預期奧巴馬贏得美國總統大選的可能性較大，北京時間11月6日夜間，紐約黃金12月合約上漲37.6美元至1715.0美元/盎司，漲幅2.24%。11月7日續漲，漲幅一度接近1%，達到1731.6美元/盎司，至截稿時漲幅縮小至0.36%。全球最大的黃金上市交易基金（ETF）——SPDRGoldTrust的黃金持倉量增加2噸至1334噸。 北京時間11月6日晚，美原油連大幅上漲3.06美元，收于88.71美元，上漲3.6%。11月7日，美原油連卻呈跌勢，盤中受奧巴馬獲勝消息刺激，一度回升到88.71美元，不過截至北京時間晚8點，再度下跌至87.81左右，跌幅1%左右。 海通期貨總經理徐凌對《每日經濟新聞》記者表示，“我認為這是一個大選行情，短期會持續，情況明朗以后就會回歸。黃金價格的上漲是對美國寬松政策的一個反應，實質上支撐實體經濟的很多因素并沒有從根本上改變。” 北京師范大學經濟學院教授賀力平卻表示，匯率和商品價格的變動不一定就和大選有直接關系。很多人認為奧巴馬的獲勝意味著美國寬松政策的持續，但QE政策的延續是美聯儲早已經定下來的。賀力平表示：“在美國這樣的體制下，美聯儲定下來的貨幣政策和誰當總統的關系不大。” “訂悅2013”——《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.uoper.xyz/corp/2013dingyue/index.html