每經編輯 每經實習記者 劉銘    

每經實習記者 劉銘

當地時間11月12日，日本內閣府公布的最新統計數據顯示，日本第三季度 （7月~9月）實際GDP較上一季度下降0.9%，按年率計算下降3.5%，這是三個季度以來，日本經濟增速首次出現負增長。

內外交困

作為世界第三大經濟體，日本在2011年受到地震和海嘯的重創之后，正努力使其經濟實現復蘇，并取得了一定的成效。然而，最近日本的經濟發展卻被一系列因素牽制。對此，三菱日聯證券公司資深分析師鹿野達史指出，“日本三季度經濟萎縮正是國內外因素共同作用所致。”

首先，從國際環境方面看，出口是拉動日本GDP的主要驅動力，但目前因受全球經濟放緩，尤其是歐元區及美國不景氣的嚴重影響，使得日本對上述兩地的出口大不如前。此外，釣魚島問題亦使得日本最大的貿易伙伴——中國，對日本產品的需求大幅下滑。

另一方面，由于國際市場動蕩，許多投資者將日元選作避險貨幣，由此推高日元匯率。與今年三月份時相比，日元兌美元及歐元匯率分別上升了5%和8.5%，大幅度的升值使日本商品的競爭力明顯下降，進而拖累其出口。數據顯示，三季度日本出口在今年以來首次出現負增長，且下滑嚴重，達5%。

其次，從國內環境看，日本央行此前加大資產購買的寬松政策并沒有起到刺激國內需求的效果，第三季度私人消費環比下降0.5%，非居住類投資從二季度的0.9%大幅下滑至-3.5%。

分析師指出，由于多重因素的疊加影響，日本經濟近期會繼續萎縮并陷入技術性衰退。瑞穗證券高級經濟學家山本康雄認為，經濟數據在九月份大幅惡化，這意味著日本已經進入了衰退期。

寬松預期升溫

面對經濟的疲軟以及國內外需求的放緩，日本政府曾多次采取寬松措施來提振經濟。最近的一次是在10月30日，日本央行追加11萬億日元的資產購買規模，使總購買規模達到91萬億日元；同時還新增了無限制貸款計劃。

然而，分析師對這些措施并不看好。蘇格蘭皇家銀行駐東京首席經濟學家順子西岡在接受BBC的采訪時稱，“目前日本企業的信貸需求量非常少，實際上他們正在控制資本支出。”他補充道，由于全球經濟的不確定性，政策制定者應該將注意力集中在如何使日元貶值上。

日本央行行長白川方明在11月12日也對外界表示，鑒于日元匯率不斷攀升可能會對日本經濟造成損害，日本央行將會在未來加大其貨幣寬松政策的力度，以此打壓匯率。

日本下一次的議息會議將于11月19~11月20日舉行，不過分析人士指出，屆時出臺新政策的可能性不大，預計日本央行將于12月19~12月20日的會議上再度追加貨幣寬松政策。

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