來源：證券日報 近期A股呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢，而個股表現(xiàn)十分活躍。據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至昨日，連續(xù)上漲個股共有59只個股，其中輕工制造行業(yè)占6個席位，威華股份連漲幅度高達(dá)15.12%。 對此，分析人士指出，輕工制造行業(yè)中的包裝業(yè)目前呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，下游客戶規(guī)模的擴(kuò)大也正促使包裝行業(yè)市場集中度不斷提升，龍頭將憑借自身優(yōu)勢以高于行業(yè)的增速繼續(xù)發(fā)展，行業(yè)績優(yōu)龍頭值得關(guān)注。 據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，輕工制造股10月以來市場表現(xiàn)十分活躍，45只個股跑贏大盤。其中，持續(xù)上漲個股有6只，它們分別為東風(fēng)股份、威華股份、美盈森、鴻博股份、康耐特和熊貓煙花，僅東風(fēng)股份、威華股份、美盈森等3只個股受到資金的青睞，累計大單資金凈流入約1.38億元。 比較典型的是威華股份，該股已連漲3天，期間累計漲幅為15.12%，期間凈流入資金達(dá)3450.35萬元，最新收盤為4.34元。三季報披露，公司預(yù)計全年凈利潤虧損10000萬元至11000萬元（上年同期盈利938萬元）。業(yè)績變動主要系公司下游產(chǎn)業(yè)木地板和家具等行業(yè)對中纖板需求持續(xù)處于低迷萎縮態(tài)勢，產(chǎn)能面臨嚴(yán)重過剩，同時生產(chǎn)成本的上漲幅度遠(yuǎn)高于產(chǎn)品銷售價格的上漲幅度，公司毛利率受到雙重擠壓。 海通證券認(rèn)為，造紙行業(yè)由于近年產(chǎn)能集中釋放，正處于消化新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能的階段。由于經(jīng)濟(jì)增速的整體放緩，大宗紙品需求仍較疲弱，產(chǎn)品漲價動力不足，整體景氣度恢復(fù)尚需要較長時間，但行業(yè)整合背景下龍頭公司的優(yōu)勢將進(jìn)一步明顯，如太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)。包裝行業(yè)下游廣泛，目前呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，行業(yè)評級維持“增持”，附加服務(wù)屬性及確定性增長的包裝企業(yè)是首選品種。下游客戶規(guī)模的擴(kuò)大也正促使包裝行業(yè)市場集中度不斷提升、龍頭將憑借自身優(yōu)勢以高于行業(yè)的增速繼續(xù)發(fā)展，推薦通產(chǎn)麗星、上海綠新、永新股份、合興包裝。 國信證券認(rèn)為，白卡價格下跌趨勢明朗，建議重點關(guān)注受益公司上海綠新和東風(fēng)股份；漿價短期的波動階段性制約受益于漿價下跌的相關(guān)公司盈利，包括恒豐紙業(yè)、齊峰股份、中順潔柔等，漿價長期下跌趨勢及相對低估值仍是此類公司的重要投資機會。投資組合建議：美盈森：訂單正在快速增長，未來兩年盈利年增長預(yù)計50%左右；齊心文具：直銷業(yè)務(wù)快速增長，IPO項目年內(nèi)投產(chǎn)，年內(nèi)業(yè)績預(yù)期增長近四成；齊峰股份：原料價格下跌，產(chǎn)能增加，行業(yè)寡頭擁有潛在定價力，小非壓力解除；東風(fēng)股份：漿價下跌可能拉低白卡及銅版紙產(chǎn)品價格，當(dāng)前估值較低。 申銀萬國認(rèn)為，包裝印刷及大眾消費品業(yè)績增長相對穩(wěn)定。包裝及大眾消費品類公司整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，部分受益于訂單環(huán)比好轉(zhuǎn)（或外延增厚），收入增速加快；部分受益于低價原材料的使用，毛利率環(huán)比回升。造紙企業(yè)PB處于歷史底部區(qū)域，產(chǎn)業(yè)資本介入有助確認(rèn)估值底部。而生活用紙類公司中順潔柔因終端需求相對穩(wěn)定，加之受益于低價紙漿原材料，體現(xiàn)較大的盈利彈性。建議關(guān)注盈利觸底，2012年四季度和2013年一季度有望回升的公司超跌反彈的機會，如潮宏基、恒豐紙業(yè)、通產(chǎn)麗星、美盈森、合興包裝等。　任小雨