每經編輯 每經記者 李娜    

每經記者 李娜

自6月開閘截至目前，已有20多家基金公司上報了38只發起式基金，占同期新基金申報數量的近三成，涉及指數型、股票型、債券型以及混合型，且以債券型基金為主力軍。

由于發起式基金具有基金管理人和持有人利益捆綁的獨特優勢，從而也令投資者對發起式基金的業績更為關注。從目前短短幾個月的運作來看，發起式基金表現中規中矩。

不過，在很多業內人士看來，發起式基金早已偏離初衷，淪為基金公司走產品快速發行通道的捷徑。在股票市場不好，基金公司集體過冬的背景下，扎堆債券型發起式基金，賺吆喝的同時又不能賠本，就不難理解了。

發起式基金快速擴張

在過去的幾個月時間里，基金公司對發起式基金反響積極。

統計顯示，自6月開閘截至日前，已有20多家基金公司上報了38只發起式基金，占同期新基金申報數量的近三成。從申報發起式基金公司來看，無論是一線大型基金公司，還是才成立不久的“60后”新基金公司，都對發起式基金都格外用心。

從發起式基金類型看，在現有的產品類型中，涉及指數型、股票型、債券型以及混合型。不過在涉及權益類投資品種中，僅有3只主動投資方向基金，而已獲批的多只行業指數ETF型的發起式基金目前也處于 “擱淺”狀態，其余均為低風險型產品。

毫無疑問，2012年幾乎是屬于債券型基金的一年，債券型發起式基金也同樣是主力軍。在短期理財債基、定期開放債基、純債型基金等多種產品類型中，短期理財債基和純債基金顯然更為受寵。

對于純債型的發起式基金，也有中海基金、交銀施羅德基金、華安基金等8家基金公司進行了申報，而且近期進入密集發行期。根據相關公開資料顯示，富國純債發起式基金將在下周結束募集，中銀純債發起式基金正在募集，而新華純債添利發起式基金、嘉實純債發起式基金也都將在下周陸續募集。按照發售期的安排，上述純債型發起式基金也將成為公司年底前規模增長的有效武器。

短期理財債基為2012年的創新品種，受到投資者的大幅追捧，首批入場機構也令眾多基金公司羨慕。隨后的基金公司也借用發起式基金模式，迅速搶占市場份額。在構建自身產品線的同時，也能有效助推基金公司壯大規模，從而在年底的規模排名中實現大幅跨躍。

此外，工銀瑞信基金和財通基金針對保本基金以發起式基金進行申報。以期利用債市調整后的價值修復時機累積安全墊，為權益類證券行情到來時獲取更高收益創造條件，從而擇機賺取股市上漲的收益。

短期業績穩定

根據管理層對發起式基金成立的相關規定，基金公司及其高層認購金額不少于1000萬元，且持有期間不少于三年。發起式基金將基金公司與基民利益捆綁的機制，令投資者對發起式基金的業績更為關注。

由于現有發起式基金均在6月以后進入報批、成立、投資運作階段，目前投資者能看到的均是發起式基金短期的業績。

根據好買基金提供的數據顯示，首批發起式基金中，天弘債券型發起式基金已打開申購贖回，截至本周四其單位凈值為1.011元，近一月增長率為0.4%，在近三月增長率也達到了1.1%，進入同類型基金排名的前1/4。同家基金公司旗下的天弘永利債基A在近三個月的回報率為1.39%。天弘豐利分級債券基金的同期收益為1.88%。

8月28日成立的國金通用國鑫發起式基金，其建倉的策略也顯得十分謹慎。截至11月15日單位凈值為0.998元，略微虧損0.02%。在最近幾個月的市場表現下，該基金0.02%的凈值波動尚算“溫柔”。

就短期理財債基而言，10月26日成立的工銀瑞信14天理財發起式基金收益也不算差。好買統計數據顯示，工銀14天理財A類和B類份額成立以來的收益分別為0.22%和0.23%。同天成立的中銀理財60天理財發起式基金，成立以來的收益也分別為0.22%和0.23%。相比之下，同期傳統貨幣型基金的收益率略低，為0.18%。

“目前時間還太短，發起式基金的業績還很難說。畢竟現在權益類市場持續下跌，債券市場也在高位震蕩?；鸸境钟衅陂g也有三年，長期業績還將進一步確認?！币晃缓腺Y基金公司的投資人士對《每日經濟新聞》記者表示。

不賠本賺吆喝

在一些業內人士看來，這些債券型的發起式基金業績穩定，正是基金公司想要達到的目的。

“基金行業都比較謹慎，都在減薪過冬天。目前的權益類市場行情不好，是大家都在上固定收益類產品的原因。發起式基金也是現在新基金營造宣傳的噱頭?！鄙鲜龊腺Y基金公司的人士進一步表示。

據《每日經濟新聞》記者統計，截至本周五，基金公司申報的發起式基金的數量為38只，若按照每只新品基金公司動用1000萬元計算，基金公司投入的資金將達到3.8億元。就目前來看，天弘發起式債基截至本周四有1.1%的收益，其公司投入的1000萬元目前賬面浮盈11萬元左右。工銀瑞信和中銀基金各自的短期理財債基也都小有盈利。

“如果基金采用發起式基金投資權益類品種，而該品種又是自家的優勢項目，這樣的產品倒是值得投資者關注?！鼻笆鰷匣鸸緺I銷人士向記者表示。

“其實，對于大型基金公司而言，短期的虧損影響不大，畢竟過往的牛市也積攢了不少收益，尤其是那些利用自有資金進行投資的產品。相反，中小基金公司，尤其是那些‘60后’，日子則是十分難過。”滬上一位基金公司的營銷人士感嘆，“現在發新基金尤其是權益類的，基本上第一年都是賠本，同時自己還要掏出自有資金進行購買，如果投資出現虧損真是傷上加傷?！?/p>

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