每經編輯 每經記者 董華    

每經記者 董華

本周市場殺跌氣氛濃厚。周五（11月30日），市場更是在盤中創下了階段新低——1959.33點。逆境當中，水泥建材、工程建設和房地產板塊反彈趨勢明顯，似乎讓2000點之下的市場看到了一絲生機。

“目前對于市場，真的不用再悲觀，對于政府未來的一些政策可以存有一些期待。明年可以取得一些絕對回報。”興全商業模式擬任基金經理吳圣濤表示。

機構確實正在活躍起來?！睹咳战洕侣劇酚浾甙l現，交易所交易公開信息顯示，機構調倉換股的舉動有所增加。同時，在連續3周減倉之后，部分基金也開始加倉了。

悲觀中漸生希望

今年A股市場一直難言好轉，市場情緒不佳。目前來看，市場的流動性依舊沒有出現逆轉。

不過，市場情緒極度惡化和資金面緊張，既是近期調整的主要原因，也是底部區域的信號之一，近期市場情緒繼續低落，政策面雖然連續出臺利好，但市場反應冷淡，說明場內悲觀情緒盛行。時值年底，整個資本市場的資金面趨緊，增量資金入場也不積極，股票估值承壓，導致前期強勢股及估值較高的中小板股票大幅調整，在充分消耗下跌動能之后，市場有望企穩。

本周市場大幅殺跌，市場會不會跌至2008年的1600點區間？對此，多數基金經理覺得沒有可能。有基金經理表示，目前只是市場的心態比較弱，對于去庫存化持著懷疑的態度，可以確定目前市場的確處于底部，明年是否復蘇，到明年5、6月份或者才可以看得清。

在吳圣濤看來，撇除恐慌因素，目前市場并不缺乏利好，“宏觀方面，數據顯示企穩跡象明確，匯豐11月PMI初值升至50.4%，13個月來首次回到枯榮線上方，產出指數創出一年新高，顯示去庫存化效果明顯，而規模以上企業利潤數據也在10月轉正，10月用電量也大幅回升，顯示經濟正逐漸企穩?！?/p>

此外，今年的降息預期一直落空，有分析認為，這可能是因為政府存在著對房地產市場的擔憂。從目前的情勢來看，明年實行房地產稅的可能性較高，這意味著政府明年的政策有望出現寬松。

機構席位賣出醫藥、券商股

從本周機構席位的表現來看，機構主要賣出的行業有白酒、券商、醫藥、有色金屬、玻璃陶瓷、文化傳媒和機械行業等，而主要買入通訊行業、電子信息、公用事業、木業家具和儀器儀表等行業個股。

事實上，本周機構一改上周的隱身態勢，已開始調倉。醫藥股方面，11月27日，羚銳制藥被一機構席位買入247萬元，兩機構席位賣出1781萬元。28日，翰宇藥業被一機構席位買入57萬元，一機構席位賣出117萬元。29日，亞太藥業被兩機構席位賣出1228萬元。

被機構賣出的還有券商股。29日，國金證券被兩家機構席位合計賣出1594萬元，宏源證券被一機構買入489萬元，一機構席位賣出1842萬元，長江證券被一機構席位買入684萬元，3家賣出2432萬元，西部證券被兩機構席位買入1111萬元，一機構席位賣出1329萬元。

另外被減倉的還有柳鋼股份、一拖股份、煉石有色、武漢塑料、奧瑞金、黃海機械、國騰電子和長城集團等。

在減倉同時，本周機構也對部分股票進行加倉。周五，一家機構席位買入光迅科技289萬元，同日，廣聯達被兩家機構席位買入567萬元，兩家賣出133萬元。29日，新疆浩源被一家機構席位買入572萬元。29日，金卡股份被3家機構席位買入1571萬元，28日，雷柏科技被一家機構席位買入364萬元，福建金森被兩家機構席位買入768萬元。26日，新研股份被兩家機構席位買入1083萬元，兩家賣出831萬元。

而對處于“塑化劑事件”漩渦中央的酒鬼酒，機構分歧較大。27日，有一家機構席位買入4282萬元的酒鬼酒，一家賣出173萬元，29日，依舊有兩家機構席位買入3051萬元，而3家機構合計賣出2.7億元。此前有業內人士分析稱，從近期龍虎榜數據來看，基金對酒類的長遠態度是一致的，即酒類再創新高比較困難，但部分基金還是認為白酒良好的業績狀況會支撐今年到明年年初的股價。

部分基金明顯加倉

德圣基金研究中心11月29日倉位測算數據顯示，偏股方向基金平均倉位本周明顯上升?？杀戎鲃庸善被鸺訖嗥骄鶄}位為75.36%，相比前周升1.67個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為67.39%，相比前周升2.52個百分點；配置混合型基金加權平均倉位63.84%，相比前周升3.00個百分點。測算期間滬深300指數跌2.84%，倉位略有被動變化?？鄢粍觽}位變化后，偏股方向基金明顯主動增倉。

從具體基金來看，本周加倉基金明顯增多?？鄢粍觽}位變化后，269只主動增持幅度超過2個百分點，其中109只基金主動增倉超過5個百分點。而與此同時，70只基金主動減倉幅度超過2個百分點，其中23只基金主動減倉超過5個百分點。

從具體基金公司來看，本周基金公司操作分化，但增倉者增加。大型基金公司中，大成公司旗下多基金明顯減倉，易方達、南方旗下多基金明顯增倉，華夏、博時基金倉位基本平穩。中小基金公司方面，工銀瑞信、廣發、匯添富、嘉實、交銀施羅德、銀華等公司旗下多基金明顯增倉；華泰柏瑞、鵬華等公司基金倉位基本平穩，幾乎沒有基金大幅減倉。

事實上，據一些機構測算，目前基金的倉位大概在72%~73%，上海某基金公司的基金經理也認可了這個數據，他說：“這個數據其實是差不多的”。他表示，目前他所在公司旗下基金的股票倉位平均也在70%左右，最低在62%左右，最高的也有80%以上。他表示，基于對市場已經在底部的判斷，已經在號召大家適時加倉了，目前基金均在加倉的過程中。

基金看好大眾消費和新興產業

對于未來市場的機會，基金經理認為，在本次的殺跌中，行業板塊之間的結構分化將愈演愈烈，一些優秀的個股也開始具備較好的投資價值。在具體行業上，《每日經濟新聞》記者從基金經理處了解到，目前銀行股估值低，處于安全區域，而基金經理則對地產分歧較大，另外，對處于下跌通道的白酒也可以伺機而動。吳圣濤則表示，未來更看好大眾消費和新興產業。

華南某基金公司基金經理表示，對白酒行業，未來可能面臨分化。他表示，行業整體存在著調整壓力，不過長期來看，可以尋機介入貴州茅臺和五糧液。他認為，消費板塊的下跌，給一些增長確定的消費個股提供了介入機會。

而對于銀行股，上述基金經理認為，因為目前估值大概在4倍左右，估值非常低，銀行股短期來看比較安全，長期來看，10年或者更久時間的收益率會非常高。

目前基金公司對于房地產板塊的觀點也很糾結，周五，房地產板塊再度引領市場，事實上，有基金經理對此也感覺到非常迷惑，“漲得沒邏輯”。一方面，近期房地產交易不斷好轉，另一方面，調控的壓力繼續存在。從實際情況而言，房地產公司的去庫存化，已經讓其現金比較充裕。記者了解到，有的基金經理給基金倉位配置了大量的房地產股。

“未來更看好的還是和衣食住行相關的大眾消費品，以及一些新興產業。伴隨著國家產業結構升級，中國未來消費潛能會持續釋放，在這些行業，可能會涌現出一些出色的企業。這會帶來一些投資機會。而以新科技、新產業為代表的成長股依舊是跑贏市場的主力?！眳鞘硎?。

“訂悅2013”—— 《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.uoper.xyz/corp/2013dingyue/index.html