來源： 中國證券報

央行6日在公開市場開展了兩期共1170億元逆回購操作，全周實現凈投放110億元，終結了此前連續四周凈回籠資金的局面。市場人士指出，隨著年底臨近，央行根據市場需求，增加跨年28天資金供給，有助于防范年底流動性季節性緊張。在財政存款確定性釋放背景下，本月中上旬資金面將以寬松為主，年底或短暫趨緊。

公告顯示，6日的兩期逆回購操作分別是450億元7天期逆回購、720億元28天期逆回購。中標利率均與前次操作持平，分別為3.35%、3.60%；操作量則一減一增，7天品種比前次操作減少140億元，28天品種增加50億元，資金投放加權期限拉長。在4日的公開市場操作中，央行開展兩期逆回購970億元，因此本周逆回購操作總量為2140億元，與上周相同。另據Wind資訊數據，本周（12月1日至7日）有500億元央票到期，另有2530億元逆回購到期，據此計算，全周央行公開市場操作將實現凈投放110億元。此前四周，公開市場連續四周凈回籠資金共計2400億元。

某銀行債券交易員表示，上月以來資金面維持寬松主基調，短期流動性供給非常充裕，機構較為青睞中長期限的跨年或跨春節資金。央行在保持逆回購總量穩定的情況下，有針對性地增加28天逆回購操作規模，滿足了機構對中長期限資金的需求，有助于防范年底流動性緊張。

上述交易員指出，財政存款已步入釋放期，預計本月中上旬資金面仍將以寬松為主。過去四周，央行連續凈回籠資金，資金面不改寬松態勢即是力證。但考慮到年底銀行面臨指標考核與節日備付疊加影響，且財政存款釋放相對集中，資金供需或面臨時點錯配，年底資金面仍可能出現暫時緊張。

6日質押式回購市場較為寬松，隔夜利率穩定在2.25%水平，7天利率略微上漲，但加權水平繼續位于3%下方。中長期限跨年跨春節品種繼續受到追捧，1個月利率上漲約16基點至4.07%。

【作者： 張勤峰】