尹中立（社科院金融研究所金融市場研究室副主任）

盡管房地產對過去10年的中國經濟增長發揮了巨大作用，但其副作用已經十分明顯，主要表現在三個方面：其一，導致收入分配結構惡化，土地價格、房價上漲導致居民財富縮水，結果是消費占GDP的比例很低；其二，導致產業空心化，土地價格的快速上升不僅導致工業及服務業成本大幅提高，而且導致資源向房地產市場集中；其三，惡化了社會治理結構。

連平（交通銀行首席經濟學家）

無論從CPI還是PPI來看，本輪物價下行周期基本結束，正在形成新的上行周期。但考慮到以下兩方面因素，新周期前期的回升幅度會較為溫和：一是經濟小幅回升導致總需求擴張對物價的拉動作用相對有限；二是明年上半年翹尾因素上升較為緩慢。年底和明年上半年貨幣政策將維持中性，加息的可能性不大。

屈宏斌（匯豐銀行大中華區首席經

濟學家）

歐債危機繼續蔓延，美國財政懸崖“懸而未決”，其他金磚國家增長減速，這就是我們明年將要面對的外圍形勢。要想避免經濟W形復蘇，明年應保持以穩經濟為主基調的宏觀政策的連續性。同時，全球需求不足，內需溫和回升，意味著明年通脹壓力可控，這也為保持政策連續性留下空間。

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