每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周四A股顯著下跌，收盤滬綜指跌1.02%報2061.48點，深綜指跌1.19%報783.86點，成交萎縮。盤面看，銀行股漲勢有所退潮，酒類股、有色金屬股等均對股指構成壓力，紙業股等一些冷門股有所補漲。

眾生藥業連跌及白酒股意外風波均助跌了股市，此外，外盤未對美聯儲所推的QE4作過多反應也是A股下跌因素之一。

美聯儲果然通過QE4，但市場先前充分預期此事，所以對金融市場未構成太大影響，昨A股中的黃金股、有色股甚至不漲反跌。

白酒股殺跌對指數構成些影響，但實質影響比不上眾生藥業之類解禁股殺跌。白酒股殺跌是應有之義，即使沒有塑化劑，漲多了也要跌，而且酒類股下跌有利于投資者集中力量炒作銀行、城市化、“美麗中國”概念等應時應景的品種。

眾生藥業雖然帶動不了多少指數，但對股指產生的間接影響很大。最近投資者信心已有所恢復，一些投資者剛有些“牛市”或“反轉”的指望，沒想到眾生藥業就讓鼓噪牛市者語塞，只能又回到冰冷的現實中。

多頭主力過度逼空不一定是好事，低調一些也不全是壞事。就拿酒類企業的公關行動來說，適度公關當然是需要的，但過猶不及，有時候還是“木訥”些好。

這次逼空主力是銀行股，尤其是中小銀行，但筆者認為，實際上大銀行相對更有利好，如管理層未來就理財產品進行 “更好的管理”，那么會相對不利于小銀行，因這些銀行攬存能力顯然不如大銀行，老百姓通常更信任五大行。

假如管理層在銀行理財產品方面進行更嚴格的管理，可能短期內呈利空效應，但長期呈利好效應。

短期來說，可能許多機構資金鏈將難以維系，如此一部分機構通過股市兌現的動機會加強，年末抽資壓力會因此加重，“地雷股”增多。長期來說，對A股有利好效應，因這或許會迫使一部分資金離開理財市場，這些資金會另尋投資標的，其中的一部分可能會流入股市。

就操作層面來說，投資者也許得先避開短期壓力，待這些壓力釋放得差不多時，再入場進行中線布局，但仍不宜看得過高。

A股長線走勢仍然不明，就貨幣投放看，因農產品未來可能趨漲，所以過度寬松情況不太可能出現。就A股制度建設這一重中之重來看，目前只是有較強的改革和轉好預期，但具體如何誰也說不準。就股價結構來說，至少中小板、創業板遠未調整到位。

近期排隊的800多家準IPO公司已有許多公司撤回材料，原因之一是業績下滑，不排除其中有不少公司是因過度包裝而心虛，因如今在反腐方面呼聲較高。準IPO公司如此，那些已僥幸上市公司的業績真實狀況又有誰能保證不變臉呢？

筆者昨預期股指或上沖2100點，提示逢高減持，實際上A股根本就沒上攻，承認這是看錯。

投資者如果錯過減持，不妨暫且持股觀望。畢竟今日為本周最后一個交易日，且周末可能召開中央經濟工作會議，不排除出些利好的機會。所以如果今日股指殺跌過猛，短期內不宜跟風追殺，搶點準的投資者還可適度參與快炒。

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