每經編輯 每經記者 趙陳婷 發自北京    

每經記者 趙陳婷 發自北京

日前，泰達集團在天津產權交易中心公告，擬以6292.2萬元的價格，將持有的天津泰達易買得超市有限公司16.67%股權悉數掛牌出售，結束其與韓國株式會社在天津易買得長達8年的合作。

作為天津泰達易買得超市有限公司的控股方，韓國株式會社易買得擁有優先購買權。但有業內人士指出，韓國株式會社一旦拿下全部股權，繼續經營的可能性并不大，更多將會是尋找買家出售其業務，很可能重演去年易買得多家門店被拆分出售的場景。

虧損逼退泰達集團

據了解，由于外資零售商當年進入中國市場必須以合資模式進行，當時的易買得分別與上海九百及天津泰達成立了兩家合資公司，用于各自所屬地區的門店擴張。

有報道稱，由于易買得業績不佳，上海九百為減少對其上市公司財報的不良影響，數年前已出售了大部分的易買得合資公司股權給韓方，僅保留極少股份。

天津泰達易買得超市有限公司擁有兩個股東，其中天津泰達集團有限公司持股16.67%，韓國株式會社易買得持股83.33%。天津泰達集團有限公司的一紙掛牌轉讓公告，意味著泰達將徹底從易買得合資公司中抽身。

在中投顧問研究員高博軒看來，泰達集團選擇退出的直接原因是易買得近年來經營業績不佳，連年虧損局面沒有明顯好轉，企業的經營管理沒有顯著的改善。

公開資料顯示，天津泰達易買得超市2011年實現營業收入6.48億元，實現凈利潤-7237.59萬元，截至2012年10月31日，實現營業收入5.83億元，實現凈利潤-6173.55萬元。與此同時，天津泰達易買得超市所有者權益由2011年的3337.45萬元，迅速下滑到2012年10月31日的-2836.10萬元。

“泰達集團選擇退出也與我國零售業面臨行業變革有關。我國零售業市場潛力巨大，但目前受宏觀經濟低迷、電商的巨大沖擊以及我國消費差異化、個性化觀念等影響，零售業遭遇著行業陣痛，行業盈利水平受到較大影響。”高博軒補充道。

值得注意的是，目前易買得在天津有5家門店，泰達只開出6292.2萬元的價格，讓不少業內人士感嘆定價過低。不過，對接盤者泰達要求一次性付款。

針對此次泰達退出對易買得門店的影響，《每日經濟新聞》記者致電天津泰達易買得超市。不過，該公司相關負責人給出的回應是“這次事件主要是兩個股東之間的事情，經營企業本身對此并不太了解。”

韓方或買了再賣

在泰達集團抽身后，作為天津泰達易買得超市有限公司的控股方，韓國株式會社易買得擁有優先購買權。

高博軒認為，泰達6292.2萬元的價格相當于低價拋售，易買得早有獨資化的意愿，泰達的拋售可謂給接盤提供了一個良好的機會，韓國株式會社不會輕易放棄。有業內人士指出，盡管不排除第三方提出更加優厚的條件，從而增加變數的概率。不過，現在泰達拋出的盤不太可能有第三方愿意接手。

而在第一零售網創始人丁利國看來，易買得現在基本上是在清盤，一旦易買得方面接手泰達此次出售的股份，很可能會尋找一個買家將易買得天津的業務整體打包出售，這樣或許能夠賣出一個比較高的價格。

值得注意的是，作為韓國零售巨頭的易買得原本在中國區有27家門店，主要集中在長三角地區和天津，但業績一直不佳。從去年開始，易買得將11家門店分批出售，目前其在華門店數量下降到16家，其中上海地區11家，天津地區5家。

“易買得現在已經基本上把華東等核心區域的門店都賣掉了，通過這次拆分售賣，易買得在華已經元氣大傷。在這個背景下，易買得應該不會再去認真拓展中國市場。”丁利國告訴《每日經濟新聞》記者。

而高博軒也認為，易買得在華發展受阻、企業經營業績不佳是不爭的事實，同行業的激烈競爭讓其度日艱難。韓國株式會社目前更加看重財務和盈利，而不注重規模，出售易買得若能獲得良好的收益，或成為其首選。

如果真的要出售，那么對于易買得而言，近期最大的任務可能就是要找到一個好買家。

不過，有業內人士指出，近年來，中國零售業的收購整盤接手的可能比較少，更多是挑選比較好的門店拆分購買。畢竟，以往整體收購的案例成績都不是很理想，整合的難度非常大。

而此前易買得的出售也是拆分售賣。當時，新華都、永輝超市分別拿下易買得不少門店。

“按照現在的情況，易買得的門店不太可能有企業愿意整體接盤，拆分售賣的可能性更大。”丁利國補充道。

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