每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

“股神”沃倫·巴菲特與微軟的創(chuàng)始人比爾·蓋茨有著非同一般的私交，而這種關(guān)系又常被描述為對慈善共有的熱情。如今，一張由上述兩人交織而成的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，卻可能暗示著下一筆超級收購案。

巴菲特-蓋茨商業(yè)網(wǎng)

據(jù)專業(yè)關(guān)系跟蹤商Muckety，巴菲特與蓋茨的“卡特爾”網(wǎng)絡(luò)，正四面八方地包裹著好市多公司（Costco）。這一切似乎表明，巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋，可能將未來的收購目標(biāo)瞄準(zhǔn)這家全美倉儲(chǔ)超市龍頭。

首先，巴菲特是比爾和梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)主要捐助人，該基金會(huì)的聯(lián)合主席威廉·蓋茨（比爾·蓋茨的父親）恰恰是好市多的董事會(huì)成員；巴菲特的老搭檔查理·芒格，是伯克希爾的副主席，兼任好市多的董事會(huì)成員；類似的關(guān)系還涉及蘇珊·戴可（SusanDecker），她是伯克希爾審計(jì)委員會(huì)成員，也是好市多的董事會(huì)成員。

另一方面，作為微軟的前部門主席，杰弗瑞·萊克斯（JeffreyRaikes）現(xiàn)亦為好市多的董事會(huì)成員。

這種關(guān)系在過去十余年來不斷強(qiáng)化，但鮮有人注意。據(jù)了解，芒格自1997年就加入了好市多董事會(huì)，2003年和2004年，老蓋茨和蘇珊·戴可又分別加入。2008年，杰弗瑞·萊克斯最終被選舉成為了好市多的董事會(huì)成員。

彭博數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，伯克希爾持有好市多0.99%的股份，約合433萬股。自2009年四季度減持92萬股以來，伯克希爾的持有量就一直穩(wěn)定在目前的水平。而好市多的前三大股東依次為CapitalResearch（7.77%）、貝萊德（5.7%）和先鋒集團(tuán)（4.33%）。

增速更快的“沃爾瑪”

一些跡象顯示，與沃爾瑪業(yè)務(wù)接近，但市值僅相當(dāng)于前者19%的好市多，極有可能被巴菲特的“獵象槍”射中。

其實(shí)早在2011年，就有分析師注意到好市多的“嫌疑”非常大。一大型共同基金的分析師稱，“芒格擔(dān)任董事，對好市多業(yè)務(wù)非常清楚。但其市值約320億美元，收購幾乎要?jiǎng)佑冒头铺氐娜楷F(xiàn)金。伯克希爾可能會(huì)發(fā)行新股，就像收購BurlingtonNorthern的方式。我們正買入好市多，就是依據(jù)伯克希爾將出手收購的判斷。”

今年二季度，伯克希爾的現(xiàn)金增長7.5%，至407億美元，逼近歷史最高水平。分析師稱，現(xiàn)金水平激增，表明巴菲特正在搜尋規(guī)模幾十億美元的并購交易。

好市多幾乎可以被看作增速更快的“沃爾瑪”。2013年第一財(cái)季，公司收入同比增長10%，凈利潤增長30%。會(huì)員手續(xù)費(fèi)帶來的營業(yè)收入同比增長14%。同期，運(yùn)營利潤率從上年同期的2.5%提升至2.7%。在不計(jì)匯率變動(dòng)以及汽油的價(jià)格因素的情況下，好市多的同店銷售總額增長6%。相比而言，在截至10月底的2013年第一財(cái)季度，沃爾瑪收入增長3.4%，凈利潤增長9%。

好市多是美國最大的連鎖會(huì)員制倉儲(chǔ)量販店，起源于1976年加州圣迭戈成立的PriceClub以及七年后華盛頓州西雅圖成立的好市多，在2009年是美國第三大、世界第九大零售商。今年以來，該股累計(jì)上漲19%。

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