每經記者李娜 2012年的基金市場，初看不溫不火，實則熱鬧非凡。2013年，還將更加熱鬧。 傳統股基的募集依然蕭條，不過前幾名的業績卻是實實在在的賺錢了。 創新產品這邊紅似火，無論創新股基、創新債基、創新結構性產品……似乎只要沾上“創新”的邊，就能迅速挽救一家基金公司。到目前為止，已經有很多家基金公司嘗到了甜頭。 公募基金的投資能力在短期內難有大的提升，但是政策環境已經開始改變。金融管制的放松，將基金公司壓抑多年的創新熱情爆發出來。現在眾多的新產品，不過是對過去的“補課”。在2013年，公募基金還將開枝散葉，向銀行，向信托，向PE要市場。一場在“加強監管，放松管制”指導下的金融深化過程，正在向我們走來。 從“二王爭霸”到“三足鼎立”，由于王亞偉的參與，每一年排名戰都扯夠了市場眼球，也吊足了胃口，然而2012年卻不復此“盛景”。在上證指數年最大累計跌幅近8%時，仍有近60只股基取得正收益。其實仔細分辨，我們不難發現，雖然失去了王亞偉的排名戰很無奈也寂寞，但能夠逆市上漲的背后其實蘊藏著不少變化和亮點，當然其中“怪現象”也同樣不少。 邊緣化——股基排名戰的悲哀 2012年即將翻過，基金排名戰依舊在如火如荼上演。和以往顯得有些不同的是，在社會經濟結構演變持續中，在產業資本與金融資本的較量中，公募基金話語權格外弱化。 最為直接的例證，就是偏股型基金的募集金額。來自同花順的統計顯示，截至12月13日，2012年共有243只基金募集成立和結束募集，募集總金額為6061.83億元。其中，偏股型基金成立的總數為99只，募集總額卻只有1180.44億元，僅占上述募集金額總數的1/6左右。 “股基滯銷是從5月份開始的。年初市場啟動反彈，權益類基金的銷售還是有所反彈。5月初A股下跌后，大家也都開始棄股轉債。債市持續高位震蕩，且管理層也在大力推進債市的發展，鼓勵各種創新舉動。”滬上一位合資基金公司資深營銷人士對《每日經濟新聞》記者表示。 深圳基金公司銷售人員總結到：“業內是只要能成立，能賣多少是多少，都不強求?！? 然而，即使新股基已縮水至袖珍型，也有著虛幻的外表。新基金封閉期結束后，幫忙資金“注水”后常常出現大規模的贖回行動。 來自華泰證券基金統計，近一年來的數據顯示，新基金成立后3到6個月，單只偏股型基金贖回比例在15%到70%之間；新基金成立6到9個月后，各類別基金的贖回比例均下降到10%以下。 “在我看來，股票型基金尷尬，還是因為二級市場表現不佳，對經濟企穩的信心仍顯不足。”一位合資基金公司的投研人士表示。 冠軍之爭——實打實的正收益 在最后的大佬王亞偉離開后，誰會榮登2012年的冠軍寶座，答案還未揭曉。不過，這一次的股基排名戰交出的成績要好于2011年——大家不再比誰虧得少。 “隨著宏觀經濟不斷釋放出企穩信號，市場信心的逐漸恢復，12月中旬A股市場的大漲，又讓市場的目光重新聚焦到股基排名?！蹦潮本┩堆腥耸勘硎?。 12月14日，滬深股市全線普漲，上證綜指報收于2150.63點，上漲4.32%，滬指單日漲幅創下近3年來的新高。一夜之間，眾多股基感受到“甜”的滋味，也讓在此之前獲取正收益的偏股型基金的隊伍迅速擴大到了202只，占基金總數的四成。 “現在，市場人氣可以說是被全面激活，經濟數據持續轉暖，中央經濟工作方針有著良好的預期，外資流入跡象明顯，反彈仍將持續一段時間，基本上成為多家機構共識。年末翹尾行情還是可期待的，權益類產品又重新回到大家的視野?！蹦迟Y深基金經理對《每日經濟新聞》記者表示。 “十二月初，我們都還在說今年表現最好的當屬QDII基金，股基只有少數賺錢，很少討論?！北本┠郴鸸镜耐堆腥耸勘硎?。 進入12月，領跑的上投摩根新興動力，被景順長城核心競爭力重新超越。而在今年6月，景順長城核心競爭力曾是半年度股基的領跑者，兩只基金在今年下半年以來上演了相互追趕與相互超越的好戲。截至12月20日，景順長城核心競爭力以22.72%的年度業績暫時領先，而上投摩根新興動力、新華行業周期輪換等緊隨其后。 行業快速變化，周期規律不明顯，使得自下而上選股、基金規模靈活的基金經理容易勝出。 景順長城核心競爭力的規模在三季度末只有5.2億元，上投摩根新興動力同期規模也只有5.16億元，同時兩只基金全年都基本維持在85%以上的高倉位。 在選股布局策略上，兩只基金均在三季度末持有?？低暫涂得浪帢I。長盈精密、歌爾聲學等重倉股顯示出上投摩根新興動力對電子行業的偏愛，而東阿阿膠、保利地產等則顯示景順核心競爭力的管理人余廣對地產和醫藥等消費板塊機會的青睞。 兩位基金經理之間投資的差異化布局誰更迎合未來市場的胃口，也終將成就2012的強者。此外，中歐中小盤、新華行業周期輪換、國富中小盤等一批年度同期漲幅在16%以上的基金，同樣也具備不俗的實力。 大佬旁落——排名“怪現象” 2012年，股基排名戰罕有的現象是：伴隨王亞偉的離開，一線大型基金公司已基本退出冠軍的爭奪戰。如此的年底爭霸局面，在過去的五年都未曾出現。 《每日經濟新聞》記者統計顯示，截至12月20日，20012年初以來，排在前八位的股基所屬基金公司分別為景順長城、新華、上投摩根、國富、中歐、銀河、國聯安等7家基金公司，而這7家都不是前十大基金公司。 數據進一步顯示，截至12月20日，一線大型基金公司只有廣發核心精選一只進入前十，年度收益目前為12%。而景順長城核心競爭力的年度同期收益已逼近23%。這也意味著，如無意外，一線大型基金公司基本上退出最終的冠軍爭奪戰。 同時，一線大型基金公司旗下股基交出的年內成績顯得很平淡。南方基金旗下的南方成分精選排在了股票型前60位，南方高增、南方優選價值等進入前1/4。博時基金旗下的博時主題、博時創業成長、博時卓越品牌和博時第三產業等基金也都獲得了正收益，排在股票型基金的前60名左右。廣發核心精選、廣發行業領先等基金表現穩定。而南方、博時兩家旗下也有個別基金位于排行榜的末端。 華夏基金則在今年幾乎全線失守。根據好買基金的統計顯示，截至12月20日，華夏基金混合型基金中表現最好的是華夏回報，年度同期收益為3.24%。明星基金華夏大盤精選以超過1%的虧損位列于同類排名第122位。華夏策略精選滑落至混合型基金的第119名。股票型基金中，華夏盛世精選排在第41名，華夏系其余股票型基金都排在了120名以后。 “訂悅2013”——《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.uoper.xyz/corp/2013dingyue/index.html