每經編輯 每經記者 胡群 李玉敏 發自北京    

每經記者 胡群 李玉敏 發自北京

2012年，利率市場化進程明顯加快。央行副行長胡曉煉在接受媒體采訪時曾表示，今后特別是在實施“十二五”規劃的過程中，利率市場化進程一定會繼續向前推進。

2013年，銀行仍將面臨利率市場化加速、中間業務收費合規，控制“兩頭堵”的局面。中國銀行戰略發展部副總經理宗良在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“預計未來利率市場化方面的改革包括：大力推動非金融企業債務工具的發行及其利率的市場化，繼續擴大市場化定價的直接融資比重；推出存款保險制度，設立專門的存款保險機構；選擇合適的金融機構試點，將試點影響范圍限制在可控范圍之內；在對試點經驗進行總結之后，擇機全面推進利率市場化。”

銀行息差業務受挑戰

2012年11月15日，中國銀監會公布的商業銀行主要監管指標情況顯示，第三季度銀行業金融機構的凈息差由二季度的2.73%反彈至2.77%，為2011年以來的最高點。

對此，興業銀行首席經濟學家魯政委向《每日經濟新聞》記者解釋稱，“2012年兩次降息后，銀行利率進一步市場化，但利率最終是上升還是下降，則由客戶基數變化決定。如果銀行加大小微企業貸款則息差上升，如果像當下許多大企業那樣通過發債等方式融資，將進一步降低銀行貸款的依賴，這將導致息差降低。”

從各國的經驗來看，利率全面放開后，短期內存貸款利率會有一個整體上升的過程，但長期的升降則更多受宏觀經濟、資金供求、匯率等多個方面的影響。

中國銀行戰略發展部副總經理宗良稱，“其實由于長期的利率壓抑，利率市場化最直接的后果就是利率的上升。統計表明，實行利率市場化后，大部分國家的利率都有不同程度上漲。在我國也出現過類似的情況。2000年，大額外幣貸款利率放開后，外幣存款利率就小幅上浮了10%。與此同時，存貸款利差也會縮小。”

對外經濟貿易大學公共政策研究所所長丁建臣分析稱，在利率水平上升的整體趨勢下，銀行為了增強在存貸款市場的競爭力，競相制定了有吸引力的利率，即存款利率大幅上升而貸款利率小幅上升。為了吸引優質客戶，銀行會在平均利率水平基礎上降低大型企業貸款利率。

由于風險因素，銀行會對中小企業提高貸款利率，尤其是對于小微企業貸款。目前商業銀行的客戶主要是大中型國有企業，所以貸款利率水平將小幅上升。為了爭奪存款客戶，銀行會提高存款利率。

另一方面，銀行經營的特殊性也使存貸利差有縮小的趨勢。在信息不對稱的條件下，容易出現逆向選擇和道德風險。為了降低貸款風險提高償還率，銀行設定的利率會低于均衡利率。因此，貸款利率的上升幅度要小于存款利率的上升幅度。

商業銀行的轉型路徑

在如何轉型問題上，丁建臣在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出。“借鑒國際領先銀行的經驗，我國銀行應在資產結構、負債結構、收入結構、區域結構方面制定明確的目標，作為轉型發展的指南。”

宗良則進一步指出，“逐漸降低貸款占總資產比例至50%以下，非信貸資產占比逐漸提高到50%左右。在非信貸資產中，投資及交易類資產占比35%左右，重點在于增加品種，優化結構，提高收益。加快研究負債來源的多元化，通過適度的主動負債，為資產業務發展奠定多元化的基礎。努力使存款在負債中的占比保持在80%左右，其他負債占比20%。改善收益結構，重點發展非生息業務。將凈利息收入、投資及交易業務收入、中間業務收入之比打造為5∶2∶3。通過大力發展非生息銀行業務和非銀行業務，使凈利息收入占比降至50%，投資及交易類收入占比達到20%，中間業務收入達到30%。”

2012年9月，一行三會及外管局發布的《金融業發展和改革“十二五”規劃》明確指出，繼續積極穩妥推進金融業綜合經營試點引導具備條件的金融機構在明確綜合經營戰略、有效防范風險的前提下，積極穩妥開展綜合經營試點，提高綜合金融服務能力與水平。

宗良表示，銀行綜合經營既能更好地滿足客戶全面金融服務需求，也是構建資本節約型發展模式的重要步驟。

第一，加快發展非牌照類非銀行業務。適應“信貸票據化”和直接融資大發展的趨勢，積極參與直接融資業務，包括各類期限融資券的發行和交易等；以企業現金管理、托管和高端個人財富管理為突破口，將資產管理作為戰略性業務加以發展；構建銀政關系新模式，從單一信貸向全面金融服務轉變，壓平臺貸款，增咨詢服務；抓住中國企業兼并重組方興未艾的機遇，促進傳統投資銀行業務大發展。

第二，穩步發展牌照類非銀行業務。完善以銀行業務為核心的經營型控股公司模式，選擇合適的業務方向，穩步推進；加快商業銀行與投資銀行業務的融合，以商業銀行帶動投資銀行業務發展；以人壽保險為重點，選擇恰當的銀保模式；擇機收購信托公司，完善業務平臺。

補血超3000億銀行2013年融資壓力減輕

每經記者 李玉敏 發自北京

中國銀行業的 “緊箍咒”——中國版巴塞爾協議III的步伐越來越近了。根據銀監會發布的《商業銀行資本管理辦法(試行)》（以下簡稱《辦法》）的規定，2013年中國系統重要性銀行和其他銀行的資本充足率的監管標準分別為11.5%、10.5%，核心資本充足率分別為9.5%和8.5%。

在2013年資本新規實施之前，中國銀行業已通過發行債券和定向增發等方式完成了超過3000億元的再融資。接受《每日經濟新聞》記者采訪的專家認為，預計2013年再融資壓力將有所減輕。

2012年已融資3000億

中國銀行業一方面保持高速的擴張，另一方面也不斷地從市場上“抽血”進行再融資。

中央財經大學教授韓復齡在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示：“銀行主要有兩種方式提高資本充足率，一是擴大分子，增加資本的補給。另一個方式是縮小分母，選擇一些不太占用資本的方式來提升資本充足率。”

根據新的《辦法》，商業銀行從2013年起發行的次級債，必須滿足“含有減記或轉股的條款”等11項標準，否則將無法被計入監管資本，也不能補充資本充足率。

12月21日，農業銀行表示該行已成功在銀行間債券市場發行次級債券500億元，12月21日，招行公告稱，銀監會批準其發行總額不超過117億元的次級債。當晚，浦發銀行亦公告，獲銀監會和央行同意發行不超過120億元次級債券。

而在這之前，中行已發行了230億元，建行發行400億元，工行發行了200億元的次級債，四大行2012年次級債的發行規模達到了1330億元。從銀行分類來看，國有大行的發行量占據了半壁江山，中信、光大、招商、浦發等4家股份制銀行發行了404億元，其他的是地方城商行、農商行發行的。

除了發行次級債補充附屬資本，還有三家銀行采用股權定向增發的方式來補充核心資本。2012年3月28日，北京銀行通過非公開發行的方式籌集資金118億元。8月份，交行也完成了566億元的定向增發。11月30日興業銀行也公告稱，該行定向增發240億的申請已得到證監會的核準。

截至12月22日，商業銀行通過發行次級債募集的2077.7億元加上通過定向增發募集的924億元，2012年再融資的規模已經超過了3000億元。

再融資壓力減輕

目前，銀行資本補充主要依靠自身利潤留存、發行普通股和少量次級債券。在這些方式中，發行普通股對市場的沖擊較大。

對此，韓復齡認為，發行次級債融資受限后，2013年銀行將主要通過股權融資，即向一些大的戰略投資者進行定向增發。因為銀行不可能在二級市場上大量配股。

為了讓銀行有更多資本補充來源，銀監會一直在尋求資本創新工具，《中國銀監會關于商業銀行資本工具創新的指導意見》于2012年12月出臺，表示銀監會將加強與相關部門溝通協調,共同解決資本工具創新面臨的法律障礙和政策限制。在條件成熟的情況下，適時推出新型債務類和權益類資本工具。

一家國有大行的資深銀行業人士也對《每日經濟新聞》記者表示，對于巴塞爾協議III的監管標準要求，銀行業早已未雨綢繆。2012年以來，雖然信貸增速有所加快，但是銀行更傾向于小微企業、三農貸款等資本占用較低的貸款領域。

高盛高華認為，銀監會允許中國銀行業推出非核心一級資本工具將顯著降低上市銀行未來3~5年的再融資壓力。根據估算，2013年中國上市銀行中，除了光大銀行和平安銀行外，其核心資本充足率都超過8～9個百分點，短期內的再融資壓力也同樣有限。

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