去年10月以來，黃金持續下跌5個多月，面對金價走勢的不確定性，銀行對掛鉤黃金的理財產品開始審慎，不僅發行數量有所減少，并開始在黃金理財產品的投資期限、收益設計等方面進行創新。不過業內人士表示，雖然金價持續下調，但中期向上趨勢未改，可以逢低配置。

普益財富統計數據顯示，截至3月7日，國內商業銀行發行的掛鉤黃金的結構性理財產品數量為21款，較去年同期相比減少9款。不僅如此，今年發行掛鉤黃金理財產品的銀行主要為中國銀行、招商銀行和匯豐銀行，而去年積極發行的廣發銀行、光大銀行等均有所淡出。

事實上，除產品發行有所減少外，銀行在黃金理財產品上頻頻創新。首先在投資期限上，今年除匯豐銀行發行的兩款產品期限長達1.5年外，工商銀行和招商銀行發行的該類產品期限都集中在30-90天間，而去年同期，超過半數的產品期限都在90天以上。盛世普益研究院葉林峰表示，國際黃金價格大幅波動，期限較長的產品面臨更多不確定性，縮短產品期限，也反映銀行對相關產品的審慎態度。

除了縮短投資期限，也有銀行開始發行同時看漲和看跌的黃金理財產品。據介紹，這類產品將同一款產品拆分成兩款，其中一款看漲，另一款看跌。如果期末掛鉤標的大于期初標的時，看漲部分將獲得較高收益率，反之獲得較低收益率。從投資者風險管理角度來看，如果投資者對金價后市走勢不明，購買上述產品，在一定程度上可以實現對沖。

在收益設計上，今年發行的掛鉤黃金理財產品也趨于保守和謹慎。數據顯示，除了招商銀行推出同時“看漲”和“看跌”產品以外，以往較為激進的掛鉤黃金理財產品基本銷聲匿跡。據上述盛世普益研究員介紹，去年銀行發行的黃金理財產品較為激進，即設定一個價格促發區間，一旦投資期滿，黃金價格在區間內，投資者即可獲得最高收益。而目前銀行普遍的做法是，設定一個較高的觸發價格，投資期滿，黃金能達到觸發價格的概率較低，投資者就無法獲取最高收益。

對于未來黃金走勢，諾安黃金基金經理宋青認為，中期來看，黃金走勢不必悲觀。首先，全球主要的發達市場基本上仍是負利率，量化寬松未來還會維持1-2年，黃金向上的趨勢很難改變。此外，各國央行都在增持黃金，投資者投資黃金的持有量也在不斷增加，強大的需求也能對金價起到支撐。