昨日（3月11日），A股市場走勢依舊低迷。最終，上證指數下跌8.02點，收于2310.59點，滬市成交量較上周五進一步萎縮至739.2億元。

應該說昨天A股市場并非沒有利好，比如，證監會主席郭樹清表示，對A股市場充滿信心，同時還說，RQFII額度將進一步擴大。此外上周末已有消息稱，4月開始，在境內居住的港澳臺居民可以投資A股。面對上述利好，為何大盤沒有反應？由此可見，市場信心還沒有真正顯現出來。那么為何會出現這樣的局面呢？

其實，大盤低迷以及信心缺乏并不是現在才開始的，盡管很多機構一直在說 “有錢難買牛回頭”，但近期盤面確實很難看到主力進場的跡象。之所以主力沒有明顯動作，我想一個很重要的原因是，此前各路機構的倉位都已經比較高了，比如公募基金前段時間平均倉位接近9成，在近期調整中偏股型基金只能減倉以對，自然就談不上入場做多。

另一方面，A股走勢與海外市場明顯格格不入，這進一步反映出主力機構看淡A股。近段時間道指創下百年新高，歐洲股市也創下近4年多來新高，日經指數同樣也很牛，恒生指數則收復了23000點。相比之下，滬深股市除創業板指表現尚可，滬指表現確實是與全球資本市場背道而馳。既然如此，信心的市場基礎何在？

投資者最怕的就是行情縮量陰跌，目前從大盤周K線看依然無法樂觀。在這樣的局面下，我認為短期應該繼續謹慎，操作上還是以控制倉位為主。 （張道達）

道達郵箱：daoda@263.net

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。