編者按：多年來，證監會高度重視投資者保護工作，并一直致力于推進資本市場基礎性制度改革和各項業務規則的完善，嚴厲打擊違法違規行為，持續開展投資者教育和保護工作。2011年底證監會又專門成立了投資者保護局，繼續推進投資者保護體系建設，探索多元化、市場化的投資者權益保障渠道與措施。在監管部門、市場主體、法律人士、媒體及投資者等社會各界的共同努力下，投資者保護工作取得了積極成效。

值此3月15日“國際消費者權益日”到來之際，為進一步增強廣大投資者維護自身合法權益的信心，形成良好的市場氛圍，證監會投資者保護局組織開展了“證券3·15 維權在行動”主題宣傳活動，以進一步動員全社會切實關心和重視投資者保護工作，提高投資者自我保護意識，增強主動維權的積極性。

合法權益遭侵害　投資者可多渠道維權

張遠忠律師呼吁，保護投資者的合法權益，還要在立法層面上推出相應的司法解釋

本報記者 朱寶琛

上市公司造假，給投資者帶來了嚴重損失該怎么辦？今天是“3·15”國際消費者權益日，證券市場投資者權益保護工作再度成為外界關注焦點。

“我建議投資者在合法權益遭到侵害的時候，可以向監管部門進行投訴。同時，可以向專業人士求助，多咨詢律師，這是非常有必要的。”北京市問天律師事務所主任張遠忠博士在接受《證券日報》記者采訪時表示。

近年來，中小投資者權益保護工作取得了長足的進步，其中一方面體現就是投資者維權意識不斷提高。但是，不可否認的是，對于中小投資者個體而言，他們在維權過程中亦要面對各種不利因素，如在證券民事賠償訴訟過程中面臨著法律經驗少、證據獲取難、索賠效率低等現實困難，進而影響運用訴訟維權的積極性。

張遠忠介紹，不同的投資者受到的侵害并不一樣，現在比較集中的兩大類是股票投資者和基金投資者。其中，股票投資者受欺詐的影響比較多，具體包括虛假陳述、內幕交易、操縱市場以及欺詐客戶等。

“侵害的原因、主體不一樣，投資者在維權的時候，可選擇的路徑和方法也不一樣。”張遠忠表示。

他進一步介紹，對上市公司來說，在四類欺詐行為中，只有虛假陳述有明確的司法解釋，因此也有很多成熟的案例可以參考。

記者了解到，2002年1月15日，最高人民法院曾下發《關于受理證券市場因虛假陳述引發的民事侵權糾紛案件有關問題的通知》，同意受理證券民事賠償案件；2003年1月9日，作為“1·15號通知”操作性細則的《關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》出臺，一直備受關注的證券市場民事賠償案件終于迎來新的司法解釋。司法解釋對證券市場虛假陳述民事賠償案件的認定、受理范圍、訴訟時效、受理程序及管轄權、訴訟方式、歸責原則與舉證責任、共同侵權責任、損失認定等都作了比較明確的規定，為廣大受虛假陳述之累的投資者提供了訴訟的法律依據和實施細則。

“這類案子只要有證監會的行政處罰，投資者獲賠的成功率會比較高。”張遠忠說，至于原因，是投資者和被告一方責任以及損失如何計算都比較清晰，同時法院在判決此類案子的時候也比較有經驗。

記者了解到，隨著維權意識的不斷提高，蒙受損失的投資者再也不像以前一樣坐以待斃，而是主動拿起法律的武器捍衛自己的利益。

這其中也不乏一些成功的案例，如廣汽長豐、杭蕭鋼構(600477)、東方電子(000682)、大慶聯誼、科龍電器……其中，廣汽長豐向16名提起訴訟的投資者賠償96.8萬元；杭蕭鋼構案中，118位投資者獲得杭蕭鋼構的一次性現金賠付約400萬元；東方電子案中近7000名東方電子股民獲得4.42億元的民事賠償；大慶聯誼賠償464名股民883.6萬元；科龍電器案中，科龍電器將按照廣州市中級人民法院計算出來的賠償額對提起訴訟的中小投資者進行100%賠償，并承擔全部訴訟費用。

投資者的合法權益受到侵害后，又該如果去維權，這同樣是投資者所關心的。

“我一般是建議投資者把相關資料郵寄過來，然后我們會形成律師隊伍進行調查，搜集相關資料。如果確實是形成侵權行為，就建議他們向監管部門投訴，或者啟動相關法律程序。”張遠忠說。

與此同時，張遠忠指出，在為投資者維權的過程中，媒體發揮的作用也不容小覷。

“媒體對投資者的維權，應該一如既往的支持。”張遠忠說，投資者在經濟實力、人員關系等方面都不如機構、上市公司，但是，我們可以“嗓門大”。“媒體的其中一個職業本能是為弱者發聲，希望媒體將來對投資者維權工作予以更多的支持。”

事實上，媒體確實在為投資者維權過程中發揮了重要的作用。日前，就有不少媒體聯合知名證券維權律師，公開征集中小投資者進行維權，呼吁符合條件的投資者拿起法律武器充分維護自身合法權益。

此外，張遠忠呼吁，保護投資者的合法權益，還要在立法層面上要推出相應的司法解釋。他解釋，現在證監會執法的依據多是規范性文件，這些文件的處罰措施多是警告、罰款，對上市公司的威懾力較弱，因此，要把這些規范性的文件上升為法律法規。

在執法層面上也要加強。張遠忠認為，這方面，證監會一直在做一些力所能及的工作。同時，他還呼吁要司法支持證監會的工作。“美國的證監會和聯邦法院是密切配合的，而聯邦法官也是"創造性"地使用法律、執行法律。這樣一來，才能對那些違法行為進行有效的打擊。”

“投資者是市場的眼睛，證監會投資者保護局的相關政策我非常贊同，但是，光靠監管者還是不夠，一定要將投資者的積極性調動起來，依法維護自己的權益。”張遠忠最后表示。

科龍電器虛假陳述

投資者獲賠超1700萬元

科龍電器前身為廣東珠江冰箱廠，1992年改制為股份有限公司，其H股于1996年在香港聯合交易所上市，A股于1999年在深圳證券交易所上市。

2005年3月，科龍電器因涉嫌虛構利潤被中國證監會立案調查。2006年6月，證監會對科龍電器及相關責任人進行行政處罰，認定科龍電器2000年至2001年未按規定披露重大關聯交易，從2002年至2004年編造虛假財務報告，虛增利潤3.87億元。2008年1月和2009年3月，佛山市中級人民法院、廣東省高級人民法院分別對顧某等人作出一審和終審判決，判定主犯顧某構成虛報注冊資本罪、違規披露、不披露重要信息罪、挪用資金罪，三罪并罰執行有期徒刑10年，并處罰金680萬元；判處姜某、張某等7名被告5年至1年不等的有期徒刑，并處12萬元至2萬元不等的罰金。

科龍電器被證監會行政處罰后，全國各地共有202名中小股東向廣州市中級人民法院提起對科龍電器等單位和個人的虛假陳述民事賠償訴訟。2009年12月，廣州市中院完成該案的審理和調解工作，其中150名原告與科龍電器達成和解或由法院作出判決，由科龍電器支付和解金及賠償款1700萬多元。其后，未達成和解協議的11名原告提出上訴。2010年5月經廣東省高級人民法院調解，又有7位上訴人與科龍電器達成和解，科龍電器現場支付和解金12.11萬元。

（廣東證監局供稿）

電視臺發布虛假證券信息

投資者獲賠近30萬元

2009年2月，股民陸女士從某省電視臺看到一則廣告，稱某公司有專業操盤老師為客戶炒股、收益高，并公布咨詢電話。陸女士心動，與對方聯系后，陸續以會員費、投資計劃、繳納保密費押金等匯去542000元。2009年3月，經人提醒，陸女士感覺可能被騙遂向公安機關報案并向法院提起訴訟。2010年9月，該案告破，該“公司”肖某等人以詐騙罪被判處有期徒刑。

2011年6月15日，股民陸女士訴某省電視臺虛假證券信息索賠案，法院作出電視臺應賠償股民的判決。

法院認定，電視臺作為廣告經營者，未依法查驗公司營業執照等證明文件而發布虛假廣告，未盡法定審查義務，具有過錯，并與陸女士上當受騙有因果關系。陸女士作為具有一定社會經驗的成年人，收看廣告后未經審慎判斷，僅憑電話聯系，輕信肖某等犯罪分子，在9天內陸續向個人賬戶匯款50余萬元，本人對其損害的發生亦存在過錯。法院酌情確定電視臺賠償陸女士財產損失的60%，加息合計299322元。原被告均未提起上訴，并已執行完畢。（浙江證監局供稿）

小貼士

中國證監會接受投資者舉報、投訴的途徑主要有兩個：

一是通過來信來訪反映。來信請寄“北京市西城區金融大街19號富凱大廈中國證監會辦公廳信訪辦”，郵編：100033。來訪請到“北京市西城區太平橋大街107號中國證監會來訪接待室”。證監會派出機構聯系方式可通過中國證監會網站(http://www.csrc.gov.cn)查詢。

二是通過投訴電話反映。證監會投訴電話：010-66210166,010-66210182。證監會派出機構投訴電話可登錄證監會網站查詢。此外，投資者還可以通過證監會網站的“互動交流”欄目或“投資者保護”頻道留言。