四家保險巨頭年報顯示，2012年銀保渠道首年期新單保費現負增長。但隨著監管升級，銀行理財產品持續對保險銀行渠道構成的壓力將減緩，部分資金有望回歸保險業。

昨日，中國人壽董事長楊明生在2012年業績說明會上坦言，行業發展面臨四大困難，其中之一便是銀行理財產品持續對保險銀行渠道構成的壓力。

其根源是快速發展銀行理財產品，與以分紅險為主的保險代理產品有著較高趨同性，加上銀行有強大資金池，銀行理財產品的收益遠高于保險產品收益水平。

“銀行理財產品一般都有5%的無風險收益率，目前保險全行業投資收益率才3%多，很難能和銀行理財產品相抗衡”，國務院發展研究中心金融研究所銀行研究室主任雷薇告訴記者。

壽險行業保費增速就此陷入困境。2011年4家上市險企銀保渠道收入占到其總保費44%，但2012年占比持續跳水，成為總保費下降和業績下滑的重要因素。

更為嚴峻的是，為了爭奪生存空間，公司之間不惜“血拼”。在業務量被擠壓的同時，更帶來發展質量下降的風險。

新華保險董事長康典稱，壽險公司在高收益儲蓄替代型保險產品上的過度競爭，對壽險行業價值鏈的結構性破壞是不可忽視的，風險后延，將有可能擴大風險。但隨著監管提速，保險在銀行渠道遭遇的尷尬有望得到緩解。

雷薇表示，監管部門加強對銀行理財產品的監管，是規范理財產品收益和風險的匹配。在此環境下，部分資金會流出銀行理財市場。如果保險行業不斷創新，借助保險新政的不斷發酵，提升投資收益，有吸納部分被擠出資金的機會。