紐約商品交易所6月主力黃金合約12日盤中一度跌破1500美元整數價位，下探1491．4點，報收1501．4美元，下跌63．5美元，跌幅為4．1％，創2011年7月以來低點。

較2011年9月的最高點算，黃金價格已跌去20％。分析人士稱，金價有可能結束長達12年的牛市，進入下跌期。

近期黃金市場看空氣氛集中爆發引發了12日金市的大幅下挫。德意志銀行9日將其對2013年黃金平均價格預期下調11．8％，至每盎司1637美元。高盛集團10日將2013年黃金平均價格預期從原來的每盎司1610美元大幅下調至1545美元。特別是高盛向客戶發出的短空信息，引發了市場的短線拋盤。

有交易人士認為，當日大幅下跌純粹是技術因素引起的。金價下跌觸動了交易商運行程序中的自動止損功能，加大了黃金拋盤。

有消息稱，當天金價下跌是受塞浦路斯銀行計劃出售5．22億美元黃金儲備以彌補赤字的利空影響。而分析人士認為，這一舉措違反歐盟關于禁止拋售黃金彌補財政赤字的規定，因而可能性不大。而且這也不足以對市場產生如此大的拋壓。

近期美國股市迭創新高，導致對沖基金撤離黃金，流向股市。但芝加哥商品交易所股指期貨分析師王端端認為，股市和黃金市場并不存在相關性，有時候會出現一起上漲或者一起下跌，有時候則你漲我跌。

從長期來看，本輪金價上漲與美聯儲的量化寬松有直接關系。2008年11月美聯儲啟動第一輪量化寬松，2010年的11月美聯儲進入第二輪量化寬松。通過兩輪量化寬松，美聯儲共購買了1．25萬億美元的抵押債券、3000億美元的財政部債券和1750億美元的兩房債券。紐約金價從2008年11月份的700多美元一直上漲到1800多美元。2012年9月13日，美聯儲推出第三輪量化寬松，每月購買400億美元的抵押債券，將超低利率一直持續到2015年中期。但是本次市場僅僅做了幾日的小幅反彈后便開始下跌。

近期，美聯儲關于退出量化寬松的討論開始增多。雖然美聯儲真正退出寬松貨幣政策尚需一段時間，但大型投資機構向來有提前布局、提前離場的操作手法。巴克萊銀行的貴金屬交易分析人士說，黃金ETF今年以來向市場拋售了202萬噸，而2012年向市場買入279萬噸。這一跡象表明，黃金市場的最大主力在撤出。

自2011年9月的1888．7美元高點以來，紐約金價已經下跌了400多美元，跌幅為21％，按照跌幅超過20％即算進入熊市的慣例，黃金市場開始進入熊市。

從技術上來看，金價已經跌破了2011年7月以來的三角形下沿，在短期會做一個技術性的反抽，然后會繼續下探，黃金市場就此進入熊市的可能在增大。有分析人士說，通常金價在進入熊市期后，會再次下跌14％。如果本輪下跌跌幅類似，將會到達1281美元的位置。