有關部門派出的調查組上周起已進駐上海、北京、江蘇等地多家券商固定收益部門

監管機構正在對“丙類戶”如何參與銀行間市場制訂新規，對其注冊資本金、保證金、懲罰措施等作明確規定

銀行間債市核查風暴有愈演愈烈之勢。

記者多方了解到，有關部門派出的調查組上周起已進駐上海、北京、江蘇等地多家券商固定收益部門，要求協助調查部分債券交易流向，排查是否有大宗債券在“丙類戶”實現不當獲利的情形。某城投債已被納入重點檢查范圍。

據了解，“丙類戶”在銀行間市場存在不當得利的操作手法，即“丙類戶”一方面找到銀行墊資買入大量債券，同時找到金融機構接盤養券，償還銀行墊資。在相關債券市場價格升高后，再次通過銀行墊資平價接回機構代持的債券，并在二級市場以現價拋售，實現獲利。

在這種操作中，“丙類戶”的實際控制人往往是金融機構中供職的資深人士，借助其所供職機構的談判地位，為“丙類戶”在一級市場獲得折價認購尋找機會，放大不當得利的空間。

同時，替“丙類戶”代持養券的金融機構交易員在這種操作中也往往涉及不當得利。由于“丙類戶”允許直接參與債券交易，必須通過“甲類戶”的賬戶進行代理結算，“丙類戶”與代持機構的交易在機構風控流程中往往可以偽裝成銀行賬戶過關。但交易員個人必然了解內情，并能從中獲益。

業內人士表示，“丙類戶”勾結交易員進行代持操作，雖然可以通過各種手段繞開機構風控體系，但如果被深入調查則無法掩蓋。“無論你在操作中繞道多少機構，最后這筆債券的收益總要在"丙類戶"上落實。這也是有關部門要求券商固定收益部門配合調查交易情況的主要原因。”

同時有業內人士透露，監管機構正在對“丙類戶”如何參與銀行間市場制訂新的規定，對其注冊資本金、保證金、違約懲罰措施等都將有進一步明確的規定。