抄底告一段落，中國經濟新形勢讓外資看得云里霧里，于是乎，三十六計走為上計。

多方統計數據表明，去年9月份至今年1月份的一輪外資抄底中國熱似乎已經退潮。中國一周前發布低于預期的一季度增長數據，讓一些海外投資人擔心中國經濟將進入“慢車道”，因此紛紛撤出離岸中國股票基金。但不可否認的是，當前國際投資界對中國經濟和市場前景仍存有較大分歧。

最近幾周，海外投資人最近幾周持續從離岸中國股票基金撤資。

外資贖回離岸中國股票基金

國際資金跟蹤監測機構EPFR的統計顯示，截至4月17日的一周時間里，國際投資人從各類離岸中國股票基金凈贖回4.77億美元。至此，這類基金已連續八周失血，期間累計凈流出資金23億美元。

作為對比，外資在去年底、今年初一度持續涌入中國股票基金，后者創下連續20周資金凈流入的佳績。去年12月初A股見底反彈時，外資一度單日向離岸中國股票基金砸下創紀錄的7.49億美元。

EPFR跟蹤的中國股票基金覆蓋了全球范圍內近400只以中國為投資主題的股票基金，其中涵蓋了中國幾乎所有的QFII，另外還包括那些投資海外上市中國股票的基金。EPFR在全球范圍內跟蹤監測超過17萬億美元的各類基金。

EPFR的分析師表示，投資人撤離中國股票基金，可能是擔心，GDP增速“破8”預示著中國經濟進入慢增長的“新常態”。

本月15日發布的官方數據顯示，中國一季度GDP增速意外放緩至僅為7.7%，低于去年四季度的7.9%，以及多數經濟學家此前的預期。外媒之前調查的經濟學家對一季度GDP增速的平均預期在8%左右。

安碩中國25ETF遭大舉做空

來自其他機構的數據也印證了同樣的資金流向趨勢。美國資金跟蹤監測機構TrimTabs的數據顯示，截至4月中，在美上市的中國股票ETF已連續三個月遭遇“失血”，一改之前連續五個月吸引資金凈流入的強勢。

據TrimTabs統計，截至4月16日，在美上市的中國ETF遭遇的資金凈流出規模占到總資產的0.7%左右。TrimTabs跟蹤的中國ETF，主要是掛鉤在港股上市的H股以及內地B股。

從個別ETF產品看，海外投資人做空中國的意愿似乎來到了幾年來的又一個高峰。

據彭博的最新統計，截至3月底，在美上市最大中國ETF——安碩富時中國25指數基金的做空頭寸達到4860萬股，占總流動股的3.2%，創下自2007年6月以來的新高。

追蹤在美交易最活躍股票的彭博中美55股票指數上周累計下跌1.1%。在中國15日發布低于預期的GDP數據后，該指數一度跌至去年9月以來最低水平，市盈率降至11.7倍左右。

據統計，本月截至18日，美股投資人累計從安碩富時中國25ETF撤資2.56億美元。之前的3月份，這只中國概念ETF遭遇的贖回額更達到8.24億美元，創下2010年1月以來的三年高點。

市場人士表示，投資人擔心中國經濟增速放慢，可能打擊企業盈利。按照日程，彭博中美55指數的16只成份股，本周都將發布最新季報，包括百度、中國人壽、兗州煤業等。

投資界對中國前景仍存爭議

美銀美林上周發布的月度全球基金經理調查結果也顯示，機構對中國的看法更趨謹慎。受訪的200多位國際基金經理中，僅有凈占比9%的受訪者預計，中國經濟未來12個月會走強，創下自2012年10月以來的新低。而這還是發生在中國發布低于預期的一季度GDP數據之前。

但這并不意味著國際投資界已對中國經濟前景蓋棺論定，各方觀點依然存在較大分歧。盡管諸如夏諾斯等中國“死空頭”堅持要唱空中國到底，也有不少重量級人士堅定看好中國。

鄧普頓新興市場集團執行主席、人稱“新興市場教父”的默比烏斯上周表示，他依然看好中國經濟和A股。默比烏斯稱，中國的經濟增長引擎“仍在轟鳴”，任何對于中國消費行業的投資最終都將被證明具有吸引力。全球最大資產管理公司先鋒集團前首席投資官索特則表示，A股已消化了經濟“零增長”的極端利空，轉勢是遲早的事。