每經(jīng)記者 李智 實(shí)習(xí)記者 賈麗娟

4月23日，森馬服飾（002563.SZ）發(fā)布2012年年報(bào)。正如預(yù)期一般，去年下滑37%的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)并不那么好看，然而意料之外的是，公司計(jì)劃將全年近9成的利潤(rùn)用于分紅。

慷慨的森馬

森馬股份在年報(bào)中披露，公司將以現(xiàn)有股本67000萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)10元現(xiàn)金紅利（含稅），累計(jì)分紅金額6.7億元，接近去年7.6億元凈利潤(rùn)額的近9成。

需要指出的是，這已經(jīng)是森馬股份第二次如此慷慨地發(fā)布分紅方案。與剛剛提出的分配方案一樣，2011年公司分紅方案同樣為每10股派10元。不過(guò)在當(dāng)年，森馬服飾實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)額創(chuàng)紀(jì)錄的達(dá)到了12.23億元，同比上年增幅為22.25%。

記者查閱年報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司2012年業(yè)績(jī)其實(shí)并不算非常理想，營(yíng)業(yè)收入70.6億元，比上年下降8.98%；凈利潤(rùn)為7.6億，比上年下降37.81%，扣除非經(jīng)常性損益后，凈利更是下降42.63%。即使在這樣的情況下，公司仍然保持著“現(xiàn)金奶牛”的姿態(tài)。

當(dāng)然，面對(duì)森馬服飾的豪爽，一些投資者還是有些疑問(wèn)，比如公司為何在業(yè)績(jī)下滑之時(shí)依舊高比例分紅，這種分紅會(huì)不會(huì)影響到公司經(jīng)營(yíng)等。帶著類似的疑問(wèn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份與公司進(jìn)行了溝通，森馬服飾證券部人士表示，公司目前財(cái)務(wù)狀況良好，現(xiàn)金流充足，分紅不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，而且“這種方式也是證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)的方式”。記者問(wèn)到為何在利潤(rùn)下滑的情況下仍然分紅力度不減，對(duì)方僅表示采取該方案的原因在公告中已經(jīng)說(shuō)明。

紅包分配的秘密

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在梳理公司股東結(jié)構(gòu)來(lái)看，占據(jù)絕對(duì)數(shù)量的中小流通股東，真正從這6.7億元大紅包中拿到也就剛剛超過(guò)一成而已。

股東名單顯示，大股東森馬集團(tuán)持有森馬服飾總股本的62.69%，二股東浙江森馬投資股權(quán)為森馬集團(tuán)、上市公司董事長(zhǎng)邱光和之兄邱光平及部分員工所擁有。

另外位居第三至第七大股東的，分別是董事長(zhǎng)邱光和、其子女邱堅(jiān)強(qiáng)和邱艷芳、邱艷芳配偶周平凡、邱堅(jiān)強(qiáng)之妻戴智約。而這些森馬股份的“自己人”，累計(jì)持有上市公司股份的比例接近九成，也就是說(shuō)，在即將發(fā)放的6.7億元紅包中，他們就將分得其中的6億元。而剩余的7000萬(wàn)，才由近3.7萬(wàn)戶的流通股東所分享。需要提示的是，憑借上一個(gè)年度的“10派10元”，上面提到的森馬服飾的“自己人”，已經(jīng)拿到了一個(gè)大紅包。

需要指出的是，森馬股份可能還算不上是最豪爽的公司。不久前，利君股份（002651.SZ）公布的2012年年報(bào)，公司推出了10派12.2元的分紅計(jì)劃，總共將派發(fā)4.89億紅利。引發(fā)各方關(guān)注的是，利君股份去年的凈利潤(rùn)下滑近三成后僅為2.93億元，還不夠用于分紅，而且在這4.89億元的分紅款中，董事長(zhǎng)等三位高管分紅金額就可能獨(dú)占近9成。

一位業(yè)內(nèi)人士指出，這兩家公司都有一些共同點(diǎn)，比如上市不久，大股東高管持股比例很高，業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑依舊大手筆分紅。而從最終的結(jié)果來(lái)看，大股東和高管成為上市公司豪爽分紅的最大受益者。