去年以來，受宏觀經(jīng)濟回暖步伐緩慢影響，一些行業(yè)龍頭諸如傳統(tǒng)行業(yè)里的中國遠洋、中國鋁業(yè)，及新興產(chǎn)業(yè)里的無錫尚德等企業(yè)紛紛爆發(fā)財務危機。而日前長航鳳凰被數(shù)家銀行追債的消息被曝光，又引發(fā)了市場對銀行不良貸款率的擔憂。

分析認為，宏觀經(jīng)濟的持續(xù)難企穩(wěn)上行，或?qū)⒓觿「嘈袠I(yè)大小企業(yè)的財務困境，繼而全面拉響銀行的不良貸款警報，長期來看，目前尚維持較好態(tài)勢的銀行板塊業(yè)績亦將受到拖累。

昨日“吸金王”如今債務壓身

截至目前，滬深股市逾2000家上市公司均已發(fā)布2012年年報，其中業(yè)績同比下滑的公司占比接近一半，較2011年占比進一步擴大。這些公司中，非金融類企業(yè)的負債總額2012年高達14萬億，同比增長14%，不少上市公司出現(xiàn)資產(chǎn)負債率攀高、現(xiàn)金流緊繃的現(xiàn)象。

日前，航運業(yè)領頭雁長航鳳凰公告稱，中國進出口銀行等三家銀行向法院提出訴前財產(chǎn)保全申請，要求凍結(jié)其銀行存款，或查封、扣押其等值財產(chǎn)，涉及金額11.4億元。正是這一紙公告，被認為將成為航運業(yè)信貸風險的引爆點。

由于連年虧損，長航鳳凰資金極度緊張，到去年三季度末，公司已處于資不抵債的地步。去年三季度末長航鳳凰短期借款及一年內(nèi)到期的近達30億元的非流動負債，到今年9月底將陸續(xù)到期。而公司同期的貨幣資金僅有2.23億元，在極度缺乏融資渠道背景下，才發(fā)生上述被債主上門逼債的鬧劇。

航運業(yè)的另一龍頭ST遠洋自2010年國內(nèi)外航運業(yè)走向低迷開始，就陷入連年虧損，直接導致公司負債率一路攀高，到2012年，公司就有已到期的150億元債務壓身。

不僅如此，最近幾年方興未艾的新興行業(yè)也開始爆發(fā)龍頭企業(yè)財務危機。今年以來，光伏行業(yè)曾經(jīng)的兩大巨頭無錫尚德和賽維LDK，在業(yè)績連續(xù)數(shù)個季度告負之后，資產(chǎn)負債紛紛突破100%紅線。其中尚德更是由于一筆逾5億元的短期債務不能如期償還，被宣判進入破產(chǎn)重整程序；賽維LDK更是靠頻繁變賣公司資產(chǎn)來維持最后一絲生命力。兩家巨頭曾經(jīng)也是國內(nèi)多家銀行的信貸重點保障對象。

拉響銀行不良貸款率警報

信貸扶持對象財務危機的爆發(fā)，已不可避免地導致了銀行不良貸款問題的凸顯。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自2011年第四季度以來，國內(nèi)商業(yè)銀行整體的不良貸款余額就連續(xù)六個季度出現(xiàn)反彈。分行業(yè)來看，大部分新增不良貸款集中在鋼貿(mào)、光伏、船舶等行業(yè)。

長航鳳凰上述11.4億元的逾期貸款的“債主”名單中，包括工商銀行、交通銀行和招商銀行等均赫然在列，其中欠交通銀行的本息共計高達2.94億元。中國遠洋(ST中遠)曾在2011年9月30日，就共獲得637.86億元授信額度，其中，中國銀行以271億元獨占鰲頭，緊隨其后的招行、工行、建行、農(nóng)行也均高達數(shù)十億元。

在新興的光伏行業(yè)，更曾在過去及今年獲得國內(nèi)幾乎所有政策及商業(yè)銀行高達數(shù)千億元的信貸支持。有媒體報道，僅國開行一家在2012年以前，僅向包括無錫尚德和江西賽維這樣光伏業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的企業(yè)，就開出了一連串總額高達2450億元授信額度大單。

銀監(jiān)會主席尚福林不久前曾直言：“相比真實暴露的不良貸款，隱匿的風險對銀行危害更大”。分析普遍認為，尚福林的表態(tài)可看作是對銀行不良貸款率攀升可能導致隱患的一次預警。

有券商分析師表示，不良貸款率超標可能在未來某個節(jié)點集中發(fā)作，特別是在當前宏觀經(jīng)濟短期內(nèi)無法換擋提速的背景下更值得警惕。國內(nèi)不少銀行目前均提升了對鋼鐵和光伏等當前信貸風險最突出行業(yè)的融資門檻，是摁住不良貸款問題“火山口”的短期應對之舉。