在經歷了一年不平凡的創新浪潮后，證券行業今天迎來新一屆創新發展研討會。如果說過去一年里“給政策、給空間”是行業創新發展的基礎，那么未來自主創新應成為證券公司發展的新動力。而在本屆會議上，“總結、交流、鞏固、提高”也將成為關鍵詞。

對于我國證券行業而言，2012年是創新之年，也是近幾年來證券業制度建設力度最大的一年：監管層及自律組織做了大量基礎性工作，梳理證券行業相關監管法律法規，11條創新發展措施基本落地，證券公司融資渠道拓寬，業務創新大幅度推進。隨著管制放松，政策制度的完善為證券公司注入了新活力。

因股市表現不佳，證券行業2012年總收入和凈利潤同比下降4.77%、16.37%。不過，更值得關注的是行業盈利結構正在好轉：一直占據業績七成以上比重的經紀業務收入占比首次低于40%；一些創新業務正逐漸進入高速成長階段，如融資融券業務收入翻番，保證金管理業務、ETF做市商業務、股票約定式回購、債券質押式報價回購、柜臺市場等創新業務開始試水并有望在2013年迎來成長高峰。

但在行業快速發展的同時，部分證券公司的少數產品出現違規跡象，進而被監管部門責令整改。對此，一些市場人士解讀為監管從嚴，甚至擔憂針對行業創新的監管思路發生轉變。

對此，中國證券報認為，首先應看到金融行業與投資者利益息息相關，重視規范、強調風控是行業長遠發展的應有之義。從過去一年的創新歷程來看，確實有部分證券公司未能跟隨創新大潮提升對自身風控合規的總體規劃，舊有的風控體系未能跟上業務擴張的步伐。監管層一直強調“沒有風控的創新，比不創新的風險更大”，規范發展應貫穿于證券行業創新的始終。全行業應意識到，創新不僅是產品創新、業務創新，風控手段和合規力度也應隨著行業創新的深入而同步創新、同步提升。

其次，去年以來監管部門大力放松管制、推進行業創新，部分產品實施事后備案制度，但這并不意味著監管撒手不管。伴隨我國證券行業創新大潮，監管層正順應市場變化，形成市場化監管理念，摒棄以往事先審批為主的監管思路，通過事中監管、事后處理進行監管，創新、風控“兩手抓兩手都要硬”，出現處罰案例正是監管思路的轉變與行業創新之間磨合的體現。

最后，不能因為個別產品的問題而作出監管思路改變的判斷。去年以來行業產品規模快速增長逼近2萬億元，新產品層出不窮，行業創新熱情高漲的同時，僅有個別產品出現問題，產品規模在行業中占比極小，這恰恰是監管對行業創新態度包容的體現。而“放松管制、加強監管”是監管層一直以來踐行的監管思路，創新是證券行業發展的大勢所趨，因此支持創新的政策方向不會改變，既有的政策思路有望延續。市場人士預測，資管業務、資產證券化、柜臺業務等有望成為本屆會議的討論重點。

站在新的時點展望未來，有理由相信，自主創新將成為證券行業發展的新動力。

證券行業應認識到現在“不能創新，是行業面臨的最大的風險”，隨著創新措施逐步落地，目前非現場開戶、新營業部設立放開等政策已經逐步實施，行政保護的歷史階段即將結束，行業優勝劣汰開始加速，思路不能及時扭轉的證券公司必然在這一輪創新發展過程中被淘汰。

行業創新進入新階段，證券公司一方面應拋棄對監管保護的依賴，另一方面應積極拓展創新思路，拋棄對政策紅利的路徑依賴。不僅要總結、交流創新經驗，更應鞏固來之不易的創新成果并放眼未來。在未來較長的時間內，證券公司自身創新機制將發揮更大作用，實質性創新工作應由各證券公司各顯神通，走出具有自己特色的創新之路。

隨著各項創新措施不斷落實，在全行業共同努力下，證券行業創新工作必將不斷取得實質性進展。可以展望，未來數年內行業環境和面貌會發生巨大變化，未來的中國證券行業將為促進中國資本市場發展，推動實體經濟增長方式轉變做出更大貢獻。