每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

面對(duì)新疆伊力特煤化工逾億元的虧損，伊力特 （600197，收盤價(jià)11.95元）吃不消了。

伊力特今日公告，擬轉(zhuǎn)讓持有的新疆伊力特煤化工 （以下簡(jiǎn)稱煤化工）51%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.55億元。股權(quán)受讓方為煤化工的原料供應(yīng)方：新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)業(yè)建設(shè)第四師71團(tuán) （以下簡(jiǎn)稱建設(shè)兵團(tuán)）。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2011年投產(chǎn)以來，煤化工屢屢虧損，去年更是巨虧1.23億元，嚴(yán)重拖累了上市公司業(yè)績(jī)。伊力特原擬對(duì)該公司進(jìn)行資產(chǎn)整合，將建設(shè)兵團(tuán)的煤炭資產(chǎn)予以注入，但最終未能如愿。故公司選擇出讓控股權(quán)以化解困境。

2.55億出讓51%股權(quán)

據(jù)伊力特公告顯示，公司將煤化工51%股權(quán)出讓給建設(shè)兵團(tuán)后，建設(shè)兵團(tuán)將成為煤化工第一大股東，伊力特持股41.2%，金正源投資持股5.8%，五洋建設(shè)集團(tuán)持股2%。

資料顯示，2008年6月23日，伊力特與金正源投資、五洋建設(shè)集團(tuán)共同投資組建了煤化工，煤化工注冊(cè)資本為1億元，其中伊力特出資6100萬元，金正源投資出資2900萬元、五洋建設(shè)集團(tuán)出資1000萬元，分別占總股本的61%、29%、10%。

2010年4月，伊力特向煤化工注資4億元，增資后，伊力特的持股比例由61%提高至92.2%。煤化工主要負(fù)責(zé)伊力特煤焦化項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營工作，該項(xiàng)目計(jì)劃年產(chǎn)焦炭95萬噸，煤焦化項(xiàng)目分兩期建設(shè)，2011年6月點(diǎn)火，9月份投產(chǎn)。

伊力特曾在投資公告中表達(dá)了對(duì)項(xiàng)目收益的預(yù)期。公司稱，項(xiàng)目將充分利用新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)四師及附近的優(yōu)質(zhì)煤炭資源，項(xiàng)目所選用的工藝技術(shù)方案成熟可靠，項(xiàng)目的盈利能力及清償能力均較強(qiáng)，并具有較好的環(huán)境效益和社會(huì)效益。據(jù)當(dāng)時(shí)的項(xiàng)目可行性研究報(bào)告所述，項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)達(dá)產(chǎn)年銷售收入為11.81億元，投資利潤率可達(dá)31.01%。

然而，自2011年12月正式投產(chǎn)后,煤化工并未給伊力特帶來計(jì)劃中的收益。該公司2011年實(shí)現(xiàn)銷售收入僅1.03萬元，凈利潤虧損1428萬元。2012年，煤化工經(jīng)營情況更加慘淡。公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營收1.92億元，凈利潤虧損1.23億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，伊力特去年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.366億元，同比增長14.62%。顯然，若沒有煤化工的拖累，公司的業(yè)績(jī)?cè)究?ldquo;錦上添花”。

伊力特表示，此次交易方案的制定主要是為化解煤化工目前的經(jīng)營困境，盡可能減少公司損失；另一方面通過建設(shè)兵團(tuán)的有效整合，循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，解決當(dāng)前煤化工產(chǎn)業(yè)中存在的問題。

建設(shè)兵團(tuán)曾欲增資未果

事實(shí)上，煤化工的經(jīng)營困境，正是源于其當(dāng)初未能將建設(shè)兵團(tuán)納入。據(jù)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告顯示，煤化工實(shí)施的95萬噸焦炭項(xiàng)目的前提，是基于建設(shè)兵團(tuán)及其他股東的煤炭資源。項(xiàng)目所需主要原材料煉焦煤（干）為153.42萬噸。全部由建設(shè)兵團(tuán)伊犁雙新焦化廠新建60萬噸/年礦井、一礦9萬噸/年礦井、二礦15萬噸/年礦井；金正源投資及五洋建設(shè)集團(tuán)的部分礦井提供。

不過，因各種原因，建設(shè)兵團(tuán)未參與到煤化工的出資設(shè)立過程中。隨著煤化工項(xiàng)目的投入運(yùn)營，產(chǎn)業(yè)鏈前端的煤炭?jī)r(jià)格、產(chǎn)業(yè)鏈后端的焦炭?jī)r(jià)格成為影響公司盈利水平的主要因素。

為了解決原材料價(jià)格波動(dòng)，伊力特曾在2012年年報(bào)中表示，公司擬對(duì)煤化工進(jìn)行資產(chǎn)整合。整合方式為建設(shè)兵團(tuán)將其擁有的煤炭生產(chǎn)、加工企業(yè)的資產(chǎn)及部分現(xiàn)金向煤化工進(jìn)行增資擴(kuò)股，并控股煤化工，形成循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，以解決當(dāng)前煤化工生產(chǎn)運(yùn)營中存在的困難。由建設(shè)兵團(tuán)先行對(duì)旗下部分煤礦整體改制為有限責(zé)任公司，改制后新公司承接原煤礦的所有資產(chǎn)。

然而，上述增資方案終究未能成功實(shí)施。伊力特今日稱，推進(jìn)增資方案過程中，經(jīng)一年多的努力，因建設(shè)兵團(tuán)所擁有的煤炭資源無法辦理過戶手續(xù)，無法以資產(chǎn)增資。值得一提的是，在此次交易當(dāng)中，由于建設(shè)兵團(tuán)資金壓力較大，無法一次性支付全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。建設(shè)兵團(tuán)與伊力特為此協(xié)議約定：股權(quán)轉(zhuǎn)讓款分5年平均支付。