受益于A股市場(chǎng)尤其是創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勁走勢(shì)，股票型基金今年高高昂起了“牛頭”。金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，今年以來(lái)開(kāi)放式積極股票型基金的平均收益率高達(dá)16.73%，其中“領(lǐng)頭羊”上投摩根新興動(dòng)力今年以來(lái)的收益率更是高達(dá)51.33%，隱然已有牛市的風(fēng)范。 業(yè)內(nèi)人士指出，股基今年以來(lái)的靚麗業(yè)績(jī)，得益于各基金公司投資風(fēng)格逐漸由“自上而下”的大類(lèi)資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)型為“自下而上”的精選個(gè)股。盡管大盤(pán)指數(shù)今年以來(lái)持續(xù)震蕩，但眾多基金重倉(cāng)股依然穩(wěn)步上攻，這為股基取得好收益奠定了基礎(chǔ)。 新興產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)跑 金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，納入統(tǒng)計(jì)的積極股票型基金共有340只，其中，超過(guò)平均收益率的有151只。排在前十名的基金分別為上投摩根新興動(dòng)力、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、匯豐晉信低碳先鋒、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需二號(hào)、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、景順長(zhǎng)城優(yōu)選、匯豐晉信科技先鋒和農(nóng)銀消費(fèi)主題。這10只基金中，排名最前的上投摩根新興動(dòng)力今年以來(lái)收益率高達(dá)51.33%，而農(nóng)銀消費(fèi)主題今年以來(lái)收益率也達(dá)到37.41%。 值得關(guān)注的是，在排名前十的股基中，有3只基金直接以新興產(chǎn)業(yè)為投資對(duì)象，而其余基金所聚焦的，也是新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中低碳、電子信息等細(xì)分行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士指出，這表明，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處在下滑軌道，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的不可逆還是催生了很多投資機(jī)會(huì)，新興產(chǎn)業(yè)的潛在投資價(jià)值已經(jīng)逐漸得到投資者的認(rèn)可，并在資本市場(chǎng)中得到明顯體現(xiàn)。 重倉(cāng)股的強(qiáng)勢(shì)，是股票型基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)不俗的根本原因。 以今年以來(lái)持續(xù)領(lǐng)跑的上投摩根新興動(dòng)力為例，一季報(bào)顯示，該基金十大重倉(cāng)股中，包含了大華股份、歌爾聲學(xué)等眾多今年表現(xiàn)搶眼的牛股，正是這些精選出來(lái)的牛股的強(qiáng)勁走勢(shì)，才令上投摩根新興動(dòng)力今年以來(lái)業(yè)績(jī)一直領(lǐng)跑。 “下半場(chǎng)”難預(yù)測(cè) 前五個(gè)月的優(yōu)異業(yè)績(jī)，令股基揚(yáng)眉吐氣。但隨著對(duì)當(dāng)前眾多個(gè)股高估值的不斷質(zhì)疑，股基能否在下半年繼續(xù)保持目前的良好勢(shì)頭，業(yè)內(nèi)人士大多認(rèn)為不好預(yù)測(cè)。 某股基基金經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者表示，在精選個(gè)股的投資風(fēng)格下，基金重倉(cāng)股對(duì)基金凈值的影響日益增大，因此，下半年能否延續(xù)目前的良好勢(shì)頭，或者保住目前的勝利果實(shí)，取決于其重倉(cāng)股的估值變化。“尤其是重倉(cāng)中小板和創(chuàng)業(yè)板的基金，需要引起投資者的特別關(guān)注，這些板塊中的個(gè)股估值確實(shí)過(guò)高，目前主要依靠資金熱炒在支撐，一旦市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生切換，短期易出現(xiàn)深幅調(diào)整，對(duì)基金凈值沖擊較大。”該基金經(jīng)理說(shuō)。 德邦基金則指出，場(chǎng)內(nèi)有限資金集中涌入創(chuàng)業(yè)板，造成創(chuàng)業(yè)板指數(shù)6個(gè)月內(nèi)上漲了83%，整體市盈率50多倍。或許市場(chǎng)對(duì)中小股票的熱情還將持續(xù)一段時(shí)間，但是已經(jīng)與價(jià)值無(wú)關(guān)。唯有堅(jiān)守主板市場(chǎng)，才能堅(jiān)守價(jià)值投資基本理念。（李良） 債基全線(xiàn)上漲整體漲幅攀升至5.30% □金牛理財(cái)網(wǎng)何法杰 今年以來(lái)債券市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行：一季度，在寬松的資金面、機(jī)構(gòu)配置需求以及銀行理財(cái)限制政策的影響下，債市延續(xù)2012年的牛市行情而不斷走高；4月份雖受“代持”風(fēng)波影響而略有調(diào)整，但其后又迅速恢復(fù)；5月份以來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度偏弱的背景下，債市穩(wěn)步走強(qiáng)。 在此形勢(shì)下，357只債券型基金今年以來(lái)(截至5月29日)業(yè)績(jī)?nèi)€(xiàn)上漲，整體漲幅達(dá)到5.30%。其中，16只可轉(zhuǎn)債基金受5月份股市翻紅的影響業(yè)績(jī)大幅反彈，平均漲幅達(dá)到6.24%，帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)重回10.82%的高點(diǎn)；純債型基金5月份平均上漲0.92%，今年以來(lái)業(yè)績(jī)上行至3.63%；一級(jí)債基、二級(jí)債基則在5月份分別上漲1.63%和2.90%，今年以來(lái)漲幅分別達(dá)到5.17%和6.33%。 從單只基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，部分股票資產(chǎn)較多、債券杠桿水平較高、重配可轉(zhuǎn)債的基金漲幅居于前列。天治穩(wěn)健雙盈今年以來(lái)漲幅達(dá)到16.15%，位居同期357只債券型基金首位；浦銀收益A、申萬(wàn)可轉(zhuǎn)債、浦銀收益C以及交銀雙利A/B漲幅均在14%以上，分列第二至第四位；在今年以來(lái)漲幅超過(guò)10%的28只債券型基金中，有12只為可轉(zhuǎn)債基金。部分純債型基金表現(xiàn)相對(duì)落后。在漲幅低于3%的44只基金中，共有29只為純債型基金，占比近七成。 就基金公司而言，66家可比的債券型基金公司今年以來(lái)均實(shí)現(xiàn)正收益。其中，天治基金、華富基金、浦銀安盛在旗下天治穩(wěn)健雙盈債券、華富收益增強(qiáng)債券、浦銀安盛優(yōu)化收益?zhèn)然鸬臉I(yè)績(jī)帶動(dòng)之下，平均漲幅分別達(dá)到11.11%、9.96%和9.78%，在同期可比的66家基金公司中分居前三位。華商基金、申萬(wàn)菱信、博時(shí)基金、交銀施羅德、長(zhǎng)信基金、招商基金以及中銀基金本期漲幅也均在7%以上，表現(xiàn)相對(duì)出色。 目前，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)維持弱勢(shì)，通脹水平也保持在相對(duì)低位，流動(dòng)性則在近期逐漸回歸平衡，資金利率呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)。總體而言，基本面形勢(shì)繼續(xù)有利于債券市場(chǎng)向好。但前期持續(xù)的收益率下行態(tài)勢(shì)使得信用債特別是中低等級(jí)信用債的信用利差大幅縮減，進(jìn)一步的下行空間極其有限。同時(shí)，伴隨經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)逐漸擴(kuò)散的信用違約事件逐漸增多，信用利差存在一定的上行風(fēng)險(xiǎn)。在此形勢(shì)下，建議投資者把握自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，重點(diǎn)關(guān)注對(duì)利率債、中高等級(jí)信用債配置較多、過(guò)往業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異的債券型基金。風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低的投資者，可重點(diǎn)投資于純債型基金、一級(jí)債基，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)；風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者可謹(jǐn)慎參與二級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基的階段機(jī)會(huì)，追求持續(xù)超額收益。 前五月收益近90%創(chuàng)勢(shì)翔傳奇仍在延續(xù) □本報(bào)記者曹乘瑜 5月私募業(yè)績(jī)排名出爐。前4月的黑馬冠軍創(chuàng)勢(shì)翔1期以近90%的收益率再次奪冠。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，私募平均收益已經(jīng)超過(guò)10%，近八成產(chǎn)品獲得正收益，前十名的業(yè)績(jī)則均已超過(guò)50%。 根據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)，1-5月份股票策略型陽(yáng)光私募的冠軍仍然是廣州創(chuàng)勢(shì)翔，其創(chuàng)勢(shì)翔1期以88.80%的業(yè)績(jī)續(xù)寫(xiě)了業(yè)績(jī)神話(huà)。自3月份以來(lái)，創(chuàng)勢(shì)翔已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月站在冠軍臺(tái)上，截至4月底時(shí)其收益率已達(dá)到63.89%。 創(chuàng)勢(shì)翔人士透露，5月份之前的收益，主要是重倉(cāng)文化類(lèi)和科技類(lèi)股票獲得的，比如漲幅翻倍的樂(lè)視網(wǎng)和掌趣科技。5月份的收益則主要是對(duì)創(chuàng)業(yè)板獲利了結(jié)后進(jìn)行了短線(xiàn)操作，并且開(kāi)始布局小盤(pán)地產(chǎn)股。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)自5月下旬以來(lái)上漲了近15%。 受益于中小盤(pán)股票的繼續(xù)上漲，1-5月份大部分私募表現(xiàn)出色，近八成獲得正收益。平均收益率達(dá)10.89%。 數(shù)據(jù)顯示，排名前十的陽(yáng)光私募產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)超過(guò)50%，除了創(chuàng)勢(shì)翔1期，排在第二和第三的分別是眾祿投資的中融信托-聯(lián)合成長(zhǎng)2號(hào)和中江信托-銀牛10號(hào)，這兩個(gè)產(chǎn)品前5月業(yè)績(jī)分別為60.23%和51.71%。 緊隨其后的是國(guó)淼投資的國(guó)淼一期，華鑫信托發(fā)行的融源1期、融源2期和融源3期，鼎力投資的鼎力價(jià)值成長(zhǎng)1期，澤龍投資的澤龍投資以及平安信托發(fā)行的平安信托-弘益1期。 與前4月相比，排名前十的產(chǎn)品變化較大。除了創(chuàng)勢(shì)翔1期、鼎力價(jià)值成長(zhǎng)1期和國(guó)淼一期外，其余均為新面孔。 前五月券商集合平均收益7% 金牛理財(cái)網(wǎng)蓋明鈺 金牛理財(cái)網(wǎng)券商集合理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，2013年前5月（截至5月29日），券商集合理財(cái)產(chǎn)品整體獲得6.93%的正收益，且權(quán)益類(lèi)整體持續(xù)優(yōu)于固收類(lèi)，顯著超越同期滬深300指數(shù)的表現(xiàn)。 分類(lèi)型來(lái)看，206只股混型產(chǎn)品180只漲26只跌，平均收益為8.41%，相對(duì)一季度末的業(yè)績(jī)持續(xù)大幅提升。其中，59只產(chǎn)品收益率高于10%，11只高于20%，中山金磚1號(hào)、平安優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、中國(guó)紅穩(wěn)定價(jià)值分別取得31.28%、28.91%和26.33%的收益，持續(xù)穩(wěn)居股混型漲幅榜前三位。從資管公司來(lái)看，旗下股混型數(shù)量在5只以上的16家資管公司全部取得正收益，其中6家資管公司旗下股混型業(yè)績(jī)均超過(guò)10%。國(guó)信證券旗下6只產(chǎn)品平均收益達(dá)19%，東方證券旗下17只產(chǎn)品平均收益達(dá)18.58%。另外，中信證券旗下10只產(chǎn)品平均收益也達(dá)12.57%。三家資管的股混型產(chǎn)品不僅在數(shù)量上占據(jù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，而且在業(yè)績(jī)上也持續(xù)優(yōu)異。 79只可比的債券型產(chǎn)品前5月僅有2只虧損，整體平均收益為3.86%。其中16只產(chǎn)品收益高于5%，10只產(chǎn)品收益高于6%，光大陽(yáng)光5號(hào)以11.97%的收益穩(wěn)居首位。從資管公司來(lái)看，旗下債券型產(chǎn)品數(shù)量在3只以上的6家資管公司中除中信建投外，其余收益都高于3%。中信證券、第一創(chuàng)業(yè)、國(guó)泰君安、海通證券、華泰證券、中信建投旗下債券產(chǎn)品平均收益分別為6.33%、4.86%、3.79%、3.60%、3.43%和2.43%。 40只可比的FOF產(chǎn)品前5月4只跌36只漲，平均收益為6.65%。其中9只產(chǎn)品漲幅高于10%，廣發(fā)理財(cái)4號(hào)、申銀萬(wàn)國(guó)3號(hào)、浙商匯金1號(hào)收益率分別為16.08%、15.23%、14.44%，位居FOF漲幅榜前三。 35只量化型產(chǎn)品僅有2只下跌，整體平均收益6.11%，業(yè)績(jī)緊隨股混型產(chǎn)品。其中7只產(chǎn)品漲幅超10%，2只產(chǎn)品漲幅超20%。中信證券貴賓6號(hào)、中信證券貴賓3號(hào)分別收益25.68%和21.49%，表現(xiàn)最好。資管公司方面，中信證券旗下5只產(chǎn)品收益率均高于10%，前5月平均收益接近20%。 去年年末的創(chuàng)新產(chǎn)品中，信托產(chǎn)品藍(lán)海系列巴南改造前5月收益為4.15%。另外，8只分級(jí)優(yōu)先份額產(chǎn)品平均收益2%，相對(duì)前4月有所下降。此外，7只分級(jí)劣后份額僅有一只虧損，平均收益14.60%，其中創(chuàng)金穩(wěn)定收益1期B漲幅高達(dá)30.52%，海通月月贏風(fēng)險(xiǎn)級(jí)、光大陽(yáng)光集結(jié)號(hào)收益型五期B類(lèi)收益率約20%左右。 原文鏈接：http://www.cs.com.cn/tzjj/jjcs/201305/t20130531_4006586.html