周五，A股市場在一片普跌中結束了5月行情。創業板指在該月暴漲近21%，在A股中營造出一輪小盤股牛市，場內投資者情緒也在5月再達高潮。不過從5月最后一周的行情中也可以發現，創業板指在經歷一個多月的連續沖高后已略顯疲態，同時市場風格轉換短期仍難成行，后市在無新增資金進場的情況下，震蕩調整將是大概率事件。

5月收官日，A股市場表現不盡如人意。前期領漲的LED、電子支付等題材性板塊出現在了領跌位置，對市場情緒殺傷力明顯。另外，房地產、券商等低估藍籌板塊也加入到做空陣營，加速了股指在尾盤的跳水。

截至5月31日收盤，上證綜指報2300.59點，跌0.74%；深證成指報9257.95點，跌1.29%；創業板指報1073.02點，跌0.08%。周五市場成交繼續較周四有所萎縮。

從本周表現看，盡管滬指憑借周二的大漲，在周線上收出了五連陽，并且勉強守住2300點關口，但本周后兩天連續的縮量調整顯示出其背后的“虛弱”。實際上，更能代表目前市場情緒的創業板指周線收陰，且期間出現大幅震蕩都說明，短線市場情緒開始趨于謹慎。

本周行情中還值得注意的一點是，周二市場曾一度出現“二八”轉換跡象，但權重板塊隨后的走勢表明，市場風格切換僅是曇花一現。研究機構也大多認為，在宏觀基本面未出現向好因素、市場新增流動性有不足的情況下，權重股走強仍然困難重重。

然而5月收官行情的黯淡，絲毫不能遮蓋創業板在過去一個月的“光芒”。統計顯示，創業板指5月大漲20.65%，月度漲幅為該指數2010年6月發布以來的最大月度漲幅。而自去年12月開始，創業板指已是月度六連陽，也是歷史上首次出現，其今年以來的累計漲幅更是達50.3%。

創業板股票5月的集體爆發，更是令A股吸引力大增。中國證券投資者基金公司發布的數據顯示，證券市場交易保證金5月以來連續4周凈流入，是該數據發布以來最多的一次。另外，A股開戶數連續3周環比上升，也說明這種賺錢效應開始迅速擴散。

說今年是創業板牛市，并不為過。不過經歷之前的瘋漲，創業板股票的估值大多高高在上，許多強勢品種股價甚至已經透支了其未來幾年的增長。有分析人士指出，盡管這樣的炒作過頭現象在牛市中常見，但短期來看，創業板的風險因素已經開始積聚，這從其走勢的高位鈍化現象亦可發現。

“創業板的成交量逐步下降，且積累了較多的獲利盤。從主觀上說，應適當謹慎點。”申萬分析師魏道科認為。

后市來看，申萬研究認為，昨日行業熱點不突出，但個股行情不寂寞，短線股指將延續震蕩走勢，可適當關注題材股行情。（⊙記者潘圣韜○編輯孫忠）

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