◎張茉楠（國家信息中心預測部世界經濟研究室副主任）

中美兩國最高領導人會晤昭示著中美“新型大國關系”的逐步展開，未來十年基于中美“戰略互信”基礎上構建起來的包括經濟、貿易、投資在內的雙邊戰略框架將有望成形。

中國既是吸引外資大國，也是對外投資大國。近些年來中國對外投資突飛猛進，資本輸出大大提速。但是中國的“走出去”仍處于初級階段，與發達國家相比差距明顯，與中國的經濟大國、貿易大國地位也不相稱。2008年國際金融危機以來，隨著全球貿易需求持續萎縮，資金充裕的中美兩國均將擴大外國直接投資視為緩沖。然而，盡管中美雙邊貿易流動為全球規模最大，雙邊投資規模并不大，中美雙邊直接投資并“不對等”。

就現實情況而言，投資的不對等性在中美關系中尤為明顯。截至2011年，美國對華實際投資676億美元，而同期中國對美國投資不到300億美元。從排名上看，美國是中國最大的外來直接投資國，而中國直接投資在美國僅排第25位，中國對美投資總量占美國吸收外資總量不到1%。

中國對美直接投資存在一定的壁壘，主要源于美國的市場準入限制。美國投資環境在總體上要優于中國，但中國企業在美國的投資也同樣遭遇到市場準入問題。金融危機后為緩解長期以來由于貿易順差導致的外匯儲備激增和資產安全，中國主權財富基金大規模投資海外，推動“資本出海”。然而這在一定程度上加劇了美國對“戰略性投資”與“國家資本主義”的警惕，常常遭遇美國政府外資審查委員會基于“國家安全”考慮的阻礙，并限制對美敏感行業的投資，從而大大抑制了中國對美直接投資的步伐。

相反，就美國對華直接投資而言，近幾年也出現一定的障礙。美國同樣認為中國的市場準入問題，即準入前國民待遇問題，此外涉及公平競爭，包括中國國有企業以及競爭中立問題。因此，如何通過雙邊投資協定和一系列規則的制定掃清障礙，突破中美雙邊直接投資的“天花板”對于兩國乃至全球而言都關系重大。

所謂雙邊投資保護協定(BIT)是國家與國家之間為鼓勵、促進和保護本國公民在對方境內的投資而簽署的雙邊條約。中美雙邊投資協定談判從上世紀80年代就開始了，但由于80年代末期中美政治趨冷，談判處于停滯狀態。2008年6月中美兩國重啟雙邊投資協定談判，但至今仍沒有太實質性的進展。從中美間的投資聯系來看，兩國顯然都具有締結雙邊投資保護協定的現實動力。

2012年4月，經過歷時3年的研究和討論，美國貿易談判代表辦公室正式發布美國2012年雙邊投資協定范本，取代之前的2004年雙邊投資協定。但雙方依然圍繞市場準入、公平競爭、權益保障、知識產權、高技術出口管制等核心議題有諸多分歧。由于當前國際投資體系尚未形成像多邊貿易體系那樣完整而普遍接受的規則體系，因此對于雙邊投資協定而言，雙方其實就是在利益范圍之內的“對等妥協”。

中美雙方應可以本著先易后難的原則，將雙邊投資談判與投資自由化談判適當分離，逐步放開清單限制，通過推動企業、商會等民間層面的投資協定，淡化政府間的分歧。

對中國而言，中美雙邊投資的良性互動意味著中國對外開放戰略的更高層次，而以開放促改革無疑是中國獲得新一輪全球化紅利的戰略機遇期。