每經編輯 每經記者 夏冰 發自上海    

每經記者 夏冰 發自上海

中國三大鋼企之一的鞍鋼集團，已同意持有在澳洲與金達必金屬公司（GindalbieMetalsLtd.；以下簡稱金達必）合作開發的卡拉拉（Karara）鐵礦石項目的多數股權。

昨日（6月13日），《每日經濟新聞》記者獲悉，目前在卡拉拉鐵礦的項目公司卡拉拉礦業公司 （KararaMiningLtd.以下簡稱KML）中，鞍鋼和金達必各持有50%股權。根據協議，若鞍鋼能夠在未來12個月提供過橋貸款，直至項目能確保獲得中國國開行和其他銀行的新長期貸款后，其持股比例將升至52.16%，從而直接控股項目公司；金達必的持股比例將降至47.84%。該協議仍需得到澳大利亞和中國相關部門的批準。

對此，生意社鋼鐵分社主編何杭生認為，“從目前逐步下跌的國際礦石市場來看，鞍鋼集團的此次擴股行為或是其‘低價買入’的一個策略”。而金達必則不再需要執行其發股募資的計劃，并可以保留3500萬澳元現金。金必達于6月11日宣布上述協議后，其股價一度上漲21%至0.116澳元。

增持或為“低價買入”奪取話語權/

卡拉拉鐵礦石項目位于澳大利亞中西部地區，礦區面積156平方公里，包括磁鐵礦床和赤鐵礦床，其中已探明的磁鐵礦資源儲量達到24億噸。

2009年底，卡拉拉鐵礦正式開工建設。投產后，將年產磁鐵礦石2100萬噸、高品位鐵精礦800萬噸。

“鞍鋼占卡拉拉鐵礦項目的股份為50％，同時鞍鋼還持有金達必36%的股份，卡拉拉鐵礦達產后，鞍鋼擁有購買卡拉拉項目所有產出的權利，包括每年無需處理的200萬噸直接出貨量，鞍鋼分享到的權益礦可達500萬噸鐵礦粉以上，是中國在海外合建鐵礦中收益較大的一座。”蘭格鋼鐵信息研究中心分析師王國清介紹說。

不過，值得一提的是，迄今鞍鋼還沒有執行其上述權利，卡拉拉項目產量暫時被售予其他買家。

“卡拉拉鐵礦目前生產成本仍高出澳大利亞其他礦山較多，成本也將會成為后續發展的瓶頸之一。目前礦石供應明顯過剩，一旦進口礦石價格跌破100美元/噸，卡拉拉鐵礦石運到國內的競爭力將下降。另外，此礦山多為難以冶煉的磁鐵礦，其生產成本也將較大。”卓創資訊鋼鐵分析師劉新偉分析指出，鞍鋼要想完成對礦山的股權收購，仍需要獲得中國和澳大利亞相關批準，不確定性仍會存在。

何杭生認為，從目前逐步下跌的國際礦石市場看，鞍鋼此次增持或是其“低價買入”的策略，投資風險進一步被降低了，只要按照協議內容增資，就可以擁有一個每年可生產磁鐵礦石2100萬噸、選礦廠年生產高品位鐵精礦800萬噸的卡拉拉礦石項目的絕對控股權，這對于鞍鋼本身的國際競爭力是大大提高了，有了可以與武鋼一較長短的資本。此外，對于中國奪取礦石市場的話語權也增加了一點籌碼。

海外權益礦現重大進步/

作為世界上最大的鋼鐵生產與鐵礦石進口國，中國在鐵礦石資源之路上幾經探索。

從目前來看，我國通過支持企業境外掌控開發鐵礦石資源、提高權益礦保障的投資效果并不佳，一些權益礦投資項目獲取成本和開發成本太高，而且由于在海外開發鐵礦石資源所需的鐵路和港口等基礎設施的投資風險不可控，一些企業對海外鐵礦石資源的投資遭遇了不少陷阱。

“鐵礦石本身作為一個大宗商品的上游原料，覆蓋面廣，用途廣泛，而且國內礦石市場也被國際礦山所‘掌權’，因此，在大力支持國內企業實施‘走出去’，對外獲取鐵礦石資源方面，需要一個靈活的戰略與清晰的目標。”生意社礦石分析師呂鋼認為，在次貸危機的影響延伸下，各大鐵礦石巨頭均出現資金緊張局面，并且全球鐵礦石市場正處于供大于求的趨勢中，鐵礦石價格已出現大幅下降，像鞍鋼集團這樣，如果能抓住此次“危”與“機”共存的機會，在礦市低迷的情況下增持卡拉拉股權，不僅為原料供應加了“保險”，還可以后續獲得額外收益提供基礎。

而劉新偉也指出，“鞍鋼如果能順利夠控股卡拉拉鐵礦，將是中國企業海外權益礦的重大進步。鞍鋼目前的情況并不是很樂觀，旗下上市公司已連續虧損，融資能力有所下降。此外，鞍鋼地處東北老工業區，基礎設施配套相對完善，但其礦石來源相對單一，這也是鞍鋼走出去到海外尋找權益礦的主要原因。”

根據主要工業化國家1噸生鐵大約對應1.6噸鐵礦石的換算比例，到2015年，預計我國鐵礦石的需求量將處于11.2億~12.2億噸 （60%~65%品位）區間，未來10年前后將達到12.2億~14億噸 （60%~65%品位）區間。因此，如何加強當前我國在鐵礦石資源保障戰略的頂層設計，成為在海外鐵礦石資源的開發策略上的重中之中。

“從去年開始，幾大公司因各項目投資問題都有較大的人事變動，顯示中國走出去戰略開始加快布局。目前全球鐵礦石價格屢創新低，投資收益慘淡，并不是投資的最佳時機。然而國內企業受制于鐵礦石資源不足，在目前情況下，對外投資項目一方面可以提升國際礦石采購的話語權，另一方面也有助于提高資源保障。”易貿資訊分析師張飛龍如是指出。