每經(jīng)記者鄭步春 上周五A股顯著反彈，其中創(chuàng)業(yè)板暴漲近4%。主板走勢相對弱些，滬綜指當天收漲0.64%報2162.04點，成交縮小，深綜指上周五收漲2.13%報975.65點。周邊市場上周五也出現(xiàn)反彈，這對A股反彈應(yīng)有些幫助。上周五日本股市漲1.94%，泰股大漲4.42%。 創(chuàng)業(yè)板上周五大出風頭，有人說其拉高為大小限套現(xiàn)，也有人說是反映了結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在動力。筆者傾向于前者，認為創(chuàng)業(yè)板異常強勢拉高套現(xiàn)可能性較大。筆者這么看，主要基于以下四個原因： 第一，自今年以來，創(chuàng)業(yè)板大小限才開始大量地陸續(xù)解禁，所以其拉升的動機就令人起疑。另外，就純做莊炒作來說，一般需要個漫長的建倉過程，可對部分大小限解禁的創(chuàng)業(yè)板個股而言，或許可以略過低位吸籌過程，因這些解禁股就是天然的底倉。 第二，新股發(fā)行暫停至今，這顯然更有利于創(chuàng)業(yè)板個股。最近監(jiān)管層在恢復(fù)IPO方面放風頻繁了些，但從各種消息綜合判斷，應(yīng)該至少還會拖數(shù)周，所以這個檔口就仍然有利于創(chuàng)業(yè)板炒作。 第三，前期公布的5月匯豐PMI指數(shù)和官方PMI指數(shù)出現(xiàn)了明顯背離，前者極弱而后者稍好，這說明小企業(yè)日子較大企業(yè)更難過。創(chuàng)業(yè)板在這種情況下逞強自然有強拉嫌疑，這是莊股常用手法，目的無非是吸引跟風盤。 第四，海外熱錢大多借道QFII或RQFII沖向大盤股，一般較少購入A股的小盤股?，F(xiàn)在既然它們開始回撤，大盤股所承受壓力就肯定更大些，而小盤股原本就是境內(nèi)資金自彈自唱，所以其受沖擊相對有限。 創(chuàng)業(yè)板雖然強勢，但無奈消息面不太配合，所以這次逞強又可能是白忙一場。 上周五盤后新公布的外匯占款數(shù)據(jù)十分不利，其顯示，我國5月份外匯占款增668.6億元，較4月份的增2943億元出現(xiàn)大幅回落，與今年1月份的增6836億元相比更是天壤之別。該數(shù)據(jù)部分解釋了近期資金面緊張的原因，市場雖然對數(shù)據(jù)弱勢有一些心理準備，但很難完全消化，所以該消息應(yīng)該會在本周壓制人氣。 短期內(nèi)資金面緊張形勢或許不會輕易改變，因再過兩周就是月末、季末、半年末，商業(yè)銀行肯定會囤積資金。雖然央行已認識到資金緊張這一現(xiàn)實，且上周已向市場凈投放920億元，但除非其大手筆地推出降準之類激進手段，否則資金面波動很難通過公開市場操作被完全熨平。 在惡劣的資金面形勢下，股市顯然缺乏持續(xù)彈升動能，投資者應(yīng)將上周五的反彈理解成下跌中繼，操作上宜繼續(xù)尋機減磅。