每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

借2013年創(chuàng)新之東風(fēng)，券商資管產(chǎn)品市場蓬勃發(fā)展，形勢(shì)之好令人意外。但一些基于“特定”目的而成立的理財(cái)產(chǎn)品，也泥沙俱下。

近日，*ST賢成（600381，收盤價(jià)2.59元）因違反證券法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。而1月18日才成立的西南證券“雙喜瑞贏1號(hào)”近乎滿倉*ST賢成，早在4月26日即終止運(yùn)行。但西南證券官網(wǎng)上卻無相關(guān)公告。更為重要的是，西南證券本身曾經(jīng)先后擔(dān)任過其獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和保薦機(jī)構(gòu)，深度參與了*ST賢成的兩次重組。

重倉青睞*ST賢成/

據(jù)西南證券官網(wǎng)數(shù)據(jù)，其“雙喜瑞贏1號(hào)A”從2013年1月11日進(jìn)入推廣期，1月18日正式成立，其到期日為2014年1月17日，其被定義為“股債平衡型分級(jí)基金”。分為A類、B類份額。募集資金超過2億元。其稱投資目標(biāo)為“構(gòu)建主要由權(quán)益類及固定收益類證券組成的投資組合，以獲取風(fēng)險(xiǎn)控制下穩(wěn)定的投資收益。”

其中，權(quán)益類資產(chǎn)配置可達(dá)0~100%；固定收益類資產(chǎn)也可達(dá)0~100%。

不過，2013年4月18日發(fā)布的雙喜瑞贏一季報(bào)顯示，至3月31日，雙喜瑞贏1號(hào)僅買入ST賢成一只股票，持有數(shù)量為5446萬股，期末市值1.44億元，為*ST賢成的第二大流通股東。如此巨額而“專一”的投資，卻并未取得預(yù)期的回報(bào)。至一季度末，不到三個(gè)月時(shí)間，雙喜瑞贏1號(hào)利潤總額竟為-7242萬元，期末單位凈值為0.8652元，下跌13.48%；其中，A份額單位凈值1.015元，剛剛保本，B份額則只有0.6406元，巨虧近36%。

對(duì)此，其投資主辦何一帆卻僅僅輕描淡寫地表示：產(chǎn)品凈值之所以出現(xiàn)巨額下跌，是因?yàn)?ldquo;一季度大宗商品價(jià)格普遍承壓，上海能源指數(shù)下跌了13.5%。投資的股票賢成礦業(yè)，由于大股東債務(wù)問題影響，主動(dòng)申請(qǐng)ST，其間股價(jià)下跌38.6%……ST賢成資產(chǎn)狀況有繼續(xù)惡化可能，建議控制倉位，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。”

4月26日即清盤至今卻無公告/

不過，早在2012年下半年，ST賢成就已被證監(jiān)會(huì)查出多項(xiàng)問題：定增款離奇失蹤、公章被私刻盜用、董事長被監(jiān)管部門要求下課、多家子公司股權(quán)被拍賣劃轉(zhuǎn)而上市公司卻不知情、大股東所持股票莫名蒸發(fā)……鑒于此，西南證券卻依然成立了對(duì)其“一往情深”的雙喜瑞贏1號(hào)。

就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電西南證券客服，想進(jìn)一步了解關(guān)于這款產(chǎn)品的信息。令人詫異的是，其客服稱此款產(chǎn)品已終止運(yùn)行。但而其官網(wǎng)上卻并無清算公告，記者再致電公共投資者熱線，但其工作人員一問三不知，只表示“此款產(chǎn)品是在營業(yè)部銷售，我不太知情。”而其凈值曲線則暫時(shí)停留在了4月26日：A份額凈值為1.0203元，B份額凈值為0.3445元。即：持有B份額的投資者損失竟達(dá)65%！僅僅3個(gè)月，其虧損總額接近7500萬元！

巧合的是，從交易的公開信息來看，西南證券客戶資產(chǎn)管理部賬戶分別于今年1月18日、1月31日、3月7日和3月20日，通過大宗交易接盤了西南證券北京北三環(huán)中路和民生證券南京雨花西路營業(yè)部賣出的5246萬股。而1月18日恰恰是雙喜瑞贏1號(hào)成立的日子。之前的12月27日，ST賢成向7位投資者的定向增發(fā)股份解禁，而這7位的成本是5.91元/股。

某券商資管人士指出：利用券商資管通道，為定向增發(fā)、解禁股東套現(xiàn)而尋找接盤方，已經(jīng)成為券商資管市場的潛規(guī)則。“如華融證券，就為酒鋼宏興今年1月的定向增發(fā)成立了‘華融固利4號(hào)’，其定增價(jià)格高于當(dāng)時(shí)市價(jià)10%。不過這樣一來，券商資管創(chuàng)新的初衷就已然被扭曲，它實(shí)際上蛻變成了一款大富翁游戲，不排除被惡意操縱。而這也是現(xiàn)階段監(jiān)管工作的空白地帶。”