每經編輯 曹中銘    

◎曹中銘

最近幾個交易日，創業板上市公司盛運股份頻發公告。6月14日公告稱公司副總經理和董事會秘書劉玉斌收到證監會立案調查的通知；6月18日公告顯示，劉玉斌已辭去副總與董秘的職務。上市公司高管因違規被立案調查并辭去相關職務，這在市場上太正常不過，但這事發生在盛運股份身上，卻并沒有如此簡單。

早在去年10月25日，盛運股份就發布《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金預案》，其交易標的資產即為北京中科通用能源環保有限責任公司80.36%的股權。顯然，這對上市公司來說屬于“籌劃重大資產重組事項”，其成功與否，將對盛運股份的價格產生“重大”影響。今年5月21日，盛運股份并購重組方案獲得監管部門“有條件通過”，就在“申請人落實并購重組委審核意見中”的關鍵時刻，劉玉斌因為 “涉嫌泄露內幕信息”遭到證監會的立案調查。

根據6月14日的公告，此次被立案調查事項發生于2011年，與并購重組無關，但由于事涉上市公司高管，所以本來很簡單的事情變得有點“復雜化”。如果通過調查證實劉玉斌泄露內幕信息還牽扯到并購重組事項，那么盛運股份就“攤上大事了”，其并購重組方案將可能就此夭折。

證監會并購重組審核進度表顯示，盛運股份的重組審核狀態由上期“申請人落實并購重組委審核意見中”已變為“實地核查”，這也是自證監會公布并購重組審核進度表以來，首次出現的“實地核查”狀態。顯然，監管部門采取“實地核查”的舉措，意在防患于未然，主要在于防范劉玉斌案件可能會涉及到其他問題，在監管部門調查證實相關問題的存在時，并購重組方案已經實施。并購重組本身存在問題卻仍然被實施，顯然是有違資產重組的相關規定的。

盛運股份并購重組方案推出至今，最值得關注的不是方案本身，也不是其高管違規，而是監管部門采取的“實地核查”舉措。長期以來，無論是IPO還是上市公司的并購重組，證監會發審委與并購重組委的委員們，在對相關資料進行審核時，無不是“紙上談兵”。誰的資料準備得最完整，哪家的資料看起來最賞心悅目，那么其過關的概率就最大。也正因如此，綠大地、萬福生科等才會順利實現上市，而立立電子、勝景山河等若非媒體的及時曝光，也早已“躋身”資本市場。

僅僅依靠發審委委員或并購重組委委員的“閉門造車”，是無法為市場把關的。理論還需聯系實際。是騾子是馬，拉出來“遛遛”，讓監管部門的人員看到發行人或上市公司真實的一面，這才是實事求是的態度，也是防止發行人或上市公司包裝粉飾最基本的要義。因此，盛運股份此次并購重組“被實地核查”，其意義決非僅限于核查本身，當然也會在市場中形成一定的警示與威懾效果。

市場監管更需要接“地氣”，更需要深入“基層”。因為啟動IPO財務專項核查，268家在審企業不得不終止申請，IPO堰塞湖也得到緩解；因為監管部門的深度介入，綠大地、萬福生科造假上市真相才會大白天下。對于上市公司頻現的資產重組而言，“實地核查”亦需成為常態，證監會并購重組委的委員們，沒有調查又哪有“否決”或“通過”的發言權呢？