每經記者 喻春來 發自北京

國內成品油最高零售價終于迎來新定價機制以來的最高一次漲幅。國家發改委周五（19日）下午17時發布通知，7月19日24時起，汽、柴油價格將每噸分別提高325元/噸和310元/噸，測算對應的零售價格90#汽油和0#柴油（全國平均）每升提高0.24元和0.26元。

此為新機制執行后第六次價格調整，亦是年內第四次成品油價格上調，此次漲幅不僅是汽柴油定價新機制執行后的最高漲幅，也是年內最高的一次漲幅。

分析師們認為，在當前國內成品油市場需求低迷影響下，此次上調幅度出現了適當的縮小。不過，此次成品油價格的走高對于煉廠而言也將明顯提升其煉油利潤，將直接拉動中石油、中石化的煉油利潤增長近160元/噸。

油價迎新機制下最高漲幅超

自7月5日國家下調成品油零售價格后，新一輪調價周期，市場就因為擔心供應受阻而需求增長，原油以大漲開局，尊定了此次成品油零售價格大幅上調的基調。

國家發改委稱，7月5日國內成品油價格調整以來，受美國經濟數據向好、石油庫存降低以及中東局勢動蕩等因素影響，國際市場油價持續上揚，WTI原油期貨價格突破每桶108美元，創1年多來的新高；布倫特原油期貨價格突破每桶109美元，創3個月以來的新高，導致前10個工作日平均價格上漲幅度較大。

卓創資訊成品油分析師張斌認為，盡管最高漲幅，對于其他下游行業來說，整體的影響不會太大。主要是受到當前定價機制十天一調的影響，油價波動較為頻繁。

3月27日定價機制完善方案發布后，成品油市場零售價格合計三降三升，兩次未做調整，根據現行價格機制的調價周期計算，下次調價窗口預計將在8月2日開啟（3日零時生效）。

張斌稱，對于下一周期，預計國際油價的漲勢將有所放緩。中國經濟增速繼續放緩、以及地緣動蕩對于油價的支撐力度減弱等因素將加劇原油市場的震蕩，國際油價對比本周期較高的原油基價的變化率或呈現小幅下探的形勢，國內成品或因此迎來小幅的下調趨勢，這將再次適當抵消本輪漲幅，因此漲價對消費影響的時間有限。

兩桶油煉油利潤每噸超百元   

目前，汽柴油市場都處于供過于求的局面，但不排除國際油價在上行動力之下，后期中石油、中石化或繼續試探性上推汽柴批發價，批發市場預計難以消化如此高的漲幅。

ICIS安迅思資深分析師梁丹認為，目前柴油需求進入淡季，雖然汽油需求在傳統旺季逐步回升，但市場供應都是寬松狀態，且三季度出口也有所收減。沒有基礎面的支撐，如果國際原油在觸頂回落后，國內汽柴油批發價恐難以同幅跟漲零售價格漲幅。

“調價兌現后，預計國內成品油市場將進入資源消耗期，較為平淡的終端需求難以支撐價格持續高位。”金銀島分析師韓景媛說道。

7月5日，發改委下調限價以來，兩巨頭國內約有半數地區批發價出現下滑，跌幅多在30-100元/噸，其余價格則保持穩定，汽油均價僅小幅上漲。

不過，批發價漲幅和零售限價漲幅拉寬幅度，將會繼續利好加油站零售保持高利潤。據測算，調價后國內0#柴油、93#國標汽油和93#調和汽油的分別有797元/噸、1065元/噸和1534元/噸的批零價差值，即使汽柴油批發價格后期跟漲零售漲幅，批零價差也大幅超出國家設定的300元/噸批零價差值。零售的可觀利潤還會使油站的各種打折促銷景象延續。

此次成品油價格的走高對于煉廠而言也將明顯提升其煉油利潤，據卓創資訊測算，7月上旬中石油大部分煉廠的平均理論毛利潤在-125元/噸，中石化大部分煉廠的平均利潤毛利潤在63元/噸，而此次成品油價格大幅上調將直接拉動兩大的煉油利潤增長近160元/噸，中石油毛利反虧為盈，中石化盈利水平也超過200元/噸。

    不過總體來看，受新定價機制實施的影響，國內煉廠的成本價格和銷售價格聯系更為緊密，煉廠的盈利水平明顯增高，卓創數據顯示，截至7月18日收盤，中石油煉廠的平均利潤毛利潤較去年同期增長近200元/噸，而中石化同比增長近180元/噸。