每經編輯 每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

在過去一年的短期理財井噴之后，今年基金公司的創新方向開始轉向了貨幣基金。余額寶、活期寶和現金寶等產品，使貨幣基金的普及面更廣。甚至有人認為余額寶等產品的出現，會帶給銀行極大的壓力。

然而，不管怎樣，對于廣大投資者而言，這種創新，給投資人帶來了新的體驗，投資者可以根據自己的需要選擇不同功能的貨幣產品。不過，面對琳瑯滿目的貨幣產品，投資人又將如何做出對自己最有利的選擇呢？專家認為，必須要理性對待，了解產品所在的固定收益團隊，了解產品的投向和特性。

多樣化的選擇

小王是某事業單位的職員，年初他就開始關注貨幣基金，因為他發現，伴隨著貨幣基金的發展，現在不需要支付申購和贖回費了，還可以很方便地進出，而且T+0推廣之后，放在貨幣基金里隨時可以取用，周末也能進行贖回。

不僅如此，雖然購買貨幣基金基本上和存銀行差不多，但收益率卻要比銀行高出很多。比如目前銀行活期存款基準利率為0.35%，全市場貨幣基金在去年的平均收益率為3.95%（A類），是活期存款的10倍多。同樣的10萬元，存活期一年利息只有350元，而“存”到貨幣基金里收益能多3600元。“顯然，我更愿意選擇貨幣基金了。”小王表示。

另外一個客戶倒是一直在銀行柜臺買貨幣基金，他對《每日經濟新聞》記者抱怨道：“到銀行柜臺辦理基金直銷，要填一大堆的表格。”還享受不了T+0的交易便利。

高小姐的主要目的是在消費的同時，還能讓賬戶余額有所收益，因此當天弘基金的 “余額寶”上市之后，她就迫不及待地投錢進去了，她主要看中的是大眾消費功能，其他網站和淘寶相比，都顯得比較小眾化了。

事實上，記者也了解到，目前各家基金公司都在積極的推出貨幣基金直銷T+0，這意味著投資者可以隨時申購和贖回，而且還沒有申購和贖回的費用。而大多數投資人看重的就是這兩項好處，在申贖及時的同時，還能獲得比銀行存款利息高的收益。

只為積累客戶

從天弘基金和支付寶合作推出余額寶以來，貨幣基金便開始了一場革命。東方財富網相繼也推出了活期寶，還有廣發銀行、交通銀行分別和易方達基金合作推出的 “智能金賬戶”和“快溢通”項目。

事實上，此前貨幣基金改為T+0之后，一些基金公司也開始開發其支付功能，比如華安的貨幣通，工銀瑞信的現金寶、富國基金的天天理財和國泰基金的超級錢包等等，這些功能唯一的指向都是貨幣基金和消費掛鉤。

從表面上來看，這些創新對投資人的確提供了很大的便利。“因為沒有申購、贖回費用，可以隨用隨取，而且比銀行存款的利率又高，這對投資人來說，有百利而無一害。為何不買呢？”高小姐對《每日經濟新聞》記者表示。

雖然基金公司的產品滿足了客戶的需要，記者卻了解到，這對于基金公司而言，其實是沒有多少收益的，基金公司都是把貨幣基金當成客戶蓄水池在用。以前基金的客戶都來源于銀行，基金公司很難把他們轉化成自己的客戶?；鹬变N平臺上進來的客戶，一個是主動性更強，另一個是基金公司可以開始積累自己的客戶。

“現在大家的想法就是，在弱市中靠貨幣基金把客戶吸引過來，等市場一旦轉好，希望能讓這些客戶能實現轉化。”某基金公司內部人士對記者表示，“貨幣基金也不是一點風險都沒有，流動性強意味著進出的錢量會比較大，所以這點還得警惕。”

業內給出三點建議

“事實上，目前貨幣基金比較火，主要還是源于市場沒有出現趨勢性的機會，股票市場和債券市場都不樂觀。”眾祿基金資深分析師、資深理財顧問崔曉軍對 《每日經濟新聞》記者表示，“股市方面，由于經濟復蘇緩慢，市場資金面又比較緊張，再加上要重啟的IPO，總是沒有實質上的進展，指數一跌再跌。投資人幾乎失去信心；債市方面，資金利率上調，導致債券的收益下降，凈值受損。相比較而言，目前這個時點更適合投資貨幣基金，因為貨幣基金主要靠的還是利息收入。”

記者了解到，近兩年，股票市場一直處于不溫不火地狀態，尤其是今年6月份鬧“錢荒”的時候，市場跌得慘不忍睹，上證指數甚至跌到了1949.85點，成為2008年以來的第二低點。

伴隨基金公司牌照的放開，從去年開始，基金公司便開始找新出路，致力于產品創新，從去年的短期理財產品，到今年的“余額寶”。而不管是余額寶，活期寶還是現金寶，實質上都是貨幣基金的一種創新。而這種創新也的確給投資人帶來了更多的便利。

“不過，創新歸創新，具體到收益率上，差別還是蠻大的，這些創新，使得資金的到賬速度提高了，但是收益率卻不一定高。”業內人士表示。

因此，在選擇具體投資的貨幣基金時，還是需要細細甄選的。

對此，崔曉軍給出了三點建議，第一，貨幣基金主要的風險還是流動性的風險，所以選擇的時候盡量選擇規模比較大，參與者中個人投資者占比比較大的品種；第二，因為目前對債市后期走勢不是很看好，所以選擇那些債券投資比較少，存款回購比較多的產品；第三，在公司層面上，盡量去選擇一些固定收益能力比較強的公司。

“貨幣基金創新會帶來一些便利，但是收益率可能就沒有那么好，所以，如果想要在貨幣基金上有所收益，還是要慎重選擇一些產品，比如南方現金增利、招商現金增值等都是比較好的品種。”崔曉軍表示。

潛力品種

華寶興業現金添益

（1月1日~7月26日）：5.24%

基金經理：陳昕

成立日期：2012年12月27日

點評：在所有貨幣基金中，該基金是今年以來收益率最高的產品。截至二季度末，該產品的規模為24.66億份。報告期內凈值收益率為0.7663%，同期業績比較基準收益率為0.3366%，業績比較基準為同期7天通知存款利率（稅后）。二季報顯示，該產品有41.04%的產品是用來購買債券，銀行存款和結算備付金合計占比58.08%，其他資產占比0.87%。

寶盈貨幣

A類（1月1日~7月26日）：2.26%

B類（1月1日~7月26日）：2.4%

基金經理：于啟明、陳若勁

成立日期：2009年8月5日

點評：寶盈貨幣的業績一直穩定，截至二季度末，內A、B類都遠遠高于同期業績比較基準，如B類凈值收益率是0.9615%，同期業績比較基準收益率是0.0873%。今年的收益率排名第二，而去年全年B類收益率也在4%以上。

截至二季度末，該產品的規模為27.8億份。記者了解到，該基金的基金經理陳若勁同時也是寶盈的固定收益總監，從該產品成立就一直管理該產品。截至二季度末，該基金只有8.81%投入債券，而買入返售金融資產35.5%，銀行存款和結算備付金合計53.48%。

南方現金增利

A類（1月1日~7月26日）：2.2%

B類（1月1日~7月26日）：2.34%

基金經理：劉朝陽、韓亞慶

成立日期：2004年3月5日

點評：南方固定收益團隊一直比較穩定，而該基金成立時間比較久，規模也比較大。截至二季度末，規模達到263.68億份，二季度，為了防御年中的規模沖擊，現金增利保持了短融和存款的較高倉位，將大量資金集中安排在6月到期，維持偏短組合久期。報告期末，該基金有62.67%投資債券，銀行存款和結算備付金合計占比33.81%。

招商現金增值

A類（1月1日~7月26日）：2.17%

B類（1月1日~7月26日）：2.31%

基金經理：胡慧穎

成立日期：2004年1月14日

點評：截至二季度末，該基金規模為104.95億份，A、B份額收益率均高于比較基準，比如B類份額，報告期內凈值收益率為0.9311%，同期業績比較基準收益率為0.7583%。上半年的投資組合中，48.97%是用來購買了債券，買入返售金融資產7.57%，而銀行存款和結算備付金合計占比42.60%。