每經編輯 每經記者 涂穎浩 發自上海    

每經記者 涂穎浩 發自上海

7月30日，《財經》消息稱，央行已經制定了推進利率市場化進程的整體改革方案，并在近期國務院常務會議上獲得批準。

中國銀行首席經濟學家曹遠征表示，貸款利率放開后，市場對利率市場化方案已有預期。該方案不論對銀行還是對市場來說，都是應有之意，對銀行的影響也不大。

方案基本符合預期

根據《財經》了解到的方案細節，綜合各方面意見與訴求，央行為利率市場化進程設定了近期、近中期和中期目標：近期目標是建立健全自主定價機制、取消貸款利率下限；近中期目標是形成較為完善的市場利率體系、健全中央銀行利率調控能力；中期目標是全面實現利率市場化，使央行形成通過政策利率來進行宏觀調控的能力。

基于上述設計，在已經出臺政策措施的基礎上，近期央行有望通過簡并基準利率期限檔次、建立主導利率集中報價和發布機制、發行大額存單等方式來穩妥推進利率市場化的進程。

交行首席經濟學家連平認為：“具體的細節尚不可知，但就上述幾點來看基本符合市場預期。”

曹遠征對《每日經濟新聞》記者表示：“上述方案可以說不出意外。貸款利率放開之后，貸款利率已并非強制性和約束性的，貸款檔次的簡并意義已經不大了。由于市場還需有定價的基礎，因此縮減和取消都是意料中的事。”

上述媒體獲悉的方案表明，貸款利率方面，央行計劃將貸款基準利率的期限檔次由五檔簡并為三檔，即將目前六個月以內（含）、六個月至一年（含）兩檔歸并為一年以內（含）一檔。將一年至三年（含）、三年至五年（含）兩檔歸為一年至五年（含）一檔。仍保留五年以上的檔次。

銀行已有對策

為化解放開存款利率上限的沖擊，央行希望能通過逐步擴大負債產品市場化定價范圍等方式來有序推進。在具體路徑設計上，央行希望從允許合格審慎機構在銀行間同業市場上發行同業存單入手。在同業存單取得成功經驗后，再發行面向企業及個人的大額存單。

對此，曹遠征認為：“存款方面也是預計到的，存款逐漸分流，通過品種分開，包括上述的大額存單的品種，預計還會有其它品種逐漸從存款中分離出來。其他的難度就不大了，最小的一塊零售存款跟個人客戶風險相關，這就需要在存款保險制度建立起來之后放開，一旦出現問題可以由保險公司來承擔。因此這個方案不論對銀行還是對市場來說，并不是什么新消息，是應有之意，對銀行的影響也不大。”

據悉，在貸款利率下限取消后，央行將建立貸款的主導利率集中報價和發布機制，在報價團成員自主報出本行對其最優質客戶貸款利率的基礎上，由全國銀行間同業拆借中心計算并對外公布主導利率的平均利率。

“主導利率未來會慢慢做成銀行最優惠利率的集中報價，在這個報價上加點。這種定價機制很可能存在于貨幣市場上，目前的Shibor利率已比較健全，在某種意義上接近Libor利率機制，銀行根據其運營成本保持最低價格加權平均以后產生一個基準利率，其他利率可在此基礎上根據銀行自己的運營成本和風險情況加減點生成。”曹遠征認為。

面對利率市場化持續推進，商業銀行又該如何應對？曹遠征認為：“銀行可能早就找到對策。”理由主要有三點：“一是去年央行兩次下調貸款基準利率下限，說明市場競爭的定價機制已基本形成；二是流動性風險的出現，使銀行已經加強了風險管理；另外，實體經濟關注的是利息成本變化，可以看到去年6、7月到現在基本利率是向下走的。”

對銀行來說，利率市場化意味著息差收窄和利潤受擠壓。曹遠征并不認為當前上述問題會對銀行造成多大的影響，“利差收窄是對原有經營模式的挑戰，但銀行也正在轉型，銀行中間業務處于增長之中，銀行投行化的價值取向也越來越明顯，正是這些條件構成了利率市場化進一步推進的基礎，這些問題銀行都有預料到，也都有應對的措施。”