◎熊錦秋

7月28日，微博名為“雨過天會晴elvababy”的網友發帖稱，其前男友李洪弢（曾任職于深交所中小板監管員）曾利用職務之便泄露三家上市公司內幕信息。消息一出，隨即在資本市場掀起軒然大波。筆者認為，要加強和完善市場監管，有關部門需先嚴加自我約束和規范。

深交所相關負責人對此表示，交易所查看了相關賬戶的交易記錄，顯示交易明細不夠異動標準；深交所作為自律組織，并沒有執法權，只能查詢交易記錄，發現異動后上報證監會稽查局，由他們展開更多調查。

按深交所交易規則，所謂異常波動是指“連續三個交易日內日收盤價漲跌幅偏離值累計達到±20%；連續三個交易日內日均手率與前五個交易日的日均手率的比值達到30倍，且該證券連續三個交易日內的累計換手率達到20%”等情形，但此事件所涉及的違規嫌疑，主要是內幕交易，而是否構成內幕交易，與嫌疑人參與的股票價格是否構成異常波動并無任何聯系。

按《證券法》，“公司訂立重要合同，可能對公司的資產、負債、權益和經營成果產生重要影響”的消息屬于內幕信息，龍泉股份和國統股份宣布中標數額巨大，無疑屬于內幕信息。另一方面，證券交易所工作人員又屬于內幕信息知情人范疇。《證券法》不僅禁止內幕信息知情人利用內幕信息進行內幕交易獲利，而且禁止內幕信息的知情人泄露內幕信息，或者建議他人買賣該證券；即使是建議他人買入，只要交易金額或獲利金額達到一定數量，同樣可能構成內幕交易罪。

交易所沒有執法權，但證券交易所也屬于廣義的證券監管主體范疇，目前在稽查部門與交易所之間，已經建立了異常交易線索直接報送機制。深交所理應將有關線索報送稽查部門。

有人認為，上市公司重大信息一般下午收盤后才提交給證券交易所監管員，監管員很難獲得內幕信息，另外交易所目前正在推行信披直通車制度，也即信息無需交易所事先審核，直接到有關平臺披露，上市公司信息傳播鏈條縮短，泄露可能性大為減少。筆者認為，這其中漏洞同樣不可麻痹。

按《深交所上市公司信息披露直通車業務指引》，上市公司應當使用深交所披露業務技術平臺提交直通披露申請，提交時間只要不晚于交易日的18點即可。如果上市公司11點30前完成公告提交，且擬披露日期為當日的，技術平臺于當日11點30后自動發送給指定網站披露；上市公司在交易日11點30后完成公告提交的，技術平臺于當日15點30后自動發送給指定網站披露、同時發送給其他指定媒體。這其中的環節同樣有消息泄露可能。

7月22日，大智慧阿思達克通訊社在午后（收盤之前）發布消息稱，安科生物新藥獲得臨床批件，并稱公司將于晚間發布公告，果然，之后公司如期披露了該項信息。有關媒體搶先披露信息，按推理，信息可能是上市公司泄露，但誰能肯定深交所直通披露技術平臺各環節就萬無一失、沒有泄露的可能？

監管主體要對市場進行監管規范，首先自身要嚴加自我約束和規范，否則不僅可能對違規行為熟視無睹，甚至巴不得違規主體的違規尺度更大一些，以搭車內幕交易等獲取更多不當利益。