每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周二A股小幅上漲，截至收盤，滬綜指漲0.23%至2106.16點，深綜指漲0.58%至1014.97點，成交雙雙縮小。盤面看，鐵路、基建類個股表現相對較好，互聯網個股走勢也不錯。

互聯網個股的上漲和互聯網大會召開有關，由于互聯網及相關個股表現不錯，昨天大盤未繼續延續“二八走勢”，創業板暫時止住跌勢，收盤時小幅上升。

昨日類似于“各地再吹投資號角、鐵路基建與棚戶改造成重點”之類的報道較為密集，所以一些軌道、機械、水泥個股上午沖得頗猛，但尾市有所回吐。好在銀行類股尾市開始拉升，所以股指仍走得相對穩定。另外，前一天漲勢較好的煤炭、有色金屬等多數回調。

從本周走勢看，股指雖然表面上運行平穩，但周期類股的可持續性存疑。如果后市這種“遲疑式上漲”情況不改變，那么投資者就應該降低樂觀程度。諸如 “幾萬億”這樣的消息若是放在前兩年，一般會造成相關個股及大盤井噴，走勢肯定會遠強于當下。這兩天相關投資受益型類個股雖然也出現明顯上漲，但持續度顯然不是很強。從成交量上看，市場的交投意愿似乎正迅速降溫。因此筆者認為，周一的盤面很強，看不出啥不對勁之處，但周二的盤面強中有弱，已稍稍值得警惕了。

今年上半年，各界對我國經濟轉型深抱期望，然而從最近各類信息來看，這個轉型難度高于想象，這肯定會對市場信心產生不利影響。

退一步說，即使撇開經濟轉型不談，單就經濟刺激本身效應來看，恐怕也很難讓投資者產生大的信心。2008年之后，我國陸續搞了些投資刺激，其結果是有目共睹的。這些投資對經濟的提振還是有，只是力度在逐漸下降，更要緊的是提振經濟的持續時間不斷縮短。還有，已經過剩的產能在新的刺激拉動下，出現了進一步惡化，再有就是地方債因經濟刺激而益發嚴重。

從這次密集的城市軌道建設方案來看，其設想的原本不錯，即通過建軌道拉升沿線地價，佐以棚戶區改造進行動遷，然后政府賣地回收資金。這樣的想法從部門或地區角度看，可能會有些道理，但如果放在全局未必最優，因為這顯然未脫離原先的依賴房地產的老套，與結構化改革不相干。

未來A股可能仍將維持震蕩格局，既然政策面側重投資，那么周期類股縱然上漲時有遲疑，但下跌空間至少被暫時封堵。由于此類個股權重很大，所以股指維持震蕩格局應該不是大問題。

綜上所述，筆者認為股市相關基本面利好有限，所以投資者不應追漲，而應趁某些利空消息逢低吸納相關周期類個股，對上漲空間也不必抱太大指望，一般以短炒和高拋低吸為主。

大盤短線可能就有震蕩機會，因市場傳言稱招行A+H融資不久將進行，如果事情果真如此，投資者趁震蕩回調吸納目標個股的機會將會出現。