自貿區主題持續發酵,疊加交運板塊估值修復

類別：行業研究 機構：東北證券股份有限公司

報告摘要:

繼7月份國務院會議原則通過了《中國(上海)自由貿易試驗區總體方案》之后,8月中旬國務院正式批準設立中國(上海)自由貿易試驗區。目前正式方案尚未公布,但相關的配套政策在逐步露出水面。

26日,全國人大常委會審議《關于授權國務院在中國(上海)自由貿易試驗區等國務院決定的試驗區內暫時停止實施有關法律規定的決定(草案)》。國務院建議,暫停實施上述法律有關規定的時間為3年,并及時對試行情況進行評估。

這一決定出臺,受到市場廣泛關注。有關專家指出,上海建設自由貿易試驗區,改革的重要方向是終結審批制,逐步建立“以準入后監督為主,準入前負面清單方式許可管理為輔”的投資準入管理體制。

上海率先建設自貿試驗區重大意義在于,通過推動建設具有國際水準的投資貿易便利、監管高效便捷、法制環境規范的自由貿易試驗區,使之成為推進改革和提高開放型經濟水平的“試驗田”,形成可復制、可推廣的經驗,發揮示范帶動、服務全國的積極作用,由上海的試驗區政策,繼之到未來在全國多地的推廣,將給全國帶來政府職能轉變、政策創新的重大利好。上海自貿區投資主題的內涵和外延仍在深入和不斷拓寬,未來的政策創新仍將延續,自貿區投資主題仍將不斷有新的主題內容可以延續。

我們認為,近期交運板塊的驟升行情,主要是自貿區主題投資概念經歷持續發酵后,結合了交運板塊估值洼地,走出的一輪主題概念疊加估值修復行情。

我們認為,目前可以借助我們提出的交運板塊估值修復投資線索,疊加自貿區投資主題,來進行投資選擇。對于已連續漲停的相關個股,應保持理性投資思路,擇機獲利了結;對于長期深跌,基本面雖未迎來趨勢性轉變,但仍能受惠自貿區利好的公司,仍可擇機介入。

重點公司為:上海機場、大秦鐵路、中海集運、寧滬高速、東方航空、中國國航等,對于已連續漲停個股,我們不建議追漲介入。