在部分亞洲新興市場貨幣大幅貶值時，人民幣對美元匯率近日則走出一波強勢。在連續4天走高后，12日人民幣對美元匯率中間價再度創出2005年匯改以來的新高。

分析人士指出，隨著中國經濟企穩回暖趨勢明朗，人民幣匯率走勢趨向穩健。但在美國退出量化寬松政策的預期下，未來人民幣匯率走勢具有一定的不確定性，升值空間不宜高估。

中國外匯交易中心數據顯示，本周的四個交易日，人民幣對美元匯率中間價連續走高，升值153個基點。12日人民幣對美元匯率中間價達6．1575，突破了今年6月17日創出的6．1598的前期新高。

盡管中間價創出新高，但12日即期市場上人民幣對美元匯率早盤保持平穩。9月以來，人民幣對美元即期匯率走勢穩健，并未表現出較明顯的漲勢，但相對于亞洲一些新興市場貨幣表現堅挺。

對外經貿大學金融學院教授丁志杰說，中國經濟基本面趨穩為人民幣匯率的穩健提供支撐，而近日美元走弱則推動了人民幣匯率走強。

上周公布的美國8月非農就業數據不及預期，市場擔心這可能會讓美聯儲推遲原本計劃于本月稍晚開始縮減量化寬松政策的計劃，美元指數隨之走弱。11日，由于美國國會推遲對敘利亞實施軍事打擊的投票，市場對敘利亞局勢的擔憂得到緩解，作為避險貨幣的美元對主要貨幣匯率繼續下跌。

某國有大型銀行資金交易員分析說，隨著美聯儲議息會議臨近，市場焦點也轉而關注美聯儲對量化寬松政策的措辭，目前投資者普遍預期美聯儲將逐步退出量化寬松政策，但在最終結果塵埃落定之前，投資者心態仍然保持謹慎。

最新公布的8月份中國經濟主要數據顯示，工業增速連續第二個月明顯反彈，投資、消費、出口“三駕馬車”半年來首度全線小幅回升，中國經濟企穩回暖趨于明朗。

金融專家趙慶明說，雖然上半年中國經濟增速出現回落，但7．6％的經濟增速在主要經濟體中仍然非常可觀。中國新一屆領導更加注重推動有質量有效益的經濟增長，隨著中國經濟增長質量好轉，市場對中國經濟的信心正在積聚。中國經濟穩健復蘇的態勢進一步增強了市場對于人民幣匯率延續強勢的預期。

今年以來，受美國量化寬松政策退出預期沖擊，投資者大量撤出在新興市場的資金，導致一些新興市場貨幣大幅貶值。印度盧比今年以來對美元累計貶值約20％，成為全球表現最差的主要貨幣，巴西雷亞爾、印尼盾、南非蘭特和土耳其里拉等其他新興國家貨幣也跌勢嚴峻。

相對于這些貨幣而言，人民幣實際有效匯率繼續抬升。國際清算銀行8月公布的數據顯示，自去年10月以來，人民幣對一籃子貨幣的實際有效匯率已連續升值10個月。7月人民幣實際有效率指數為117．24，較6月上升近1個百分點。

趙慶明說，匯率貶值對于拉動經濟復蘇效果較為有限，而國際收支結構變化中資本流動影響趨強，需要偏強的匯率引導市場預期。我國實行的是有管理的浮動匯率制度，在美國量化寬松政策退出日益強化的預期下，面對唱空新興市場經濟體乃至唱空中國的聲音，維持人民幣匯率的穩定對于中國以及新興經濟體都非常重要。

丁志杰說，未來一段時間內，美國經濟發展的新動向、QE退出的影響、以及新興市場國家經濟金融可能出現的動蕩，都將是影響人民幣匯率走勢的重要外部因素。這種不確定性，使得即使在國內經濟向好趨勢下，也難以對人民幣走勢做出準確判斷。對于年內人民幣可能繼續出現的升值空間也不宜過度高估。

趙慶明則認為，目前人民幣還沒有真正進入均衡區間。從金融市場改革的需要出發，人民幣也有望保持強勢。預計在未來一段時間內，人民幣將繼續保持在新興市場貨幣中相對穩健堅挺的特征，不存在大幅貶值的可能性。