近期，騰訊市值突破1000億美元的消息再次震撼了國內投資者：這家改變我們生活的優秀公司為何讓老外成為最大受益者？更加緊迫的是，在中國經濟逐步轉型的背景下，未來類似騰訊、百度的創新型企業如何才能留在國內資本市場上？ 資本市場的成熟度、法律法規的健全程度等一直被認為是國內資本市場的“短板”。但時過境遷，國內資本市場在監管、執法等各方面都已經取得了重大進展。僅從創業板來看，今年創業板市場波瀾壯闊的行情，不僅與國內經濟轉型的大背景高度契合，也與海外市場新興行業的驚艷表現同步，這顯然不是簡單的巧合。 尤其是，自2009年10月創業板推出以來，上市公司主要集中在文化創意、互聯網等行業，成為推動經濟結構戰略性調整的重要推手。同時，創業板還帶動了巨額的民間投資和創業投資。有數據顯示，國內活躍的創投機構逾5000家，本土機構管理資金已超過2萬億元。 關于降低國內創業板準入門檻、放寬行業準入的呼聲一直很高，監管層也在不同場合作出積極回應。在行業準入方面，當前可作為的空間很大。創業板推出的背景是為了應對國際金融危機，支持戰略性新興產業，所以推出之初在行業方面有一些重點傾斜。隨著目前行業融合加速推進，這種行業限制已經明顯落伍了。更何況，創業板是所有行業的創業板，從公平的角度出發，應該給所有行業機會，把選擇權交還給市場。 近些年來，降低企業上市門檻已成為全球交易所的大趨勢，日本、香港等市場早已在行動中。7月初，國務院發布的“金十條”明確提出，“適當放寬創業板對創新型、成長型企業的財務準入標準”，從而為徘徊多年的創業板準入標準調整打開了空間。結合此次新股發行改革征求意見，市場迫切希望借機大幅降低門檻，如將原來的兩套盈利標準進一步降低、取消盈利增長要求等。 更有必要的是，對創新型企業上市在盈利門檻方面也應該有所突破。如果說原來的盈利門檻是對企業提出的過往業績要求，那么，從騰訊等企業的發展軌跡來看，這些創新型企業更加偏重未來的成長性與業績，其上市交易所基本忽略了上市前的盈利要求，即使虧損也可以上市。鑒于國內證券市場的現狀，可以給予特別風險提示或設立單獨的板塊，對未來成長性與盈利能力等要求大股東給予承諾等等。 我們有理由相信，在中國經濟成功轉型大背景下，給予創新型企業足夠的支持，國內資本市場就有希望誕生偉大的公司。 原文：http://stock.hexun.com/2013-09-23/158217293.html