9月的最后一個交易日，滬深兩市以上漲告終，10月的第一個交易日，滬深兩市也迎來開門紅。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖、改革預期濃厚的背景下，資金做多熱情依然非常踴躍。另外，9月下旬壓制市場表現(xiàn)的最大因素——對季末節(jié)前流動性緊張的擔憂，也隨著央行不斷地逆回購操作，且利率持續(xù)平穩(wěn)而得到緩解。

就目前來看，10月份的投資將會緊緊圍繞兩個主題展開：一是改革預期的落實；二是三季報的表現(xiàn)。隨著11月份即將召開的十八屆三中全會的臨近，投資者對于全面改革的期待越來越濃厚，市場上出現(xiàn)了各種版本的對改革政策的揣度和猜測。因此，10月份的A股市場應該不會缺乏熱點，比如自貿(mào)區(qū)政策的細化，新興產(chǎn)業(yè)中和信息消費、電子、新能源、環(huán)保等相關的產(chǎn)業(yè)，都有可能出現(xiàn)階段性機會。

當然，市場對改革的預期早在9月初就開始維持了較高的熱度，新興產(chǎn)業(yè)的相關股票也一路走高。反過來思考，熱度過高也蘊藏著政策落空的風險，所以在目前各種消息頻出的環(huán)境下，投資者一定要保持理智。在改革預期中，尋找不確定性中的相對確定性，從經(jīng)濟周期、社會經(jīng)濟發(fā)展趨勢等角度去思考改革的方向，而信息消費、電子、新能源、環(huán)保等行業(yè)就符合這些特征。

另外一個主題是三季報業(yè)績。10月份上市公司三季報陸續(xù)公布，三季報業(yè)績一般可以為全年的業(yè)績增長定調(diào)，所以顯得至關重要。在做改革主題投資的同時，還需要密切關注業(yè)績，在業(yè)績中發(fā)現(xiàn)成長性的基礎，挖掘出長期投資的機會，或是發(fā)現(xiàn)前期被低估的投資標的。同時，回歸業(yè)績也可以減小在高熱度市場中踩中地雷的風險。

除了關注三季報業(yè)績，我們還需要跟蹤流動性的情況。2013年廣義貨幣供應量（M2）的全年增長目標是13%，但從今年前8個月的情況來看，已大大超過這個目標，6月起維持在14%以上，在5月前甚至一直維持在15%之上。如果從控制貨幣增量的需要來看，10月份后M2若得到進一步的壓縮，料會對市場帶來一定的影響。

當然，在經(jīng)濟下滑擔憂減弱，改革預期濃厚，資金熱度上升的背景下，10月份的市場走勢還是值得期待的。