每經評論員 葉檀

人民幣成為國際貨幣，希望堅強的儲備，除了國內高效的經濟、全球信用之外，還需要錨定物。美元已經夠多，現在是黃金、資源等儲備物。

人民幣國際化緊鑼密鼓，人民幣離岸中心在增加，除了中國香港等之外，還有新加坡、倫敦。10月15日，“中英經濟財金對話”取得突破性進展，中國和英國同意人民幣與英鎊直接交易。此舉將使英鎊成為第四種直接與人民幣交易的貨幣。中英兩國同意在倫敦進行人民幣結算和清算；英國央行將允許中國的銀行設立英國批發銀行分行。此外，英國金融機構獲得800億元的RQFII額度，可用于投資中國的股票、債券和貨幣市場。倫敦成為大中華區之外首個獲得“人民幣合格境外機構投資者”（RQFII）額度的地區。

10月22日，新加坡金融管理局宣布，中國和新加坡將引入兩國貨幣之間的直接交易，中方還將人民幣合格境外機構投資者試點范圍拓展到新加坡，投資額度為500億元；新加坡投資者使用人民幣投資中國的股票和債券。RQFII持牌人可利用其額度，向新加坡投資者發行人民幣投資產品。在條件成熟時，將試點開展人民幣合格境內機構投資者 （RQDII）投資新加坡市場，此舉將進一步鞏固新加坡的人民幣離岸交易中心地位。中方支持蘇州工業園和天津生態城開展與新加坡之間的跨境人民幣創新業務，除了深圳前海、上海自貿區之外，境內的離岸金融創新加上了蘇州與天津。

雖然800億與500億的數額并不大，卻是突破性進展，加上貨幣互換等舉措，顯示人民幣國際化實質性起步。

在此背景下理解中國購買黃金變得很容易。

華爾街見聞的文章指出，中國儲金背后有戰略考慮，為美元的失落做準備。根據路透GFMS數據，2013年，預計中國將取代印度成為黃金第一大消費國。根據投資銀行Natixis的數據顯示，今年迄今，中國進口黃金同比翻番，估計達到864噸，預計將在今年首次突破1000噸。匯豐稱，這標志著中國同時成為世界最大黃金生產國以及最大的進口和消費國。

中國已成為世界上最大的黃金生產國，年產量預計達到約440噸，此外中國還從別處購買金礦，而國內金礦開采的黃金幾乎沒有出現在市場上，外媒推測，國內開采的所有黃金都被儲存。今年前8個月，從上海黃金交易所和香港流入私人手中的黃金已經達到1730噸，今年預計將達到2600噸，除了中國以外的世界黃金產量預計只有2260噸。可以預料，中國官方與民間藏金同時增長，民間藏金更是飛速上升，到達6000噸以上。這絕不是中國大媽對黃金的狂熱所能解釋的。

中國在收購，西方在拋售，這是有計劃的黃金轉移過程。據《金融時報》報道，今年前6個月，英國出口至黃金精煉行業重要地瑞士的黃金，由去年同期的83噸激增至798噸，相當于全球黃金年產量的近30%。西方投資者對黃金的興趣并不那么大。

有中國因素支撐，黃金在成本價附近獲得強勁支撐，comex黃金價格今年能夠從6月最低的1179美元反彈到8月最高的1434美元，現在還在1330美元左右徘徊，在狹窄的區間內展示一輪又一輪激烈的爭奪戰。

只要黃金依舊有金融屬性，只要黃金成本線不變，在這輪黃金從西向東的轉移過程中，黃金能夠獲得一定的支撐。當然，這是一場心照不宣的游戲，黃金值不值錢，并不是由成本說了算，而是由各國央行、市場投資者說了算，因此，即使中國成為世界儲金第一大國，也不能說中國是最有財富吸引力的國家，更不能說人民幣國際化從此一馬平川。黃金儲量的增加只是為人民幣國際化掃除了一小部分障礙，而不是全部。

人民幣國際化最終還是靠中國的經濟實力、貨幣信用、抵抗國際潮水般套利資金的能力。黃金，不是金色枷鎖，是個金色的信號。