每經記者宋雙 剛剛結束的三季度，對于基金來說收獲頗豐，1930.85億元的靚麗業績，使之成為近三年最賺錢的一季，而基金倉位也升至86.96%。 三季度最火爆的板塊毫無疑問是自貿區，基金三季報出爐也曝光了基金相關概念股的炒作路線，整體來看基金對于自貿區概念股的炒作稍顯謹慎。 與對自貿區概念股的謹慎態度不同，三季度基金重倉創業板個股148只，《每日經濟新聞》記者統計發現，多達55只基金前十大重倉股中創業板個股數量超過5只，顯得相當激進。三季度持續高燒的創業板，也沒讓人失望，重倉基金都收益頗豐。 貫穿整個三季度，最火爆的熱點板塊毫無疑問是自貿區概念股，上海鋼聯、外高橋、上海物貿、華貿物流等個股股價漲幅翻番。《每日經濟新聞》記者從剛剛公布的公募基金三季報重倉股數據中發現，基金對于自貿區概念股的炒作稍顯謹慎，盡管捕中大牛股上海鋼聯，但對于外高橋、陸家嘴等龍頭股等重倉程度有限；號稱自貿區金融概念第一股的浦發銀行更是被大幅減持。 新進：抓住上海鋼聯等9個股/ 三季度大漲306.9%的上海鋼聯，乃是基金三季度807只前重倉股中的漲幅冠軍。同花順iFinD統計數據顯示，截至三季度末，僅有華富和浦銀安盛旗下4只基金將其新進納入前十大重倉股，華富競爭力、華富成長趨勢、華富量子生命力各持有100萬股、104.35萬股和9.16萬股，華富系合計重倉213.51萬股；此外浦銀安盛價值成長新進66.52萬股，4只基金合計持有市值為1.18億元。 華富競爭力、華富成長趨勢基金經理在三季報中表示，“9月29日中國（上海）自貿區掛牌成立，其意義堪比深圳特區的成立，是普惠式的中長期利好”。 浦銀安盛價值成長基金經理表示，“在十八屆三中全會全面深化改革的預期下，市場對于改革的方向以及拉動中國經濟的新增長點上給予了很高的期望，傳媒、自貿區、互聯網金融、計算機等板塊表現優異，而傳統產業表現平淡，市場分化明顯。雖然新經濟的體量目前看還很小，但其穿越周期不斷增長的潛力已經被市場所認可”。 實際上，上海鋼聯曾在9月3日發表風險提示公告稱，截至目前，公司沒有就進入中國（上海）自由貿易試驗區開展經營活動等事宜進行相關的籌劃工作，也沒有發現自貿區將對本公司業績產生影響。 由此來看，對于自貿區的炒作更多的是憑借資金的想象力。除了上海鋼聯之外，《每日經濟新聞》記者統計，三季度基金還新進重倉自貿區概念股8只，即外高橋、陸家嘴、張江高科、中海集運、時代出版、浦東建設、中海發展、東方航空，但持股市值均有限，最高的即是上述上海鋼聯。 按市值排序，三季度末基金持有市值僅次于上海鋼聯的是張江高科。張江高科為銀華內需單獨新進重倉，持有649.99萬股，持有市值為5531.41萬元，為其第五大重倉股。銀華內需基金經理在三季報中表示，“主板市場靠自貿區制度紅利引發了上海板塊的主題投資機會；（基金）進入9月份以后適度參與了自貿區主題。”張江高科三季度股價上漲62.91%。 東方航空為紐銀策略優選三季度末單獨新進重倉，持有304萬股，持股市值為890.72萬元，該股三季度股價上漲14.45%。 陸家嘴三季度股價大漲127.35%，為兩只基金新進重倉，分別是華寶興業增強收益債券A和景順長城上證180等權重ETF，合計持有10.9萬股，持股市值為260.84萬元。 值得一提的是，債券基金華寶興業增強收益債券A三季度一共持有6只股票，其中2只為自貿區概念股。除陸家嘴之外，同時新進浦東建設7.7萬股，持股市值為97.56萬元。華寶興業增強收益債券A基金經理在三季報中表示，“三季報股票投資堅持以創業板、中小板為主，并適當參與了自貿區概念股票的投資”。 此外，中海集運、外高橋、中海發展、時代出版三季度均被單只基金新進重倉。其中，外高橋三季度股價漲幅驚人，達到293.79%。之前公布的基金半年報曾顯示，公募基金“零持有”外高橋，被感嘆錯失良機。基金也并未“追漲”，截至三季度末，僅指數基金大成中證500滬市ETF新進外高橋0.75萬股。 減持：金融第一股“遭棄”/ 和上述個股受到基金青睞不同，同為自貿區概念股的浦發銀行、上海機場、陽光城、機器人卻被減持。 浦發銀行被稱作自貿區金融概念第一股，三季度累計上漲21.85%，在銀行股中漲幅居前。但基金并不“買賬”，三季度共減持浦發銀行1.01億股至9.92億股，共被119只基金持有，持股市值為100.18億元。 上海機場三季度同樣被基金所減持，共有16只基金減持371.76萬股至3214.22萬股，持股市值為4.86億元。上海機場三季度股價上漲30.59%。 三季度，基金減持機器人710.65萬股至1524.57萬股，共被16只基金重倉，其中華夏穩增持有360.97萬股，東方精選持有358.38萬股，中歐新趨勢持有200.57萬股，平安大華行業先鋒、華夏經典、華寶興業先進成長持股均超100萬股。機器人三季度股價上漲18.56%。 在所有自貿區概念股中，三季度唯一下跌的是陽光城，股價跌幅為5.06%。基金減持陽光城6875.29萬股至9584.14萬股，共被10只基金所重倉。 唯一被增持的自貿區概念股則是中航投資。三季度基金整體增持中航投資905.52萬股至1357.14萬股，共被11只基金所重倉，持股市值2.61億元。其中，益民創新優勢新進570.42萬股，建信優選成長、廣發聚鑫債券A類各新進289.97萬股和249.16萬股。中航投資三季度股價上漲38.84%。 與“錯過”華貿物流一樣，三季度基金對于上海物貿、上港集團、招商輪船、鼎立股份、海博股份、錦江投資、交運股份、浦東金橋、東方創業、上海物貿、新寧物流、中儲股份、向日葵、嘉麟杰、東方創業、界龍實業、龍頭股份等自貿區概念股均是“零重倉”，整體來看，基金的操作較為謹慎。 押寶成長性基金三季度重倉148只創業板股 三季度以來，創業板將出現調整的論調不絕于耳，但部分公募基金仍然激進重倉創業板個股。三季度，基金一共重倉創業板個股148只，減持47只，其余均為新進和增持。《每日經濟新聞》記者統計發現，多達55只基金的前十大重倉股中有5只以上創業板個股，中郵戰略新興產業、銀河行業、銀河主題策略、景順長城公司治理4只股票型基金前十大重倉股中，創業板個股數量更是達到驚人的8只。 變動：新進35只、增持65只、減持47只/ 同花順iFinD統計數據顯示，三季度基金一共重倉創業板個股148只，與二季度末相比新進35只，增持65只，減持47只，還有1只持股數量未變。 按持有市值排序，第一大新進創業板個股為通源石油，5只基金合計持有1704.18萬股，市值為2.86億元。其中，銀華優質成長大筆新進1130萬股；新華系3只基金抱團新進，新華優選成長、新華泛資源優勢與新華優選消費合計持有518.56萬股。 理邦儀器三季度被4只基金新進526.65萬股，持股市值為1.58億元。三六五網被5只基金新進181.68萬股，持股市值為1.47億元。此外，三季度基金新進持股市值超過千萬的還有上海鋼聯、佐力藥業、銀之杰、梅泰諾、光韻達、東方電熱、大華農、開能環保、世紀瑞爾、華星創業、世紀鼎利、北京君正、興源過濾、長亮科技。 三季度基金增持的65只創業板個股中，華策影視是第一大創業板增持個股，基金增持4798.97萬股至9260.43萬股，共被52只基金持有。第二大增持個股是東方財富，三季度基金增持3924.37萬股至1.05億股。神州泰岳、掌趣科技、藍色光標被增持數量均超過3000萬股，探路者、光線傳媒、樂視網均被增持超2000萬股，陽光電源、上海凱寶、和佳股份、盛運股份、匯川技術、宋城股份、聚飛光電、恒泰艾普被增持數量均超千萬股。 長信科技則是三季度基金創業板第一大減持個股，基金減持2811.57萬股至2938.56萬股；而易華錄、萬邦達減持數量均超2000萬股。此外，碧水源、金龍機電、銀邦股份、信維通信、萬順股份、漢鼎股份、華誼兄弟均被減持超千萬股。 整體來看，若按持股市值排序，藍色光標是三季度公募基金第一大創業板重倉股，持股市值為75.66億元；隨后分別是碧水源60.29億元、華誼兄弟56.66億元、華策影視37.49億元；湯臣倍健、光線傳媒、東方財富、匯川技術的基金持股市值均超20億元；樂視網、掌趣科技、神州泰岳、和佳股份、紅日藥業、盛運股份、富瑞特裝、網宿科技持股市值在10億~20億元之間。 重倉：55只基金豪賭創業板/ 進入三季度以后，創業板不斷傳出調整之聲，但仍有基金不懼風險。 《每日經濟新聞》記者根據三季報基金前十大重倉股統計發現，多達510只基金前十大重倉股中出現創業板個股，336只基金前十大重倉股中出現兩只以上，其中更有55只基金創業板個股占據前十大重倉股超過半壁江山。 除去創業板指數型基金之外，三季度末，中郵戰略新興產業、銀河行業、銀河主題策略、景順長城公司治理4只股票型基金前十大重倉股中創業板個股達到驚人的8只。 中郵戰略新興產業基金經理稱，“三季度開始一直保持較高的倉位，繼續保持對計算機、節能環保等行業的高配置，同時增加了對電子元器件和醫藥股票的配置力度。報告期內股票重點配置方向依次為科技含量高、業績彈性大的TMT行業股票，穩定成長的生物醫藥行業股票以及部分高成長的化工新材料股票”。該基金前十大重倉股中的8只創業板個股為旋即信息、三聚環保、爾康制藥、漢鼎股份、蘇大維格、華宇軟件、欣旺達和國瓷材料。 銀河行業和銀河主題策略均由基金經理成勝單獨管理，因此操作趨同。兩只基金前十大重倉股中均持有衛寧軟件、數字政通、理邦儀器、盛運股份、華誼嘉信、捷成股份，而銀河行業同時持有飛利信和華誼兄弟，而銀河主題策略同時持有泰格醫藥和衛寧軟件。成勝在兩只基金季報中稱，“成長股領域依然是投資的主力方向，從市值來看優質個股依然有遠大的空間，但在季度末，考慮到部分個股的業績兌現力度偏弱，股價主要靠預期支持，加上估值的壓力以及節后新股開閘的可能，也減持了非核心持倉中估值偏高的品種”。 景順長城公司治理基金經理表示，目前的政策取向非常明確，傳統經濟結構進行調整，新興+改革仍將是經濟和證券市場的主流。該基金前十大重倉股中8只創業板個股為光線傳媒、宋城股份、蘇寧云商、藍色光標、探路者、世紀鼎利、華錄百納、恒泰艾普、華策影視。 此外，農銀行業成長、華寶興業先進成長、財通保本混合、農銀匯理低估值高增長、農銀匯理行業輪動、農銀中小盤、華寶興業新興產、平安大華策略先鋒混合、廣發聚瑞前十大重倉股中均有7只創業板個股。從基金公司角度來看，景順長城、農銀匯理、華寶興業3家公司旗下基金重倉股中創業板個股數量居前。 景順長城旗下除景順長城公司治理重倉8只創業板個股之外，景順長城鼎益、景順長城新興成長、景順長城優選、景順長城支柱產業、景順長城中小盤各重倉5只。 農銀匯理旗下農銀匯理行業成長、農銀匯理低估值高增長、農銀匯理行業輪動、農銀中小盤三季度末重倉創業板個股數量均達到7只，農銀匯理消費主題和農銀平衡雙利各重倉6只。 華寶興業旗下華寶興業新興產業、華寶興業先進成長三季度末前十大重倉股中創業板個股數量各有7只，華寶興業服務6只，華寶興業寶康配置和華寶興業收益增長各5只。 后市：關注政策導向和新興產業/ 重倉創業板也讓基金賺得盆滿缽滿。三季度股票型基金收益冠軍海富通國策導向前十大重倉股中即有4只創業板個股，收益率高達44.44%。景順長城內需增長及其貳號重倉創業板個股4只，凈值漲幅也超過40%。前述重倉創業板個股數量達到8只的中郵戰略新興產業和銀河主題策略，凈值漲幅也分別達到36.31%和36.21%，在股票型基金中名列前茅。 四季度以來，新興產業集中的創業板調整次數多于前三季度。而上述重倉創業板的基金經理對于創業板后市態度如何？ 冠軍海富通國策導向基金經理在三季報中稱，“四季度經濟景氣度可能難以持續向上，經濟數據有旺季不旺的可能性。隨著十八屆三中全會的臨近，關于經濟改革的更多細節將逐步明朗，改革預期的提升或將帶來整體風險偏好的提升，但市場面臨的風險也將逐漸增加。因此，我們認為四季度十八屆三中全會前市場可能會維持緩慢震蕩向上的走勢，結構性的投資機會仍將此起彼伏。后續我們會更加關注：三中全會的進程、后續的經濟數據表現、通脹水平的回升、地方政府債務統計數據和三季報的業績表現等。基于上述判斷，我們未來會進一步挖掘相關國家政策引導受益的行業，并且更加關注互聯網金融對行業未來深遠的影響。積極尋找相關受益個股”。 景順長城內需增長表示，“TMT行業在上網帶寬和終端硬件水平快速提升的推動下進入了一個新的發展階段，中國在通信設備、終端和元器件制造、內容和應用等環節的競爭力都在不斷提升。這一發展趨勢為我們提供了眾多投資標的，也提供了良好的收益。在未來較長一段時間，TMT領域仍將是配置的重要方向，但我們也會密切關注其他更廣泛的投資機會”。 中郵戰略新興產業表示，預計未來幾年經濟增速將持續緩慢地下臺階，而改革和轉型將持續深入進行，新興行業公司將持續受益，A股主要熱點仍將集中于新興產業，但年初以來的股價漲幅巨大，很多公司股價已經開始透支未來的業績增長。四季度開始，對投資機會的把握需要更加謹慎，市場將對上市公司業績越來越敏感。因此，需要精選出業績增長前景良好且被市場相對低估的個股進行集中投資，符合經濟結構轉型的高成長戰略新興行業是主要投資方向，2013年四季度倉位將保持在一個適當的水平。 華寶興業先進成長稱，“11月份，將召開有關重要改革方向的十八屆三中全會，屆時市場對中國經濟前景及改革方向的預期將更加明朗。我們認為，盡管經濟前景不明朗，流動性也并不樂觀，但目前市場整體估值上具有一定安全邊際，長期來看投資的風險并不大。市場的投資機會可能更多表現為結構性和階段性的，而新興產業可能會是結構性投資機會的重點領域之一。下一階段，主要配置還需圍繞增長確定、前景良好的新興產業板塊和大消費板塊，并對周期板塊波段操作”。