由于電力股、鐵路股等傳統產業股的發力，昨日A股市場出現了震蕩中重心持續快速上移的態勢。但是，成交量卻有所萎縮，從而使得近期A股出現了放量下跌，縮量企穩的格局。預計上證指數在近期將圍繞著2150點至2200點區間震蕩。但創業板指則可能會進一步調整，從而使得A股市場出現分化的格局。建議投資者可適量低吸一些估值合理的業績成長品種。 傳統產業股漸受寵 的確，近期A股市場的熱點演變趨勢出現了較有意思的變化。前期強勢股的文化傳媒股、自貿區概念股在近兩、三個交易日的走勢顯得舉步維艱。但是，前期一度走勢呆滯的品種則出現了量能充沛，股價漲升勢頭良好的K線組合，尤其是中國鐵建、中國南車(601766)等鐵路產業鏈個股以及上海電力(600021)、長源電力(000966)等電力股。 如此的態勢就說明了市場主流資金的投資偏好的確發生了微妙的變化。這一方面是因為三季度業績讓偽成長股現了原形,尤其是影視娛樂股等新興產業股,獲利盤產生了套現離場的態勢。這其實也是華誼兄弟(300027)、光線傳媒(300251)等個股的日K線形態形成了尖形頂核心因素。 另一方面則是因為傳統產業股也迎來了股價催化劑。不僅是三季度業績讓電力股等品種的估值洼地效應更趨明顯,而且還因為改革的陽光也灑向了傳統產業股，比如優先股的創新政策可能會在銀行、電力等上市公司中率先施行；再比如說油改、鐵路改革等諸多改革預期也使得相關產業股迎來了股價催化劑，二級市場股價自然漸趨活躍。 如此就有利于我們理解為什么昨日A股大幅走高，但成交量卻一直未能放大的原因。一是因為昨日上證指數的活躍，主要得益于鐵路、電力股等大市值品種的強勁走勢，指數漲幅較為喜人。二是因為大市值品種在前期走勢相對呆滯，所以，市場浮籌不多，因此，略有買盤，股價就會持續漲升。也就是說，并不需要多大的成交量，大市值品種就會節節走高，從而驅動著上證指數節節走高。 壓力中或將繼續分化 但是，傳統產業股的估值在復蘇過程中，也并非一帆風順。一方面是他們自身的產業存在著一定的分歧。比如說電力股，雖然三季度業績喜人，但由于電價已經下降，說明四季度業績不宜過分樂觀。再比如說鐵路產業股，市場容量瓶頸依然清晰可見。所以，估值復蘇的空間相對有限。另一方面則是當前市場的資金面也并不支持此類個股的持續大漲。從國債逆回購利率的變化情況來看，當前全社會的資金面再度緊張，這也使得市場參與者的心理一直較為緊張，因為他們擔心6月中下旬因資金面緊張而出現指數大跌的一幕再度重現。 當然，這些最壞的情況并不會出現。畢竟經過了6月中下旬的壓力測試之后，相關各方已經對資金面緊張過后的股市反應有所準備。因此，資金面緊張格局會有所緩解，至少可以緩解市場參與者的緊張情緒。但是，值得指出的是，相關政策或制度只是緩解了緊張情況，而不是徹底解決緊張情況。 綜上所述，短線上證指數在反抽過程中，將面臨著一定的阻力位，2200點一線的反壓是較為沉重的。與此同時，創業板指可能在近幾個交易日還將迎來一波調整行情，畢竟三季度業績讓偽成長股現了原形。且輿論對于影視股、手機游戲股的估值情況也展開了爭論，在爭論中可能會誘發更多的籌碼涌出。據此可以推測，上證指數在近期將圍繞著2150點至2200點區間震蕩。但創業板指則可能會進一步調整，從而使得A股市場出現分化的格局。 正因為如此，在操作中，建議投資者不宜追高強勢股，尤其是一些題材股。但是，畢竟銀行股的低估值數據的存在，使得上證指數不至于過分悲觀。因此，在操作中，也不宜過分謹慎。可適量低吸一些估值合理的業績成長品種。 這主要指三類個股，一是家電股、醫藥股、食品股等。西王食品(000639)、煌上煌(002695)等個股在急跌后的反抽走勢就是最好的例證，所以，此類個股仍可跟蹤。二是業績拐點股，尤其是受環保政策影響，供給端萎縮的化工股，建新股份(300107)、閏土股份(002440)、安諾其(300067)等個股就是如此。三是重組成功且有一定利潤承諾的品種，比如說國睿科技(600562)、金鴻能源(000669)等個股。