分析人士指出，四季度是明年布局之重，若四季度走勢(shì)平淡，對(duì)于投資各方來說，可能是一個(gè)非常好的建倉時(shí)機(jī)

三因素導(dǎo)致大盤下跌

主持人：昨日是A股10月份的收官日，股指延續(xù)了近期調(diào)整的弱勢(shì)表現(xiàn)，最終鎖定10月份滬指下跌1.52%，結(jié)束了月線三連陽的技術(shù)形態(tài)，讓后市的走勢(shì)變得更加撲朔迷離。那么，究竟是什么原因?qū)е麓蟊P持續(xù)調(diào)整呢？

東吳證券：從市場(chǎng)特征來看，始于10月20日以來的下跌與2012年11月份那輪市場(chǎng)調(diào)整比較類似，基本面即企業(yè)盈利層面并不是導(dǎo)致市場(chǎng)下跌的主要原因，資金面以及市場(chǎng)情緒面是此次市場(chǎng)調(diào)整的主要原因。

一方面，以1年期國債市場(chǎng)為例，目前的最新利率已經(jīng)逼近2011年9月份高點(diǎn)，銀行間市場(chǎng)資金并不寬裕；另一方面，三季報(bào)業(yè)績(jī)公布的不達(dá)預(yù)期使得部分高估值板塊不堪其擾。另外，由于改革信號(hào)愈加明晰，政策利好兌現(xiàn)或者改革力度不及預(yù)期將會(huì)對(duì)前期過分炒作的個(gè)股形成負(fù)面沖擊。

大摩投資：隨著十八屆三中全會(huì)的臨近，基金對(duì)于政策的預(yù)期出現(xiàn)一定的分歧，一些位置相對(duì)較高的個(gè)股遭到基金拋售，市場(chǎng)“棄高就低”的跡象愈發(fā)明顯。不過隨著月底流動(dòng)性緊張的時(shí)間點(diǎn)過去，市場(chǎng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)好，而且十八屆三中全會(huì)臨近市場(chǎng)也存在一定的維穩(wěn)預(yù)期，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)繼續(xù)深度調(diào)整的概率較小。

金證顧問：短期來看，消息面應(yīng)該會(huì)變得較為平靜，或?qū)⒅剖袌?chǎng)的觀望情緒。盡管十八屆三中全會(huì)期間以及會(huì)后，相關(guān)政策利好或隨時(shí)出臺(tái)，從而推動(dòng)股指在十八屆三中全會(huì)后產(chǎn)生上漲的動(dòng)能，但對(duì)于11月份的走勢(shì)而言，市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)把政策的落實(shí)放在更重要的位置，這樣市場(chǎng)資金的進(jìn)場(chǎng)或?qū)⑹窍鄬?duì)緩慢的。再加上根據(jù)以往市場(chǎng)的歷史規(guī)律來看，11月份的市場(chǎng)恐怕難有較大的投資機(jī)會(huì)。

大盤面臨方向選擇

主持人：昨日，滬指低開低走，在回踩5日均線的支撐后企穩(wěn)，午盤繼續(xù)震蕩，10月份收官戰(zhàn)，滬指報(bào)收中陰線，勉強(qiáng)守住5日均線，且滬市的成交量連續(xù)不足千億元，令很多投資者擔(dān)心缺乏足夠量能的推動(dòng)，后市股指調(diào)整仍需要時(shí)間。那么，從技術(shù)面來看，股指將如何演繹？

巨豐投顧：目前60日、120日均線已呈現(xiàn)多頭排列，從中長(zhǎng)期均線來看，股指有望延續(xù)反彈，下一目標(biāo)將是收復(fù)年線。對(duì)于后市，上證指數(shù)將繼續(xù)在2100點(diǎn)至2250點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)。進(jìn)入11月份，維穩(wěn)需求或?qū)㈦u肋行情演繹到極致！

東吳證券：短期來看，市場(chǎng)仍將以調(diào)整為主，需要重點(diǎn)關(guān)注滬指在2030點(diǎn)至2050點(diǎn)附近的支撐，如果市場(chǎng)跌破2030點(diǎn)一線，則市場(chǎng)繼續(xù)向下尋底的概率較大。

金證顧問：昨日為A股10月份的最后一個(gè)交易日，經(jīng)過7月份至9月份的反彈后，股指在10月份迎來了一波調(diào)整，且于月K線收出十字星形態(tài)，讓后市的走勢(shì)變得更加撲朔迷離。按照常理來說，月K線三連陽過后，股指收出一根縮量的小陰星，既存在變盤信號(hào)，同時(shí)也有可能是大盤反彈中繼行情。所以，上下皆可的11月份，市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)⒆兊酶蛹m結(jié)。

就技術(shù)面而言，短期股指還有望在半年線以及60日均線的支撐下，延續(xù)震蕩行情。加上量能的萎縮，在市場(chǎng)觀望氛圍愈加濃厚的背景下，短期股指上下兩難的格局恐怕暫時(shí)不會(huì)打破。但是，如果從月線級(jí)別的整體趨勢(shì)來看市場(chǎng)的話，短線股指正受到月線級(jí)別下降通道上軌的壓制，但股指在10月份以一根陰十字星收官，在接下來的時(shí)間里，大盤走勢(shì)將面臨方向選擇。

關(guān)注三類板塊

主持人：昨日早盤滬深兩市股指雙雙低開，在房地產(chǎn)板塊的帶領(lǐng)下，深市股指一度表現(xiàn)良好，但也始終未能翻紅，而周三強(qiáng)勢(shì)的電力股大幅低開也對(duì)市場(chǎng)形成一定的壓制，權(quán)重股表現(xiàn)弱勢(shì)，后市投資者應(yīng)關(guān)注哪些品種的投資機(jī)會(huì)？

金證顧問：就市場(chǎng)表現(xiàn)來看，受益政策主導(dǎo)的投資標(biāo)的依舊是市場(chǎng)資金積極追蹤的對(duì)象。其中，具有改革預(yù)期的金改、土改、油企改革、能源改革、養(yǎng)老改革等均在目前表現(xiàn)的相對(duì)活躍。同時(shí)，具有政策扶持的高鐵、保障房、新興產(chǎn)業(yè)等也一度強(qiáng)者恒強(qiáng)。所以，面對(duì)更加不確定性的后市，遵循政策主導(dǎo)市場(chǎng)的方向應(yīng)該為后市更加值得關(guān)注的，也是市場(chǎng)當(dāng)中有望獲得投資收益的最大法寶。

招商證券：倉重者可借反彈機(jī)會(huì)適當(dāng)減倉，特別是一些業(yè)績(jī)較差的純題材類品種應(yīng)堅(jiān)決回避。短線交易方面，可重點(diǎn)關(guān)注受益相關(guān)改革預(yù)期的品種，穩(wěn)健的投資者則可繼續(xù)逢低關(guān)注醫(yī)藥、消費(fèi)、環(huán)保等三類板塊。