昨日，滬深兩市均呈現(xiàn)資金大幅撤離的狀況，合計流出資金達198.72億元，以應(yīng)對三中全會文件發(fā)布、改革預(yù)期兌現(xiàn)引發(fā)的市場“見光死”。其中，周三滬深兩市資金深市資金凈流出93.80億元，滬市資金凈流出104.92億元，周二在改革預(yù)期下市場迎來的資金凈流入的形勢又被扭轉(zhuǎn)。這反映出，當前市場的防御心理依然較為強烈，對改革的看法趨于理性，或許后續(xù)實質(zhì)性細則政策的發(fā)布才能引發(fā)指數(shù)的明顯升溫。不過，不少預(yù)期已經(jīng)得到活躍資金的確認，諸如土地改革、文化傳媒、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)或許正在醞釀新的崛起。

198億元資金恐慌離場

在三中全會公報公布之后，滬深兩市意外下跌，這一狀況略超市場預(yù)期。截至昨日收盤，上證綜指報收2087.94點，下跌1.83%；深圳成指報收8110.99點，下跌2.03%；中小板綜指收報5698.55點，下跌1.64%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報1212.08點，下跌1.32%。

行業(yè)方面，昨日僅有農(nóng)林牧漁行業(yè)呈現(xiàn)出資金小幅流入狀況，凈流入額僅為1.28億元。與資金凈流出的行業(yè)相比，這一數(shù)額實在微不足道。據(jù)巨靈財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，金融服務(wù)、機械設(shè)備和公用事業(yè)行業(yè)成為昨日資金凈流出的前三大行業(yè)，凈流出額分別達到42.82億元、22.58億元和18.22億元；資金凈流出較少的行業(yè)為餐飲旅游、黑色金屬和家用電器行業(yè)，不過資金凈流出額也分別達到1.47億元、1.72億元和2.20億元。

從市場表現(xiàn)來看，申萬一級行業(yè)可謂“哀鴻一片”。其中跌幅較少的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、信息服務(wù)、信息設(shè)備，跌幅分別為0.22%、0.45%和0.93%；而跌幅較深的行業(yè)有公用事業(yè)、金融服務(wù)和商業(yè)貿(mào)易，跌幅分別為3.15%、3.11%和2.80%。

值得注意的是，昨日概念方面依然有亮點出現(xiàn)。概念指數(shù)方面，網(wǎng)絡(luò)安全概念股上漲4.81%，遙遙領(lǐng)先；此外，土地流轉(zhuǎn)、航母、安防、衛(wèi)星導(dǎo)航、大數(shù)據(jù)均呈上漲態(tài)勢。

主流熱點或嘗試再度蓄勢

當前，我國經(jīng)濟的基本面正在逐步脫離不利的預(yù)期，資金面中性偏緊的格局已經(jīng)得到市場認知；同時，本次三中全會文件又對改革指出了明確的方向，并消除了市場前期對政策的不確定性。在這種背景下，當前的調(diào)整已對政策低于預(yù)期有所反應(yīng)，市場面臨的風險正在降低。市場人士分析，隨著市場風險的逐步釋放，資金布局的積極性將逐步提升，后續(xù)熱點正在蓄勢，等待時機卷土重來。

盡管昨日行業(yè)普跌，但概念方面的亮點閃現(xiàn)，這些軍工、土改和信息股的良好表現(xiàn)都是在政策支撐下產(chǎn)生的。由此可見，短期資金盡管謹慎但依然躍躍欲試，隨時準備介入市場熱點之中；同時也表明前期熱門概念中的成分股股性依然十分活躍，大有一觸即發(fā)的態(tài)勢。

而多家機構(gòu)也表示，在會議公告中盡管國企改革與金融改革的表述暫不及預(yù)期，但對土改、生態(tài)、國家安全方面的改革突破超出市場預(yù)期。因此，短期內(nèi)改革紅利依然值得把握，其中信息安全、軍工裝備，及首次納入去年系統(tǒng)改革中的文化傳媒、生態(tài)環(huán)保，都是資金可能積聚的領(lǐng)域。

總體看來，改革并未一蹴而就，具體細則的發(fā)布也需要時間，改革大潮將在中長期內(nèi)依序開展，并持續(xù)影響證券市場熱點的輪動。分析人士指出，昨日市場的下挫，并不代表改革行情的夭折，待政策“見光”導(dǎo)致的市場波瀾過后，對改革的真正認知時期也將到來，屆時改革概念依然有望輪番上陣，引燃市場交投熱情。