◎馮海寧

11月18日，美國前總統克林頓在出席《財經》年會時表示：希望中國經濟發展不要走美國老路。

盡管中美兩國選擇的發展道路不同，但美國曾經走過的彎路，中國不應該重走。筆者認為，克林頓告誡“中國不要走美國老路”，既是善意的提醒，也是經驗與教訓之談。

2007年美國次貸危機，就是由金融業和房地產業共同引發，美國經濟甚至全球經濟由此陷入低迷，復蘇之路漫長，教訓十分慘痛。

任何一個國家經濟增長驅動力都不能依靠金融業和房地產業。依靠金融業就會變成 “錢生錢”的游戲，即便能帶來經濟繁榮，也并非理性繁榮。依靠房地產業，不僅會推動房價上漲增加民生負擔，而且由于房地產是資金密集型行業，與金融業關系密切，房價過高就容易引發泡沫和金融危機。

而且，金融業和房地產業都不能創造大量就業，資源集中在少數人手中。依靠這兩個行業發展經濟，資金就難以進入實體經濟。如此一來，經濟增長方式單一，就會有一定財政和經濟風險，由于不能有效解決就業，也會帶來很多社會問題。

在筆者看來，“中國不要走美國老路”這句話對中國仍有現實警示意義。其一，盡管中國經濟增長驅動力來自多個方面，沒有完全依靠金融業，但是，金融業在中國經濟中扮演著重要角色。無論是2008年應對國際金融危機，還是近一兩年刺激地方經濟增長，主要依靠政府借債投資基建等項目。目前，雖然地方債務審計結果還未公開，但情況不容樂觀。因此，我們必須多元化發展經濟。

其二，很多地方政府對房地產業依賴過多也潛伏著危機。我們很多地方經濟對房地產依賴性也很強，不僅財政收入依靠房地產稅費，而且GDP也依靠房地產來拉動，導致的結果是房價持續上漲，由此滋生了房地產泡沫。

經濟增長主要依靠房地產業是不靠譜的，而且中國房地產已經接近飽和，很難為經濟增長提供可持續發展的動力。

其三，貧富差距太大會限制國家發展。包括美國在內的很多國家都存在程度不同的貧富差距問題。貧富差距太大至少帶來三大問題：一是影響消費對經濟的貢獻；二是增加社會保障壓力和國家財政支出；三是會造成社會問題，甚至影響穩定。

在筆者看來，盡管我們不會重走美國的老路，但要意識到，克林頓的觀點仍對我們有借鑒意義，因為金融業、房地產業、貧富差距等問題也存在于中國，只是情況沒有那么嚴重，沒有引發嚴重后果。不過，如何避免美國式悲劇在中國重演，仍值得我們長期警惕。