每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

A股本周一受IPO重啟消息沖擊，個跌出現暴跌。截至收盤，滬綜指小跌0.59%至2207.37點，深綜指暴跌4.96%至1035.54點，中小板綜指跌5.39%至5914.10點，創業板指狂瀉8.26%至1253.93點。

A股出現頗為明顯的“二八現象”。“兩桶油”、銀行、券商等權重股表現強勁，而絕大多數小盤股殺跌。昨日權重股雖竭力護盤，但雙拳難敵四手，禁不住小盤股鋪天蓋地的殺跌，最終即使最強的滬綜指仍免不了小有下跌。

最近一年來創業板走勢非常強勁，這和新股擴容暫停一年相關。創業板雖有許多與“調結構”預期相關的利好，但新股停發亦是極重要因素。因此，雖創業板大跌了8%以上，但中線仍可能輾轉下跌，投資者不必過早抄底。

筆者認為創業板股價將得到“雙重修正”，第一是假定過去一年新股并無停發，投資者不妨想想看在這種情況下創業板大概會處于什么位置；第二是未來的新股發行將向注冊制過渡，而這必然會使發行價隨改革進程推進而逐步降低，這種比價效應將要求已上市的創業板股價進行修正。

權重股上漲原因多樣，首先是優先股一事似乎又向前推進一步，這對國有股占比較高的大型股構成炒作題材。上周末《國務院關于開展優先股試點的指導意見》發布，這意味著無需多久，優先股就會成行。

不過就優先股本身來說，筆者倒不認為是利好。優先股融資的發行價不會高，所以新增凈資產并不會太多，但一樣會攤薄每股收益，且這部分股票日后難保不會編個新花樣流通。因此，對二級市場投資者來說，優先股不見得就是好事。

權重股上漲的另一誘因就是創業板暴跌，因創業板經年累月的強勢已使得投資者根本無心參與藍籌股炒作。這次新股恢復發行后發行價有望大幅下降，而且批量發行有望出現，因此創業板有極大概率就此真正見頂。既然大的形勢已不利于創業板等小票，藍籌股活力即有望得到趨勢性增強。

昨日A股早盤大幅低開，其后主力展開反撲，其中滬綜指還一度翻紅，其余股指跌幅也曾一度大幅收窄，只是其后股指再度殺跌，弱勢一直持續至收盤。筆者曾提到“二八現象”，也提到早盤主力可能的反撲，并建議不必理會主力表演，該走人還得走人。

可能一部分手持小票的投資者昨日會手軟，以至于錯過拋售機會，筆者認為本周余下時間應仍有機會拋售。就個股炒作性質來看，一般越是突發的利空，主力就越可能反撲和自救。

對于藍籌股，筆者認為其不太可能持久。就優先股來說，只能一時起助漲作用；就資金蹺蹺板效應來看，就算創業板不行了，其資金分流到主板也未必托得動，因畢竟主板體量太大。擴容也非創業板、中小板專利，未來主板同樣也會擴容。