滬指在經(jīng)歷了前期的“九陰真經(jīng)”后，昨天（12月23日）雖然盤中再創(chuàng)11月14日反彈以來新低，但多方仍將指數(shù)拉了起來。最終滬指還小漲4.92點，以2089.71點報收，日K線收出陽十字星，暫時中止了連續(xù)下跌。

毋庸置疑，本輪的下跌無疑是新一輪流動性緊張所致，不過與6月的情況相比，央行有了更加豐富的應對手段。上周央行就連續(xù)三日通過短期流動性調(diào)節(jié)工具注資超3000億元以應對短期緊張，這就是6月沒有出現(xiàn)的措施。

盡管從現(xiàn)在來看，似乎流動性緊張尚未得到有效緩解，比如昨日Shibor多個品種利率仍在上漲，但我認為情況仍將在短期有所好轉(zhuǎn)。

回顧6月的流動性緊張，6月25日市場已基本緩解了資金緊張的情況，而大盤也在當天大幅殺跌后止跌回升。當前的市場，一方面未必像當時那么缺錢，另一方面從央行積極而迅速的態(tài)度來看，仍可能在之后繼續(xù)采取措施來緩解緊張。而今天已是12月24日，又逢周二，假設央行繼續(xù)通過公開市場操作來投放資金，那就可能向市場釋放出更明確的緩解信號。因此，也不排除大盤昨日暫時企穩(wěn)與上述預期有關。

在此前文章中我曾表示，畢竟之前滬指曾出現(xiàn)連續(xù)9天下跌，因此本周有望修正乖離率，短線反彈的可能性是存在的。但我這里再度重申，若無重大利好，即便短線出現(xiàn)了反彈，市場要想有趨勢性扭轉(zhuǎn)，還需耐心等待。 （張道達）

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