12月27日晚間，嘉凱城（000918.SZ）發布公告稱，公司旗下的房地產金融企業——上海凱思達股權投資有限公司（下稱“凱思達”）擬發起設立總規模約為10.3億元的嘉盈城鎮商業發展基金II期（下稱“嘉盈Ⅱ期基金”），投資標的為公司控股子公司開發的城鎮商業項目——蘇州蘇綸場風情街項目，投資期限為三年。

據了解，蘇綸場風情街項目位于蘇州市人民路著名的南門商圈核心，緊挨已開業的家樂福和當地最高端的商場泰華商城，是在有著百年歷史的蘇綸紗廠原址上修建而成的蘇州首個情景式shoppingpark，其增值潛力被市場廣泛看好。

“嘉盈Ⅱ期基金投資標的具有很強的稀缺性，在方案設計上也有不少創新，凱思達不僅參與管理，還通過與知名資產管理機構合作來參與基金投資，有望進一步提升其資產管理與盈利能力。”一位地產行業研究員如是評價。

公告顯示，嘉盈Ⅱ期基金總規模約10.3億元，其中凱思達計劃出資約3億元認購中海恒信資產管理（上海）有限公司管理的專項資產管理計劃，從而持有嘉盈II期基金29.99%的劣后級份額，以達到享受未來對應資產增值收益的目的。

“凱思達參與劣后投資享受項目未來的資產增值收益，亦是公司城鎮商業戰略快速推進與良性循環的關鍵一步。”嘉凱城董辦負責人告訴記者，公司從去年以來啟動戰略提升，在房地產開發主業基礎上引入城鎮商業與房地產基金業務，正是希望打造出一條從開發運營到基金管理為一體的資產增值服務業務鏈。

以蘇綸場項目為例，凱思達在對項目進行充分評估后，通過發起嘉盈Ⅱ期基金對項目進行市場化收購，并在持有期內引入專業資產管理公司進行招商與運營，以提升資產價值，而作為劣后級投資者的凱思達在這一過程完成后還有望充分享受資產增值帶來的投資收益，真正實現開發、運營以及金融三大板塊的良性互動與充分融合。董辦相關負責人介紹，將來，這一模式會在更多的市場化項目中得以進一步拓展與運用。

“房地產業有極強的金融屬性，出色的地產商必定要將開發、運營、金融三者結合好才能做到可持續發展。”上述地產行業研究員分析道，“以亞洲規模最大的房地產集團之一——凱德集團為例，它其實也是亞洲最大的房地產基金管理者之一。從這個意義上說，嘉凱城的這種探索本身就是順應行業發展的趨勢。”